美東時(shí)間周五，美國(guó)總統(tǒng)特朗普在白宮簽署了1.5萬億美元稅改法案。這是美國(guó)30年來最大減稅，該法案中的諸多條款將從2018年1月開始生效。

　　稅改法案中最重要的一項(xiàng)，是企業(yè)稅率從35%永久下調(diào)至21%。

　　康卡斯特（CMCSA）、波音（BA）、美國(guó)銀行（BAC）富國(guó)銀行（WFC）和五三銀行（FITB）等大公司已宣布向員工發(fā)放獎(jiǎng)金或提升薪酬，或者增加資本開支計(jì)劃。

　　受益于稅改通過，本周市場(chǎng)的“主基調(diào)”是上漲。

　　美國(guó)三大股指道指（180003）（DIA）、標(biāo)普500指數(shù)（513500）（SPY）、納指（513100）（QQQ）本周分別上漲0.43%、0.31%和0.34%，股指均創(chuàng)歷史新高。

　　美國(guó)10年期國(guó)債收益率（TLT）由周一2.425%升至周五2.485%，且周四盤中曾一度突破2.5%，為今年3月20日以來新高。2年期國(guó)債收益率（IEF）由周一1.857%升至周五1.895%，此為2008年10月以來最高。

　　黃金期貨（000216）（GLD）收?qǐng)?bào)1279美元/盎司，本周漲1.67%。

　　WTI原油期貨（USL）價(jià)格周五收?qǐng)?bào)58.35美元/桶，周漲幅1.73%。布倫特原油期貨（BNO）收?qǐng)?bào)65.04美元/桶，周上漲2.6%。兩個(gè)全球基準(zhǔn)油價(jià)均創(chuàng)2015年8月以來最高。

　　全球大宗商品的代表LME銅（CAD）本周上漲3.41%，報(bào)收于7136美元/噸。創(chuàng)2014年9月以來新高。

　　亞太主要股市本周也總體上漲。滬綜指（MCHI）本周企穩(wěn)，上漲0.95%，收?qǐng)?bào)3297點(diǎn)。香港恒生指數(shù)（HSI）周漲幅2.3%，收于29578點(diǎn)。日經(jīng)225指數(shù)（EWJ）上漲0.16%，報(bào)22903點(diǎn)。

　　歐洲股市本周普遍小幅下跌，其主要受累于加泰羅尼亞緊張局勢(shì)。

　　匯率方面，美國(guó)“稅改周”人民幣匯率大漲338點(diǎn)，在岸美元兌人民幣（USD/CNY）收?qǐng)?bào)6.5749。

　　國(guó)家外匯管理局周一公布數(shù)據(jù)顯示，11月銀行結(jié)售匯逆差312億元人民幣。這是連續(xù)兩個(gè)月順差后，國(guó)內(nèi)銀行結(jié)售匯重新轉(zhuǎn)為逆差。

　　歐元兌美元（EUR/USD）本周升幅較大，由周一1.1746上升至周五的1.1860。受益于德國(guó)總理默克爾陷入僵局的組閣迎來新曙光和周三德國(guó)國(guó)債收益率走高（有消息稱德國(guó)政府計(jì)劃在明年發(fā)行更多的債務(wù)），但周五加泰羅尼亞的選舉結(jié)果致歐元小幅下跌。

　　本周英鎊（FXB）匯率幾無變動(dòng)。日元（FXY）小幅貶值至113.3，本周日本央行宣布維持利率以及量化寬松政策不變。

　　本周，令市場(chǎng)較為意外的是兌六種主要貨幣的美元指數(shù)（DXY）（UUP）出現(xiàn)下跌，由周一94.02跌至周五的93.3。從《COT（交易員持倉報(bào)告）投機(jī)凈頭寸（期貨）（20171219）》來看，截至12月19日，ICE美元指數(shù)期貨周變動(dòng)增加9，553手。凈多倉增加3，868手，而上周為減少5，685手。投機(jī)者持倉反應(yīng)了市場(chǎng)對(duì)美元指數(shù)上漲的判斷，但占據(jù)美元指數(shù)一半權(quán)重的歐元本周意外升值，使得美指承壓下跌。

　　數(shù)據(jù)方面，美國(guó)周三公布三季度GDP（季度環(huán)比） 增長(zhǎng)3.2%，不及經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的3.3%，但仍是兩年多來最快的增長(zhǎng)速度。

　　周五公布的11月核心PCE物價(jià)指數(shù)同比增長(zhǎng)1.5%，與預(yù)期持平，前值1.4%，但是仍未達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)。PCE物價(jià)指數(shù)是美聯(lián)儲(chǔ)重要的決策依據(jù)之一，該通脹指標(biāo)升至八個(gè)月高位，顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)具有強(qiáng)勁活力。

