來源：華爾街見聞

　　低迷的經濟增長，令歐央行內部暫停加息的呼聲日益高漲。

　　8月31日，歐央行公布7月貨幣政策會議紀要。

　　紀要顯示，7月會議中，委員會全員支持加息25個基點，但對9月是否加息意見不一，部分委員認為，歐元區經濟面臨極大壓力，目前的利率足以在未來幾年內降低通脹，9月不必進一步加息。

　　在過去一年多的時間里，歐央行將利率從負0.5%提高到了3.75%以應對通脹。但激進的加息也導致歐洲經濟增長顯著放緩，遜于歐央行此前設定的良性預期，暫停加息的呼聲日益高漲。

　　周四公布的歐元區8月通脹數據顯示，歐元區CPI從5.5%略微放緩至5.3%，降幅不大，但能夠印證鴿派所主張的通脹壓力減弱。

　　有委員認為，通脹指標已經顯示出降溫跡象，但仍處于高位，即使經濟增長放緩，預計潛在通脹率仍將在較長時間內保持高位。所以，應該將利率“在必要的時間內保持足夠的限制性水平”：

“如果沒有令人信服的證據表明累積緊縮政策的效果足以使潛在通脹率下降，那么9月份有必要進一步加息。”

　　紀要也顯示部分鴿派表述：

“有人認為，9月份通脹路徑可能會充分向下修正至2%，而無需再次加息。”

　　不過，紀要同時也表明，大多數委員認為，鑒于不確定因素的存在，歐央行需要依據接下來的數據步步為營，不必提前決定加息與否。他們將會以“開放的心態”參加9月14日的會議。

　　在近幾個月的貨幣政策會議上，歐央行每次都直接向市場預告下個月會加息，7月份是歐央行近期第一次沒有明確給出下個月的行動計劃。

　　紀要還指出，近期歐元區經濟前景已經惡化，主要原因是內需疲軟。高通脹和融資條件收緊抑制了支出，拖累制造業產出。住房和商業投資也出現疲軟跡象。服務業的韌性仍然較強，尤其是在旅游業等接觸密集型分部門，但該部門的增長勢頭正在放緩。委員會認為，短期內歐洲經濟難見起色，但隨著時間的推移，在通脹企穩、供需結構改善后，經濟很快就會復蘇。

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責任編輯：李桐