本報記者 山木 廣州報道

　　5月23日，本報記者獲悉，深圳證券交易所正在調查一起證券分析師涉嫌證券違法案件，涉案者為聯合證券醫藥行業分析師宋華峰。

　　接近深交所的人士透露，從4月16日至5月18日，宋華峰以聯合證券的名義連續四次推出四篇關于廣濟藥業(000952.SZ)的價值分析報告，期間，廣濟藥業股價從9元附近啟動，最高漲至19.9元，漲幅達100%以上。

　　深交所調查的結果顯示，宋以本人的名字開戶，參與了廣濟藥業的交易，構成了違反有關法律法規的行為。

　　“妖股”暴漲幕后

　　從4月16日至5月18日，廣濟藥業股價由9.42元一路狂飆猛進，短短12個交易日沖至19.90元，漲幅超過100%，其中在4月18日至23日暴拉四漲停后，公司股票于4月24日停牌，但4月27日復牌后，股價再度封于漲停。廣濟藥業被部分市場人士稱為“妖股”。

　　“妖股”暴漲，宋華峰的四篇報告成為背后推手。它們分別為4月17日《廣濟藥業調研簡報——已錯過鑫富豈可再錯過廣濟》、4月23日《廣濟藥業深度研究——VB2價格持續漲夯實廣濟投資價值》、4月27日《廣濟藥業更新報告-07年業績增長趨勢已徹底明朗》、5月11日《VB2價格再創新高 上調廣濟07年盈利預測》。

　　有意思的是，宋的報告出臺后，上市公司方面并不領情，與宋形成了兩軍對壘的局面，于4月20日、4月24日、4月27日和5月18日，四次發布澄清公告，就宋的研究報告做出說明。

　　公司方面指出，在停牌自查后，已經察覺到宋的研究報告對其股價有推高作用，其研究報告中所述利好與實際情況有出入，有誤導投資者嫌疑。廣濟藥業在公告中對宋的報告分別圈點，指出了“不實之處”：

　　其一，《報告》混淆了核黃素的內銷價與外銷價，直接以個別規格核黃素產品的內銷價作為公司所有規格核黃素產品的銷售均價，并直接按核黃素內銷市場價確認銷售收入，由此導致銷售收入虛高。

　　其二，《報告》在測算公司收益時，未綜合考慮到公司運營成本增加、人民幣升值和公司其他業務的盈利水平等因素,過于樂觀，不夠謹慎。

　　其三，《報告》引用公司財務數據時存在錯誤。如《報告》第1頁所列公司2006年度“主營收入凈額”數、“主營利潤”等，實為2005年度數據。

　　公司申明，宋在報告中稱“廣濟藥業近期已將VB(核黃素)出廠價格由240元/kg上調到340元/kg,漲幅高達40%左右”這一說法不屬實，將中國飼料添加劑網公布的單一規格核黃素產品價格作為公司所有規格核黃素的均價,以偏概全。

　　實際情況是，公司核黃素產品存在多種規格，每種規格產品的內銷價和外銷價也存在差異,公司各種規格的核黃素產品不存在一個統一的對外出廠價。

　　公司稱，目前核黃素出廠價格(均價)并沒超過240元/kg,更沒有上調到340元/kg。由于公司2007年6月末以前向市場供應的核黃素產品的銷售合同均已在4月25日前簽訂,近期公司一直在執行以前所訂的銷售合同，幾乎沒有簽訂新銷售合同,因此近期核黃素市場價格的波動對公司2007年上半年核黃素產品的毛利率影響不大。

　　其次，宋華峰在報告中認為“目前公司產品價格上調幅度已遠超預期,因此調高公司07年盈利預測到0.77元，并認為如果未來四季度價格能夠維持在300元/kg左右,公司未來四個季度的業績將會達到1.1元”與實際情況不符。

　　根據目前的市場情況,公司初步測算后預計2007年度的每股收益將在0.20-0.35元間,無法達到0.77元的水平，且公司的經營業績受市場變化影響較大。

　　公告稱，公司無法根據目前的市場情況準確分析判斷未來四個季度核黃素市場價格是否能夠維持在300元/公斤左右。即便能夠如此，公司初步測算后得到的未來四個季度(2007年4月至2008年3月)的每股收益將在0.40-0.70元間，無法達到《報告》所述1.10元的水平。

　　廣濟藥業強調，宋的報告與公司無關,公司未違反信息公平披露原則，并表示，由于相關機構或個人存在誤導性分析,公司保留追究其法律責任的權利。

　　5月23日下午，記者致電廣濟藥業，公司方面表示，澄清公告內容已經很清楚，其它方面不便發表評論。

　　監管層介入

　　資料顯示，宋華峰畢業于浙江大學，為該校理學院化學系理學學士和經濟學院經濟學碩士，2006年進入聯合證券研究所，擔任醫藥行業分析師，研究方向為西藥和醫藥商業類上市公司。

　　接近深交所的人士稱，宋報告出籠后，上市公司劇烈反應，深交所警覺。深交所負責信息披露、交易監察、會員管理等多個部門在調查核實后，查明了宋利用職業優勢參與炒股的事實。

　　深交所一位不愿透露姓名的人士在接受記者采訪時，證實了對宋本人進行調查的消息。他說，“宋華峰的研究報告是以公司名義發表，屬公職行為，所在機構應對其行為負責。”

　　記者得到的最新消息顯示，深交所方面已將初步監管函下發到聯合證券。接到監管函后，聯合證券予以了積極配合，在調查研究后，對宋給予“記大過”的處罰，并將其非法交易所得暫存，待收繳后或上交至投資者保護基金。

　　“對宋華峰的正式處罰文書現已下發到聯合證券全系統，以提醒內部員工對此事的反省。”上述知情人士說。

　　另據可靠渠道證實，證監會相關部門已經獲悉此事，已派專人到深圳調查。

　　某監管人士認為，“宋華峰除了發布不實報道，還直接買賣自己研究的股票，盡管交易金額不是很大，但他的行為已經涉嫌違反證券法�！�

　　“目前交易所層面還沒有對宋華峰個人正式定罪，對此事的后續處理工作正在進行。”上述接近深交所人士透露。

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