美國政府主要的經(jīng)濟增長指標(biāo)對2022年上半年的經(jīng)濟表現(xiàn)發(fā)出截然不同的信號，料將使針對經(jīng)濟健康狀況的辯論更加激烈。

　　美國商務(wù)部周四公布的數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)過通脹調(diào)整后，4月至6月期間的國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）折合年率下降0.6%，其中消費者支出數(shù)據(jù)被向上修正。第二季度GDP的初值數(shù)據(jù)為萎縮0.9%。GDP衡量的是生產(chǎn)出來的產(chǎn)品和所提供服務(wù)的總價值。

　　然而，另一項較少人關(guān)注的官方經(jīng)濟增長指標(biāo)——國內(nèi)總收入（GDI），第二季度折合年率增長1.4%，今年前三個月增長1.8%。該指標(biāo)通過計算生產(chǎn)產(chǎn)品和提供服務(wù)產(chǎn)生的所有收入來衡量經(jīng)濟活動。

　　從理論上講，GDP和GDI應(yīng)該大致相等，但實際上卻往往存在差異，特別是在初步估計數(shù)據(jù)之中。不過，目前這兩項數(shù)據(jù)的差距尤其明顯。

　　GDP數(shù)據(jù)表明今年上半年美國經(jīng)濟增長勢頭突然放緩。在這種表象之下有諸多影響因素，例如進(jìn)口和庫存等易波動類別的影響，但總體而言，消費者支出已經(jīng)出現(xiàn)減速。人們往往將經(jīng)濟連續(xù)兩個季度負(fù)增長作為判斷經(jīng)濟衰退的標(biāo)準(zhǔn)，因此GDP數(shù)據(jù)不但加劇了人們對經(jīng)濟衰退即將到來的擔(dān)憂，甚至還讓一些人認(rèn)為經(jīng)濟衰退已經(jīng)開始。

　　然而，GDI表明經(jīng)濟在逐步降溫。它所描繪出的經(jīng)濟景象是，強勁的勞動力市場和堅挺的消費支出給經(jīng)濟帶來支撐，盡管消費者支出也開始感受到一代人以來最嚴(yán)重通脹的壓力。

　　美國經(jīng)濟衰退的官方仲裁機構(gòu)——國民經(jīng)濟研究局的商業(yè)周期測定委員會則使用上述兩個指標(biāo)的平均值以及一系列其他經(jīng)濟指標(biāo)來判斷經(jīng)濟是否陷入刷題。第二季度，GDP和GDI的平均值增長0.4%，第一季度則增長0.1%。

　　周四公布的另一項數(shù)據(jù)顯示，美國首次申領(lǐng)失業(yè)救濟人數(shù)連續(xù)第二周下降，表明盡管經(jīng)濟不確定性加大，但雇主仍堅持保留員工。

　　在整體經(jīng)濟中占比最大的消費者支出第二季度的表現(xiàn)被向上修正為增長1.5%。初值數(shù)據(jù)為增長1%。

　　周四的報告還包括政府對第二季度企業(yè)利潤的初步估計。經(jīng)調(diào)整后的稅前企業(yè)利潤環(huán)比增長6.1%，為一年來最快增速，今年前三個月則是下降2.2%。第二季度企業(yè)利潤同比增長8.1%。

　　除消費支出外，私營部門庫存投資也向上修正，不過仍對整體GDP數(shù)字造成拖累。住宅固定投資被向下修正。

　　展望未來，預(yù)測人士預(yù)計第三季度GDP將反彈，但對經(jīng)濟衰退的擔(dān)憂將會揮之不去。美聯(lián)儲正在積極提高利率以給經(jīng)濟降溫，希望在不造成經(jīng)濟衰退的情況下遏制價格壓力。到目前為止，美聯(lián)儲加息對消費者的最明顯影響是抵押貸款利率躍升和隨之而來的住房市場急劇下滑。

　　在周四晚些時候開幕的杰克遜霍爾美聯(lián)儲年度研討會上，主席杰羅姆·鮑威爾可能會指出這些事態(tài)發(fā)展表明美聯(lián)儲政策正在發(fā)揮作用。鮑威爾將于周五上午發(fā)表講話，預(yù)計他會重申美聯(lián)儲繼續(xù)加息以控制通脹的決心。

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責(zé)任編輯：王茂樺