　　周二公布的美國(guó)建筑許可 （十一月）數(shù)據(jù)高于預(yù)期，其中占房地產(chǎn)市場(chǎng)最大份額的獨(dú)棟住宅建設(shè)增長(zhǎng)了5.3%，達(dá)93萬棟，這是自2007年9月以來的最高水平。周四公布的美國(guó)十一月成品房銷售數(shù)據(jù)創(chuàng)下11年新高。

　　原油方面數(shù)據(jù)，周五油服公司貝克休斯（BHGE）公布的美國(guó)活躍原油鉆井設(shè)備數(shù)量為747座，與上周持平。美國(guó)能源信息署（EIA）周三公布的截至12月15日當(dāng)周原油庫存錄得減少650萬桶，而預(yù)期減少數(shù)量為320萬桶，美國(guó)原油庫存已經(jīng)連續(xù)5周下滑。

　　本周重要事件還有部署2018年經(jīng)濟(jì)工作的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議18-20日在北京召開，會(huì)議確認(rèn)我國(guó)2018年將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健中性的貨幣政策和積極的財(cái)政政策，會(huì)議部署了八大重點(diǎn)工作。

　　本周下半周，數(shù)字貨幣市場(chǎng)發(fā)生“幣災(zāi)”。

　　上周日推出的CME比特幣期貨并未起到平滑和穩(wěn)定數(shù)字貨幣價(jià)格走勢(shì)的作用。

　　周一，比特幣（BTC）價(jià)格仍然高達(dá)18900美元，但到周五最低價(jià)已經(jīng)迫近11000美元。周最大價(jià)差接近8000美元。

　　周五尾盤比特幣收回部分跌幅，收于14690美元。比特幣外，當(dāng)天全球市值排名靠前的幾大加密貨幣，如以太坊（ETH）、比特幣現(xiàn)金（BCH）和萊特幣（LTC）日內(nèi)跌幅均迫近或超過30%。

　　周一，全球最大的比特幣網(wǎng)站Bitcoin.com瑞士籍聯(lián)合創(chuàng)始人，現(xiàn)任首席技術(shù)官Emil Oldenburg把持有的比特幣全部售出，并稱由于“交易速度”、“交易成本”等原因放棄比特幣并買入比特幣現(xiàn)金。該言論導(dǎo)致比特幣現(xiàn)金（BCH）出現(xiàn)一波上漲。

　　與上周相同，本周依然屬于“事件”驅(qū)動(dòng)型的一周。西方國(guó)家因圣誕節(jié)周一休市，之后市場(chǎng)將進(jìn)入沒有“稅改期待”，只看“稅改效果”的2018年。而這個(gè)所謂效果，將很大程度上取決于“心理預(yù)期”。

　　截至周五，今年道指已經(jīng)上漲了25%，納指上漲29%，若期待明年繼續(xù)如此恐怕并不現(xiàn)實(shí)，至少已經(jīng)發(fā)布2018年市場(chǎng)展望的國(guó)際投行們認(rèn)為很難。梳理18年增長(zhǎng)動(dòng)力，一月白宮可能推進(jìn)的基建計(jì)劃是其中之一，但除此之外，暫無其他已知的大規(guī)模財(cái)政刺激計(jì)劃。全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)或企業(yè)獲利增加？也許可以，但如果增長(zhǎng)不及預(yù)期或許會(huì)更為負(fù)面。

　　“謹(jǐn)慎”二字當(dāng)下反復(fù)提及并不為過。畢竟截至當(dāng)下，稅改的療效已不明顯（特朗普總統(tǒng)周五簽署稅改法案市場(chǎng)下跌），市場(chǎng)正在尋找更有奇效的“新藥”。

　　國(guó)債收益率是否會(huì)進(jìn)一步走高且依舊扁平化、黃金會(huì)否走出窄幅震蕩期、股票市場(chǎng)波動(dòng)率會(huì)否復(fù)蘇、中國(guó)原油期貨會(huì)否上市等，都值得后續(xù)關(guān)注。

　　《線索Clues》將整理財(cái)富管理機(jī)構(gòu)關(guān)于2018年市場(chǎng)的分析和展望，陸續(xù)發(fā)布，敬請(qǐng)關(guān)注。

　　下周一是西方國(guó)家圣誕節(jié)，主要市場(chǎng)當(dāng)天休市。節(jié)日原因下周沒有重要數(shù)據(jù)和公司財(cái)報(bào)公布。

　　往期回顧：

　　《周評(píng)：加息如期稅改曲折 市場(chǎng)將迎CME比特幣期貨》

　　（線索Clues / 李濤）

責(zé)任編輯：李濤