來源：金十數據

　　超級周風起云涌！美聯儲加息終場哨能否吹響？黃金多頭就等鮑威爾一句話，小心他“嘴上不饒人”！非農上演壓軸大戲，銀行業危機第三張多米諾骨牌將傾．．．．．．

　　告別搖擺不定的4月，投資者準備為迎接新一輪動蕩系好安全帶。

　　未來一周市場將面臨密集的日程轟炸，包括美聯儲等三家主要央行公布利率決議、非農就業報告和財報季高潮。市場已基本定價美聯儲將連續第十次加息，焦點在于這是否為最后一次。交易員應密切關注前瞻指引以及鮑威爾的新聞發布會以更深入地了解政策前景。由于通脹被證實仍根深蒂固，鮑威爾或不會明確按下暫停鍵，并可能為再次加息敞開大門。

　　與此同時，華爾街將緊跟有關銀行業壓力的新聞頭條。3月兩家地區性銀行的倒閉已經讓一些政策制定者對快速加息的影響更加謹慎，而本輪銀行業危機中第三張多米諾骨牌的出現加劇了不確定性。第一共和銀行股價今年迄今下跌了約97%。知情人士稱，這家陷入困境的銀行最早可能在本周末被FDIC接管并出售。

　　以下是新的一周里市場將重點關注的要點（均為北京時間）：

　　央行動態：美聯儲加息周期走到盡頭，鮑威爾嘴炮不會停？

　　美聯儲方面，重點關注周四凌晨2點美聯儲公布利率決議和經濟預期摘要；2：30美聯儲主席鮑威爾召開貨幣政策新聞發布會。

　　經濟學家普遍預計美聯儲將加息25個基點，使基準利率達到5-5.25%的區間，為2006年以來的最高水平。根據CME Group的“美聯儲觀察（FedWatch）”工具，市場參與者認為5月將是最后一次加息，這與美聯儲最新點陣圖的中值預測一致。然而，對銀行信貸緊縮的擔憂，導致美聯儲內部團結裂縫初現。鷹鴿兩派圍繞政策是否足夠嚴格產生的分歧增加了出現異議的可能性，這將是自2022年6月以來的首次。

　　投資者可以通過美聯儲政策聲明的微調尋找有關加息周期是否接近終點的線索。考慮到通脹和經濟的表現，美聯儲和鮑威爾做出的承諾可能越少越好，那些期望美聯儲明確表示即將暫停加息的人可能會感到失望。RSM首席經濟學家 Joe Brusuelas認為，為了保留更多選擇余地，預計美聯儲將隱晦地表達暫停加息的意愿。如果會后聲明出現類似利率“足夠嚴格”的措辭將是重要暗示。然而，如果保留“預計一些額外的政策緊縮可能是適當的”這一表述將凸顯進一步的緊縮傾向。

　　更重要的問題是，在美聯儲認為利率達到限制性水平后，下一步可能采取什么行動。當前，投資者仍在殷切盼望降息的到來。市場參與者認為美聯儲將從9月開始降息75個基點，但這種觀點并未得到政策制定者的認同，鮑威爾也一直堅稱年內不會降息。分析師指出，鮑威爾幾乎肯定會在會后新聞發布會上強調，如果數據表明需要進一步放慢經濟，他們將毫不猶豫地重新加息。

　　盡管周五最新的通脹數據鞏固了下周加息的預期，但黃金多頭寄望于美聯儲將很快結束加息，以守住2000美元大關，從而在美元崩盤時升向歷史高位。OANDA分析師Ed Moya表示，金價可能不會從與美國銀行業危機相關的避險情緒中獲益太多，但如果鮑威爾足夠放心地發出將維持利率一段時間不變的信號，金價可能大漲。從技術面來看，Fxstreet分析師指出，如果金價重回2000美元，則有望進一步上漲并挑戰3月20日高點2009.75美元，再度突破將使其走向年內高點2048.79美元。相反，如果拋售壓力加劇導致黃金跌破首個支撐位1970美元，那么黃金恐有短線下探50日均線1953.34美元的風險。

　　其他央行重要日程：

周二12：30，澳洲聯儲公布3月貨幣政策會議紀要。 

周四20：15，歐洲央行公布利率決議。20：45，歐洲央行行長拉加德召開貨幣政策新聞發布會。

　　澳洲聯儲預計下周二將連續第二次會議將利率維持在3.6%不變，以評估過去加息對通脹的影響。此前，澳大利亞一季度核心通脹低于預期，暗示澳洲聯儲需要再次加息的壓力減小。不過，經濟學家表示，如果高通脹持續下去，這可能會迫使澳洲聯儲考慮在未來幾個月再次加息。

　　與一些同行相比，歐洲央行暫停緊縮周期的壓力較小。除了瑞信之外，歐洲銀行體系的健康狀況尚佳，而此前溫和的冬季也使歐盟避免過度依賴天然氣儲備，從而維持了經濟的彈性。因此，歐洲央行預計將繼續加息，但加息幅度或縮減至25個基點。盡管如此，周二公布的通脹數據帶來的嚴重沖擊可能會改變這一點。德意志銀行宏觀策略師Henry Allen表示，通脹數據的任何意外上行都將繼續向歐洲央行施加壓力，使其加快加息步伐。 

