本周發生的若干重大事件極有可能影響全球經濟未來若干年的走向。

　　首先是稅改方面，北京時間2日路透消息，美國參議院最終在北京時間12月2日下午通過了稅改法案，共和黨人和特朗普總統向企業和個人減稅的目標邁進關鍵一步。這是自20世紀80年代以來美國最大規模的稅收改革，推動稅改進程的議員們認為這將幫助美國經濟繼續增長。

　　法案在參議院的投票經過一波三折，經歷了推遲和反復修改后，據說最終投票結果以51：49涉險過關。

　　此法案在參議院投票前做出了許多修改。其中之一就是將州和地方的財產稅抵扣到10，000美元，這與眾議院的法案相同。參議院以前曾經提議完全終結州和地方的稅收抵扣。在另一個變化中，個人和公司的替代最低稅（AMT）不會全部廢除。

　　但在參議院法案的版本中，開始實施新稅率的時間點是2019年，比眾議院版本推遲了一年。

　　相同的部分是，公司稅率將從35%永久削減至20%，而美國企業未來的海外利潤將大部分免稅，這兩個變化都是美國大企業多年來所追求的。

　　參議院稅改結果公布時，大多數市場尤其是美國股市已經休市，此消息還未對本周股市帶來直接影響。

　　周一美國股市開盤后表現值得關注。但后續市場存在的風險因素也值得注意，比如企業實施新稅率的時間點如果是2019年，將導致市場情緒偏離市場預期，出現偏離。點擊查看新浪美國稅改專題。

　　原油方面，OPEC于歐洲中部時間周四上午9：30（北京時間16：30）在維也納舉行公開會議討論2018年減產問題。

　　沙特能源部長卡利德-阿爾-法利赫（Khalid al-Falih）在周四會議結束后的新聞發布會上表示，石油輸出國組織（OPEC）與其他盟友產油國“一致同意”將減產協議執行時間延長到2018年12月。利比亞與尼日利亞也同意將其明年的各自產量上限維持在2017年的水平。

　　俄羅斯石油部長諾瓦克（Alexander Novak）也同時表示，作為非OPEC成員國，俄羅斯完全贊同延長減產協議。此前，俄羅斯擔心延期9個月可能導致市場迅速收緊，價格飆升。另一個擔憂是，更高的價格將導致俄羅斯盧布升值，這可能會損害該國的出口。

　　減產協議延續與否是此前原油市場關注的焦點。但在另一邊的美國，原油產量創下968萬桶的新紀錄。

　　周三美國能源信息署（EIA）公布的數據顯示，美國截至11月24日當周EIA原油錄得大幅減少，公布值減少342.9萬桶。相較于前值的減少185.5萬桶及預期的減少230.1。

　　周五晚間美國油服公司貝特休斯（BHI）公布活躍原油鉆井數，截至12月1日當周，美國石油活躍鉆井數增加2座至749，連續第二周增加。油價接近2015年夏季以來最高位促使美國頁巖油產商加大生產。去年同期美國石油活躍鉆井數為597座。

　　油價本周處于拉鋸狀態。周五國際油價基準布倫特原油期貨（BNO）收于63.73美元/桶，和周一相比基本沒有變動。細數影響原油價格走勢的多空因素，請點此處了解。

　　本周四特朗普政府已正式拒絕中國在全球貿易規則下獲得“市場經濟”待遇的要求。

　　此舉可能加劇全球兩大經濟體的緊張關系。美國于11月中旬向設在日內瓦的世界貿易組織（簡稱WTO）提交了這項決定，并在周四公布了這一消息。雖然特朗普的幕僚早就暗示過在這一問題上的態度，但這是美國首次公開亮明立場并闡釋理由。

