多家華爾街知名機(jī)構(gòu)表示，從近期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲的政策來看，美國國債下跌過頭，這顯示背后的原因可能是對于美國赤字?jǐn)U大的擔(dān)憂。

　　美國10年期國債收益率周一飆升至16年來新高，延續(xù)5月份開始的上升趨勢。摩根大通認(rèn)為近期收益率飆升顯示美債正在脫離基本面驅(qū)動因素。

　　Yardeni Research總裁Ed Yardeni在周二發(fā)布的研究報告中指出，令人擔(dān)憂的是，不斷膨脹的聯(lián)邦預(yù)算赤字將導(dǎo)致債券供應(yīng)超出需求，進(jìn)而收益率也水漲船高。他說，“這種擔(dān)憂一直是債券衛(wèi)士入場的線索。”

　　Yardeni指出包括實際個人消費支出和消費者信心在內(nèi)的最新一批經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，這本應(yīng)推低美債收益率。

　　“大多數(shù)過去有效的債券指標(biāo)已經(jīng)失靈一段時間了，”他說。“我們預(yù)計收益率高歌猛進(jìn)可能很快會引起美聯(lián)儲官員的警覺。”

　　Yardeni還指出了傳統(tǒng)相關(guān)性消失的一個例子。“從2005年到2019年債券收益率與銅金價格之比高度相關(guān)。自那以后兩者背道而馳，”他說。

　　摩根大通的策略師指出，國會周日意外通過臨時撥款法案以避免政府停擺，是推動美債收益率走高的一個因素，但漲勢過頭。

　　他們在周一給客戶的報告中指出，“我們認(rèn)為，這些因素并不能支持國債收益率如此大的漲幅，中期國債繼續(xù)偏離基本面驅(qū)動因素。”

　　貝萊德投資研究所表示，由于擔(dān)憂供應(yīng)增加，美債收益率勢將進(jìn)一步走高。Jean Boivin等策略師在報告中寫道，對美國債務(wù)水平和大規(guī)模發(fā)債的擔(dān)憂促使投資者要求更高的長期收益率。

　　“鑒于這些因素，我們預(yù)計期限溢價和長期收益率將進(jìn)一步上升。”

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責(zé)任編輯：劉明亮