首次公開募股（IPO）作為跑贏大盤的資產類別享有傳奇地位。但不是在2021年。

　　根據彭博匯編的數據，今年481宗美國IPO中有一半以上的交易價格低于發行價。這些交易，不包括更多的特殊目的收購公司，總共創下了約1670億美元的記錄，輕松超越2020年。

　　盡管發行金額創下歷史新高，但由于波動性和表現不佳，對IPO的熱情在年底有所減弱。交易商表示，盡管2022年第一季看起來將十分忙錄，但預計未來一年會較為波動。

　　可以肯定的是，2021年有其亮點。根據數據供應商PitchBook的數據，大約有180家由風險投資支持的公司在美國上市，為股市帶來了約5120億美元的價值。這與去年的105家、1800億美元規模的這類IPO相比大幅增長。

　　風險投資支持的公司包括電動皮卡制造商Rivian Automotive Inc．，為有史以來全球第13大IPO，該公司在11月籌集了137億美元。上市一個月后，Rivian的交易價格比IPO價格高出24%，即使上周五該公司在公告無法達到生產目標后下跌了10%。

　　微薄的收益

　　盡管如此，彭博數據顯示，按加權平均計算，2021年的IPO類別僅上漲約1.6%。與此同時，雖然過去一個月出現了大幅拋售，納斯達克綜合指數和標準普爾500指數的回報率仍分別達到19%和24%。

　　憑藉一年的領先優勢，2020年在美國上市的347家公司股價現在較發行價上漲了約 46%。

　　表現糟糕的公司則包括了今年前五大名單中的兩個。其中韓國電商巨頭Coupang已下跌了14%。

　　通貨膨脹對總體經濟的影響和供應鏈中斷也給上市帶來壓力。除此之外，初創公司在迴避了公開市場約10年后，早些時候也進入這塊市場。多虧了特殊目的收購公司（SPAC），公司進入公開市場的時間表加快，這種情緒也蔓延到了IPO市場。

　　展望2022

　　納斯達克證券交易所總裁Nelson Griggs指出，包括一些2021年延遲的交易，預計1月和2月將有超過30家公司上市。這些交易將為來年定下基調。

　　“如果這些公司順利上市并表現出色，那么上半年的表現將異常出色，”Griggs說。“如果他們掙扎不順，上半年可能會很安靜。”

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責任編輯：陳程