　　這個“地位”的重要性在于，當“有地位國”對“沒地位國”的出口產品進行反傾銷訴訟（質疑其低價拋售）時，判斷出口價格是否過低的標準，不是“沒地位國”的國內實際價格，而是另一個“有地位的替代國”的價格數據。這樣，只要找一個成本很高的國家作為標桿，幾乎必然判定存在傾銷。具體情況，請點擊新浪專題了解。

　　中國市場方面，滬深股市本周延續下跌走勢。滬綜指周一開盤3346.66，周五收于3317.62。滬深300指數周一開盤4088.93，周五收于3998.14。

　　滬深股市近期下跌的原因眾說紛紜。周三，針對將市場短期走勢歸咎于上市公司限售股份的“解禁潮”，四大證券報一齊發聲表態：限售股解禁并非洪水猛獸，無需恐慌。但此舉似乎并未阻止市場下跌。

　　國內股市的弱勢表現也帶動本周港股震蕩下跌，恒生指數（HSI）周一開盤于29858點，周五收于29074.24點。

　　國家統計局網站數據，2017年11月份，中國制造業采購經理指數（PMI）為51.8%，比上月上升0.2個百分點，制造業繼續保持穩中有升的發展態勢。

　　12月1日公布的11月財新中國制造業采購經理人指數（PMI）錄得50.8，低于10月0.2個百分點，雖然仍處于擴張區間，但已降至五個月以來最低，顯示制造業擴張速度放緩。這一趨勢與官方制造業PMI不同。

　　國際部分：

　　美國股市方面，本周道指累計上漲3.24%，周五收盤報24231點，道指周四有史以來首次到達24000點。標普500指數累計上漲1.53%，納指累計下跌0.6%。

　　周四是11月最后一個交易日，11月份道瓊斯指數上漲3.85%，標普500指數上漲2.81%，納斯達克指數上漲2.19%。

　　標普500波動率指數（VIX）本周小幅上揚，由周一讀數9.7升至周五11.3。

　　美聯儲（Fed）主席耶倫周三發表講話，重申央行的漸進步伐是“適當的”，但認為通脹回歸2%存不確定性。該表態被市場理解為積極。

　　美國總統特朗普提名的下屆美聯儲主席人選鮑威爾周二出席美國國會參議院委員會舉行的美聯儲主席提名聽證會。他在會上明確表示，如獲參議院批準就職，他將領導美聯儲繼續推進縮減資產負債表。

　　當被問到近期是否加息的問題時，鮑威爾稱，美聯儲對于在下次貨幣政策例會上加息意見一致，目前已經具備加息條件。《華爾街日報》指出，鮑威爾這一表態基本證實了市場此前的預測，即美聯儲還將在12月加息一次。

　　鮑威爾當天還談及銀行監管政策，稱目前的監管政策已經足夠嚴厲，下一步的工作重點應當是推進監管體系更加高效和透明。鮑威爾一貫主張放松對金融業監管，此番表態印證了這一判斷。

　　美聯儲本周還發布了褐皮書，顯示美國經濟增長率溫和至適中。物價壓力有所增強，通脹壓力增大。

　　在經濟數據方面，周一公布的美國10月新屋銷售為68.5萬套，高于前值和預期，是2007年10月以來新高。周二公布的美國11月消費者信心指數躍升至129.5，遠高于市場預期的124.8，創17年來新高。美國商務部周三公布數據顯示，美國三季度實際GDP年化季環比終值3.3%，為三年以來新高，高于預期3.2%和初值3%。這也是2014年以來，首次連續兩個季度的經濟增速高于3%。周五公布的ISM制造業PMI （十一月）為58.2，略低于預期58.4。

　　本周公布的數據絕大部分好于市場預期，這在一定程度上驗證了美國經濟的強勁增長勢頭。

　　個股方面本周表現比較分化。表現最好的板塊當屬金融板塊（XLF），周漲幅5.19%；其次是工業（XLI）、能源（XLE）、可選消費品（XLY），漲幅分別為3.09%、2.65%、2.09%。