　　重要數據：PMI數據恐重燃通脹擔憂？非農緊隨美聯儲決議炸場

周一22：00，美國公布4月ISM制造業PMI；

周二16：00，歐元區公布歐元區4月制造業PMI終值、17：00公布4月CPI年率初值、CPI月率；

周二16：30，英國公布4月制造業PMI；

周二22：00，美國公布3月JOLTs職位空缺；

周三04：30，美國公布至3月17日當周API原油庫存；22：30公布當周EIA原油庫存；

周三20：15，美國公布4月ADP就業人數，22：00公布4月ISM非制造業PMI；

周四09：45，中國公布4月財欣制造業PMI；

周四16：00，歐元區4月服務業PMI終值；

周四16：30，英國公布4月服務業PMI；

周四19：30，美國公布4月挑戰者企業裁員人數；20：30公布美國至4月29日當周初請失業金人數；

周五20：30，美國公布4月季調后非農就業人口、失業率

　　美國將分別于周一和周三公布4月ISM制造業PMI和服務業PMI。數據可能存在上行潛力。此前的標準普爾全球采購經理人調查顯示，需求狀況更為強勁，支撐了4月份更為強勁的商品和服務增長，但同時也突顯出通脹重新抬頭。標普全球表示，需求的堅挺有助于解釋為什么核心通脹率一直居高不下，并指向CPI可能回升，或者至少保持粘性。

　　將于周五公布的非農就業報告是美聯儲政策會議后出爐的第一份重要數據，這可能是決定美聯儲下一步行動的關鍵。Capital Economics表示，勞動力需求似乎進一步降溫，但下降過程是緩慢而漸進的，而不是突然崩潰。就業市場的一些前瞻性指標已經在3月開始回落。JOLTS職位空缺數據，以及Indeed和LinkUp等職位發布網站都暗示最近的職位發布數量有所減少。另外，工資增長也有明顯的降溫跡象，但4月份的平均時薪環比增幅或將略高于0.4%，原因是調查樣本期涵蓋了更多的周末，這通常可以造成暫時的扭曲。

　　盡管美元在美聯儲加息漸進尾聲的預期下承壓，但Capital Economics高級市場經濟學家喬納森·彼得森（Jonathan Petersen）認為，概率天平正逐漸向有利于美元的方向傾斜。美國以外經濟數據走強所塑造的“金發姑娘”前景似乎正在消退，一旦未來幾個月全球經濟增長狀況開始進一步惡化，美元將從避險需求中受益。

　　油市方面，歐佩克+意外減產震驚市場，但如今看來它似乎做出了正確的決定。短期原油需求前景并未得到央行的任何支持，新的一周甚至可能面臨更多打壓，美聯儲和歐洲央行進一步緊縮將抑制短期增長前景。另外，交易員還將密切關注全球制造業PMI數據和能源公司的業績報告。不過，鑒于石油行業缺乏投資，以及考慮到市場對壞消息的消化程度和中國的增長潛力，油價可能會在每桶70美元的水平獲得一些支撐。

　　重要事件：

FDIC準備接管第一共和銀行；

美國債務上限僵局愈演愈烈；

伯克希爾哈撒韋將于美東時間5月5日至5月7日在奧馬哈舉行年度股東大會；

　　在第一共和銀行公布慘淡的財報后，圍繞該行的恐慌情緒揮之不去。外媒援引知情人士消息稱，FDIC已認定該地區銀行狀況惡化，沒有更多時間通過私營部門實施救助，準備即刻接管。這將使其步硅谷銀行和簽名銀行后塵，成為3月以來第三家倒閉的美國銀行。據悉，監管機構在美國各大銀行及其咨詢顧問進行了數周無果的談判后啟動的這一競標程序，可能會為第一共和銀行的拍賣鋪平道路。摩根大通和PNC金融服務集團都參與了競購，FDIC要求它們在周日之前提交最終方案。

　　隨著“X-date”日益逼近，兩黨對峙卻有升級的風險。當地時間26日，美國眾議院共和黨人通過了一項提高債務上限的提案。白宮對此回應稱，該草案沒機會（讓總統拜登簽字生效并）成為法律。據財政部，聯邦政府最早將于6月5日觸及債務上線。對美聯儲官員來說，政治僵局可能會影響他們對經濟和通脹放緩速度是否可能比預期更快的看法。如果債務上限危機真的到來，那么市場將被迫重新定價利率預期，以反映年底前的額外寬松政策。

　　北京時間周六晚間10點15分，伯克希爾年度股東會最受關注的問答環節將正式開始。屆時，巴菲特可能會對美國通脹、銀行危機、投資日本、人工智能等話題發表看法。本次股東大會，巴菲特將繼續攜手老搭檔查理?芒格就市場表現、經濟前景、公司治理、投資機會等方面分享自己的觀點，被指定為巴菲特“接班人”的格雷格·阿貝爾和伯克希爾的高管阿吉特·賈恩也將一道出席。

　　公司財報

　　4月早些時候，在財報季開始之前，投資者都做好了迎接壞消息的準備，但事實表明沒有像預測的那樣糟糕，至今為止的業績報告大致好于預期。FactSet的數據顯示，對美股一季度的盈利預期已大幅改善，分析師目前預計標普500成分股公司的利潤將同比下降2.4%，而財報季剛開始時預測為下降5.1%。

　　雖然財報季過半，但投資者仍不能掉以輕心。本周一季度GDP僅錄得預期的一般，而個人支出幾乎沒有變化，DRW Trading的策略師Lou Brien表示，市場正在接受經濟衰退確實有可能發生的想法。無論如何，Meta、微軟和Alphabet等科技股的強勁業績令華爾街受到了鼓舞。Apple將在周四盤后發布2023財年第二財季財報，成為最后一只報告季度業績的“FAAMG”股票。其他發布業績的知名公司包括AMD、星巴克、福特汽車公司、高通、殼牌、康菲石油、Coinbase、Block、Shopify、優步和輝瑞等。

　　休市安排

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責任編輯：郭明煜