全市場(chǎng)都忽視了！大摩：數(shù)據(jù)中心算力成本正在迅速下降

　　來源：華爾街見聞  趙穎

　　大摩指出，隨著AI需求增長(zhǎng)和算力成本降低，電力基礎(chǔ)設(shè)施和電力資源需求將大幅增長(zhǎng)，能夠滿足AI快速增長(zhǎng)能源需求的公司，特別是能夠減少數(shù)據(jù)中心供電延遲的電力解決方案提供商將受市場(chǎng)歡迎。

　　隨著AI技術(shù)邁入普及與應(yīng)用的新紀(jì)元，其算力需求蓬勃增長(zhǎng)的同時(shí)，算力成本隨技術(shù)進(jìn)步呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。

　　摩根士丹利在3月24日的AI報(bào)告中指出，隨著GPU技術(shù)的不斷進(jìn)步，例如英偉達(dá)從Hopper發(fā)展到Blackwell GPU架構(gòu)，GAI的算力成本正顯著降低。

　　展望未來，大摩預(yù)測(cè)，AI算力成本將迅速下降，AI算力需求將蓬勃增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2024/27全球數(shù)據(jù)中心電力需求將占到全球的~2%/4%，但電力基礎(chǔ)設(shè)施可能跟不上這一增長(zhǎng)形勢(shì)。

　　因此，大摩指出，能夠滿足AI快速增長(zhǎng)電力需求的公司將從這一趨勢(shì)中收益，特別是那些能夠減少數(shù)據(jù)中心供電延遲的電力解決方案提供商。

　　AI算力成本迅速下降

　　大摩指出，隨著GPU效率的提高，數(shù)據(jù)中心算力成本正在迅速下降，以英偉達(dá)最新發(fā)布的Blackwell為例，只占到hopper能耗的一半，具體來看：

數(shù)據(jù)中心模型顯示，使用Hopper GPU的數(shù)據(jù)中心每teraFLOPs（每秒萬億次浮點(diǎn)運(yùn)算）資本成本為14.26美元，而Blackwell數(shù)據(jù)中心的成本為7.48美元，這意味著當(dāng)從Hopper GPU升級(jí)到Blackwell GPU時(shí)，資本成本每teraFLOPs下降約50%。

數(shù)據(jù)中心建設(shè)成本方面，Blackwell數(shù)據(jù)中心的總設(shè)施資本成本（包括GPU）為33.49億美元，而Hopper數(shù)據(jù)中心的總設(shè)施資本成本為35.83億美元。這些成本是針對(duì)假設(shè)的100MW 數(shù)據(jù)中心，并且包括了8個(gè)芯片/服務(wù)器和70%的服務(wù)器利用率。

在每兆瓦時(shí)電力成本為100美元的假設(shè)下，Hopper數(shù)據(jù)中心的年度電力成本約為每teraFLOPs 0.24美元，而Blackwell數(shù)據(jù)中心的年度電力成本約為每teraFLOPs 0.14美元。

　　這種下降主要是由于隨著技術(shù)進(jìn)步，GPU在能效方面的改進(jìn)，使得在相同的電力消耗下能夠提供更多的算力。

　　AI算力需求激增 給電力基礎(chǔ)設(shè)施帶來挑戰(zhàn)

　　與此同時(shí)，大摩預(yù)測(cè)，AI電力需求將迅猛增長(zhǎng)，在基準(zhǔn)情景下，預(yù)計(jì)2023-27年全球數(shù)據(jù)中心電力需求（包括GAI）為430—748太瓦時(shí)（TWh），相當(dāng)于2024/27年全球電力需求的2%—4%。

　　具體來看：

在基準(zhǔn)情景下（GPU利用率從60%提高到70%），數(shù)據(jù)中心在2023-27年的總電力容量將為70/122吉瓦。2023-27年GAI電力需求的復(fù)合年增長(zhǎng)率為~105%，而同期全球數(shù)據(jù)中心電力需求（包括GAI）的復(fù)合年增長(zhǎng)率將為~20%。

牛市情景下（反映90%的芯片利用率），預(yù)計(jì)2023-27年全球數(shù)據(jù)中心電力需求為~446/820太瓦時(shí)。

而熊市情景下（反映50%的利用率），預(yù)計(jì)2023-27年數(shù)據(jù)中心電力需求為~415/677太瓦時(shí)。

　　此外，大摩還提到，其減少可再生能源服務(wù)占新數(shù)據(jù)中心電力的百分比，因?yàn)閿?shù)據(jù)（如亞馬遜/Talen交易）表明不可再生能源將發(fā)揮更大的作用。

　　進(jìn)一步來看，大摩指出，根據(jù)對(duì)全球數(shù)據(jù)中心電力需求預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)將給電力基礎(chǔ)設(shè)施帶來挑戰(zhàn)，包括輸電線路容量限制、規(guī)劃和許可延誤以及供應(yīng)鏈瓶頸。因此，展望未來，能夠滿足AI快速增長(zhǎng)能源需求的公司，特別是那些能夠減少數(shù)據(jù)中心供電延遲的電力解決方案提供商將受市場(chǎng)歡迎。

　　大摩表示，全球各地?cái)?shù)據(jù)中心增長(zhǎng)有所不同，但相似之處在于，數(shù)據(jù)中心公司和超大規(guī)模公司經(jīng)常與電力開發(fā)公司合作，以最大限度地減少供電延遲，降低成本并減少排放。

在美國(guó)，我們看到了合作伙伴關(guān)系的最初跡象，超大規(guī)模企業(yè)和核電廠所有者在核電廠建立新的大型數(shù)據(jù)中心，有利于電力公用事業(yè)Constellation Energy和獨(dú)立電力生產(chǎn)商與能源貿(mào)易商Vistra等 。而且我們還看到了現(xiàn)場(chǎng)發(fā)電的可能，這可能有利于許多電力股。

在歐洲，到2035年，歐洲國(guó)家的數(shù)據(jù)中心需求將推動(dòng)電力增長(zhǎng)五倍，低估值歐洲電力股將受益，入西班牙私營(yíng)跨國(guó)電力公司Iberdrola，芬蘭能源企業(yè)Fortum。

在東盟，馬來西亞、新加坡和泰國(guó)電力需求強(qiáng)勁增長(zhǎng)。為了最大限度地減少“供電時(shí)間”，我們看到數(shù)據(jù)中心開發(fā)商與東盟當(dāng)?shù)仉娏窘⒒锇殛P(guān)系：

英偉達(dá)和馬來西亞楊忠禮集團(tuán)合作，計(jì)劃在馬來西亞打造價(jià)值43億美元的人工智能數(shù)據(jù)中心，泰國(guó)最大的私人發(fā)電公司海灣Gulf和泰國(guó)電信AIS開始建設(shè)新的泰國(guó)數(shù)據(jù)中心，

新加坡電信Singtel、印尼電信公司Telkom于印度尼西亞能源公司Medco Power就其在印度尼西亞的第一個(gè)數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。

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責(zé)任編輯：郭明煜