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美國國債市場過去一個月已成為雷區(qū)。
隨著全球債券交易員努力迫使央行出手應(yīng)對高通脹，債市異常的震蕩讓他們自己也損失不小。由此仿佛陷入一個惡性循環(huán)，不愿入市令債市流動性減少，價格更易大幅波動，這進(jìn)而又阻止了人們?nèi)胧械哪_步。
美國政府證券流動性指數(shù)顯示，美國國債目前的交易狀況為2020年3月以來最糟。該指數(shù)衡量收益率偏離公允價值模型的程度。至于預(yù)期波動率，跟蹤美國國債的ICE美國銀行MOVE指數(shù)目前接近2020年4月以來最高水平。
美聯(lián)儲11月3日宣布計劃每月減少購買800億美元美國國債，目標(biāo)是到明年年中結(jié)束購債行動。主席鮑威爾重申該減碼時間表對于加息時間沒有指示意義，必要情況下聯(lián)儲會果斷對“通脹”采取行動。周三美國公布的10月CPI漲幅超過預(yù)期，美債市場遭遇2月以來最大拋盤。
Bleakley Advisory Group的首席投資官Peter Boockvar表示，“面對約6%的通脹率，未來8個月美聯(lián)儲的資產(chǎn)負(fù)債表將再增加5000億美元，而利率仍為零。雖然現(xiàn)在他們在對抗通脹問題上沒有公信力，但我們可以看看數(shù)據(jù)和/或市場的現(xiàn)實是否會迫使他們采取更積極行動，不過這會給市場估值和經(jīng)濟(jì)帶來風(fēng)險。”
美國債市周四休市，Boockvar預(yù)計國債恢復(fù)交易后，波動率指標(biāo)將進(jìn)一步走高。
責(zé)任編輯：李桐
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