來源：華爾街見聞

美聯(lián)儲主席鮑威爾重申，若通脹路徑或長期預(yù)期大幅且持續(xù)超出目標(biāo)范圍，將作出回應(yīng)，“只有在價格大幅上漲變得更加普遍時，他才會擔(dān)心通脹”。他希望人們偏向風(fēng)險管理，就長期而言氣候變化構(gòu)成大范圍的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。他繼續(xù)貶低加密貨幣無法作為支付系統(tǒng)，但美聯(lián)儲尚未決定央行數(shù)字貨幣。

　　7月15日，美聯(lián)儲主席鮑威爾出席美國國會參議院銀行業(yè)委員會的半年度聽證。這也是他在明年2月任期屆滿之前、美國總統(tǒng)拜登決定他是否連任央行一把手之前的最后一次半年度聽證。

　　在第二日國會聽證中，鮑威爾基本延續(xù)首日聽證的觀點(diǎn)，即強(qiáng)調(diào)美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇尚未完成，不足以啟動縮減買債和加息等貨幣政策調(diào)整，特別是勞動力市場還沒有實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)，“可以在提升勞動力參與率方面表現(xiàn)得更好。”

　　他指出，F(xiàn)OMC將在未來數(shù)周討論美國國債和抵押貸款支持證券（MBS）的購買事宜。相比減碼QE，美聯(lián)儲在加息問題上所面臨的考驗(yàn)更大。正在評估何時會是減碼QE的適當(dāng)時機(jī)，就當(dāng)前而言，寬松貨幣政策是適宜的。

　　鮑威爾重申：若通脹路徑或長期預(yù)期大幅且持續(xù)超出目標(biāo)范圍，將作出回應(yīng)

　　與昨日國會眾議院聽證類似，有參議員指責(zé)美聯(lián)儲對通脹及其“臨時高企”的狀態(tài)判斷不正確。

　　鮑威爾否認(rèn)價格在整個經(jīng)濟(jì)中普遍上漲，他認(rèn)為當(dāng)前價格走勢在歷史上是“特殊的”，是與經(jīng)濟(jì)重新開放相關(guān)的領(lǐng)域受到?jīng)_擊所致，主因?yàn)楣┬∮谇螅缆?lián)儲對通脹遠(yuǎn)高于2%“并不感到舒適”。

　　他重申了昨日觀點(diǎn)，即未來幾個月通脹可能會保持高位，然后會逐漸回落至2%的長期官方目標(biāo)。美聯(lián)儲政密切關(guān)注其對“通脹暫時走高”的預(yù)判是否政策，“我們正努力了解基本情況和風(fēng)險”：

“如果我們看到通脹路徑或長期通脹預(yù)期正展現(xiàn)出‘大幅且持續(xù)超出與FOMC目標(biāo)相一致水平’的跡象時，我們將準(zhǔn)備好酌情調(diào)整貨幣政策立場。”

　　除此之外，鮑威爾稱他不擔(dān)心美國生活成本上升，因?yàn)樽顝?qiáng)烈的通脹壓力僅限于少數(shù)幾個與經(jīng)濟(jì)重新開放相關(guān)的領(lǐng)域，例如二手車和餐飲酒店服務(wù)等。

　　值得注意的是，鮑威爾給出了評判通脹風(fēng)險的標(biāo)準(zhǔn)：“只有在價格大幅上漲變得更加普遍時，他才會擔(dān)心通脹”。有分析稱，如果美聯(lián)儲真的秉承這種原則，那將為時已晚；盡管鮑威爾稱“如果通脹預(yù)期失控，美聯(lián)儲將作出反應(yīng)”，但也沒有提供太多細(xì)節(jié)。

　　他還指出，美聯(lián)儲購買抵押貸款支持證券MBS對通脹壓力的影響，與購買美國國債帶來的通脹影響“大致相同”，呼應(yīng)了他昨日提出不用急于縮減購債（taper）的觀點(diǎn)。

　　鮑威爾希望人們偏向風(fēng)險管理：不時感覺像是一個泡沫市場，氣候變化構(gòu)成經(jīng)濟(jì)風(fēng)險

　　有觀察人士注意到，鮑威爾在第二日國會聽證中發(fā)表了一些“更引人注目的評論”，例如他稱“需要讓人們專注于風(fēng)險管理”。

　　昨日他還稱金融風(fēng)險還不會給經(jīng)濟(jì)帶來危機(jī)，今日則指明“金融風(fēng)險”的存在，稱金融條件高度寬松，“不時感覺像是一個泡沫市場”，美聯(lián)儲必須傾向于在維持職能的同時關(guān)注那些金融風(fēng)險。

　　同時，鮑威爾還提到，就長期而言，氣候變化構(gòu)成大范圍的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。

　　他稱自己對使用氣候變化作為銀行壓力測試的一個場景持開放態(tài)度，美聯(lián)儲正在研究氣候壓力場景，讓銀行業(yè)更加了解和抵御越來越頻繁的惡劣天氣事件，并可能朝這個方向發(fā)展：

“對金融機(jī)構(gòu)而言，需要良好的氣候風(fēng)險數(shù)據(jù)。氣候壓力場景與常規(guī)壓力測試不同，被證明是對金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)來說都是一項(xiàng)非常有利可圖的活動，歐洲央行已開始使用它們，美聯(lián)儲正在非常仔細(xì)地研究，但還沒有準(zhǔn)備好這樣做。”

　　他還再次呼吁，美國聯(lián)邦政府的債務(wù)不具備可持續(xù)性，需要恢復(fù)可持續(xù)性，但拒絕提供財政建議。

　　鮑威爾貶低加密貨幣無法作為支付系統(tǒng)，美聯(lián)儲尚未決定央行數(shù)字貨幣

　　鮑威爾今日再次談及加密貨幣，堅稱它們作為支付系統(tǒng)“失敗了”，數(shù)字貨幣尚未演化成支付系統(tǒng)，一部分原因是價格劇烈波動和交易費(fèi)用高昂：

　　鮑威爾稱，穩(wěn)定幣應(yīng)該被納入監(jiān)管，但現(xiàn)實(shí)卻并非如此。金融博客Zerohedge提到，昨日聽證時他表示，如果有了央行版數(shù)字貨幣，“你就不需要穩(wěn)定幣，也不需要加密貨幣。”

　　他還表示，尚未對央行版數(shù)字貨幣的優(yōu)劣作出個人判斷，美聯(lián)儲在發(fā)行央行版數(shù)字貨幣前會廣泛征求公眾意見，并希望創(chuàng)建時可以得到國會的支持和立法授權(quán)。

　　昨日他曾透露，美聯(lián)儲預(yù)計在9月發(fā)布與央行版數(shù)字貨幣有關(guān)的報告，美聯(lián)儲確實(shí)在加速推進(jìn)相關(guān)事宜，不過與速度相比，“做正確的事情”更為重要。

　　周四美股三大指數(shù)普跌，但距離歷史高位不遠(yuǎn)。

　　10年期基準(zhǔn)美債收益率在聽證會結(jié)束后維持日內(nèi)5個基點(diǎn)的跌幅，重新下逼1.30%，回吐本周全部漲幅。

　　分析稱，由于經(jīng)濟(jì)反彈和企業(yè)財報季盈利超預(yù)期，主要股指得以徘徊在高位附近，但未來幾周恐難走高：

對通脹將更持久上升，以及高通脹對未來企業(yè)盈利的打壓預(yù)期，以及對美聯(lián)儲可能收緊貨幣政策的擔(dān)心，都壓低了市場風(fēng)險情緒。

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責(zé)任編輯：張玉潔 SF107