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　　上市五年的A股瓷磚龍頭蒙娜麗莎，今年一季報首次報虧，而半年報虧損急劇擴大。

　　8月24日晚公司公告，2022年上半年營業收入約29.25億元，同比減少5.06%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約4.88億元，而一季度虧損額僅7400萬元。

　　虧損擴大主要原因是對房地產客戶大比例計提壞賬損失。

　　中報顯示，公司對融創、金科、世茂等11家出險房企計提了約6.65億元的減值損失，單家應收款的計提比例從30%到100%不等。公司目前最新市值約56億元，今年以來跌幅高達53%，而與兩年前的高點相比跌幅則達到73%。

　　三因素影響業績

　　資產負債表未惡化

　　蒙娜麗莎稱，2022年上半年影響經營業績的主要因素有三方面。

　　一是國內疫情反復，公司延續經銷渠道下沉策略，積極開拓空白市場，經銷業務銷售收入 16.4億元，同比增長7.31%。但部分房地產客戶信用風險增加，預期違約風險擴大，基于風險防控，公司采取謹慎策略，主動收縮部分風險較大的房地產客戶的訂單，工程戰略業務銷售收入12.53億元，同比下降15.56%，導致公司整體營業收入略有下降。

　　二是受房地產行業下行和調控的影響，部分房地產企業資金流動性出現問題，公開債務違約的房地產企業陸續增加，預期違約風險擴大，本報告期公司應收賬款和應收票據逾期顯著增加。公司管理層對部分房地產客戶截至2022年6月30日應收款項的可回收性進行分析評估，認為減值跡象明顯，本報告期計提相應信用減值損失約5.11億元。

　　三是報告期內，能源及部分原材料價格仍上漲并持續在高位運行，對公司盈利造成影響。

　　中國基金報記者注意到，雖然公司凈利潤巨虧，但資產質量和負債端并沒有明顯惡化，經營性現金流量也保持正常。

　　資產端來看，公司貨幣資金仍有20.72億元，同比還略有上升，應收票據和應收賬款同比還有所下降。存貨則有所上升，從18.8億元來到21.73億，但上升速度可控。

　　負債端來看，“短期借款”和“應付票據和應付賬款”同比均有所下降，幅度約十幾個百分點。“一年內到期的非流動負債”金額較小，僅2.27億元；長期借款14.9億元，同比只增加2億元。另外，公司新增10.02億的應付債券，但主要是去年發行的可轉債，到期轉股的話并不會增加債務壓力。

　　公司現金流量表也整體健康，2022年上半年經營活動產生的現金流量凈額系2.02億元，同比增加約兩成。

　　應收款計提比例飆升

　　恒大全額計提融創計提80%

　　2022 年上半年，隨著公開債務違約的房地產企業陸續增加，公司應收賬款和應收票據逾期顯著增加。公司對部分房地產客戶的應收賬款、應收票據、其他應收款等債權進行信用減值損失單項計提。

　　整體來看，專項計提涉及11家暴雷房企，包括融創、金科、綠地、陽光城、世茂、正榮、榮盛、奧園、恒大、花樣年、富力。上述房企應收款項凈額最大的是融創，達到2.77億元，另外金科、綠地、陽光城、世茂的金額也超過了1億，11家合計約11.5億元。

　　計提比例上，從30%到100%不等，其中恒大100%計提，融創按80%計提，榮盛則按30%計提，其余8家均按50%計提。這樣，11家合計計提減值損失約6.65億元。

　　中國基金報記者注意到，2021年年報時蒙娜麗莎也對一批出險房企進行過專項減值計提，但涉及金額不到4億元，計提的減值僅1億出頭，計提的比例也不高(恒大按50%，其余按30%計提)。顯然，2022年半年報不管是涉及房企范圍、金額和計提比例均成倍增長。

　　不少網友擔心公司周四股價表現，“真是底褲都虧沒了”“就怕跌停”走不了。

　　不過，公司實際上對中報業績做過預告，市場已經有預期。

　　蒙娜麗莎截至2022年6月30日最新股東戶數2.75萬戶，連續兩個季度增加。

　　公開資料顯示，蒙娜麗莎約98%的主營業務收入來自建筑陶瓷，已發展成為行業一線品牌，是中國陶瓷工業協會副理事長單位，中國建筑衛生陶瓷協會副會長單位，全國建筑衛生陶瓷標準化技術委員會副主任單位，獲得中國質量獎提名獎，是杭州亞運會官方建筑陶瓷供應商。

　　（文章來源：中國基金報）

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