　　美聯儲候任主席鮑威爾放松金融監管的言論帶動本周金融股大漲，周三SPDR S&P Bank ETF（KBE）上漲3.23%。摩根大通（JPM）上漲3.5%，美國銀行（BAC）股價上漲4%，花旗集團（C）上漲3.24%。

　　地區金融股SPDR S&P Regional Banking ETF（KRE）周三周四也連續兩天收獲大幅上漲。關于美國政府放松金融監管帶來的投資機會，請點擊了解。

　　同一天科技股卻出現大幅下跌。以Facebook（FB）、亞馬遜（AMZN）、Netflix（NFLX）和谷歌母公司（Alphabet）為首的科技股周三均出現不同程度下跌。市場分析認為，由于科技行業平均有效稅率為18.5%，已經低于共和黨提出的20%的新稅率水平，預計科技類公司從減稅中獲益不大。本周科技板塊（XLK）下跌1.53%。

　　本周金融板塊和科技板塊出現的板塊輪動行情值得關注，成長股和價值股也出現了分道揚鑣的跡象。此現象值得注意是因為板塊輪動常常也是市場發生變化的一個先兆。

　　摩根士丹利（MS）下調三星、臺積電等大型芯片企業評級，理由是閃存價格較低，明年的收益增長也很低。在美上市芯片股票周三大跌。費城半導體指數收跌超過4%，創下去年12月1日以來最大跌幅，其中鎂光（MU）跌幅超過8%；標普500半導體設備指數下跌8%，創8年半來最大跌幅。半導體在行業周期頂峰騎行，請點擊了解。

　　據Adobe Digital、美國零售聯盟和Prosper Insights&Analytics數據，感恩節假期五天美國人均消費335.47美元，其中約75%（約250.78美元）專門用于贈送禮物。最大的消費者是年紀較大的千禧一代（25~34歲），消費金額為419.52美元。數據公布后，零售板塊周三全線上揚。SPDR S&P Retail ETF（XRT）上漲2.5%，Macy ‘ s（M）和時尚零售商Nordstrom（JWN）股價分別上漲8.2%和7.2%。

　　但是，連續上漲的股市并不是沒有擔憂的聲音，“并購大鱷”卡爾·伊坎（Carl Icahn）周四發布了有關股市的警告，認為市場“可能過于興奮”。具體情況請見此處。

　　政治方面也存在一定風險。美國總統特朗普前國家安全事務助理邁克爾·弗林周五在華盛頓的法庭上認罪，其罪名是在涉俄調查中向美國聯邦調查局（FBI）作偽證。該消息直接影響當天市場情緒，周五美股大跌。此類事件值得警惕。

　　歐洲方面，周三歐洲央行（ECB）發布金融穩定性報告，警示資產價格在未來有大幅修正的風險。歐央行在報告中表示，歐元區系統性壓力指標在過去六個月中維持低位，但全球市場仍存在迅速修正價格的風險。

　　本周另一個焦點集中在英國和歐盟在脫歐“分手費”上的分歧，本周早些時候有英國媒體報道，倫敦和布魯塞爾已經就英國“脫歐”應支付的“分手費”數額達成協議，然而，歐盟的首席談判代表巴尼耶29日將此斥為“謠言”。但他同時表示，希望能夠在數天內宣布達成協議。

　　受此消息提振，英鎊獲得可觀漲幅。英鎊/美元（GBP/USD）匯率周一開盤報1.3327，周五收于1.3468。周中曾觸及高點1.3549。

　　兌一籃子貨幣的美元指數（DXY）周一報92.78，周五收于92.86，本周幾無變動。

　　11月2年期美國國債收益率漲幅遠大于10年期國債收益率漲幅，導致該收益率曲線進一步扁平化。關注美國國債收益率扁平化問題，請點擊此處。

　　黃金期貨周五報收1283美元/盎司，周下跌0.38%。當地時間周三凌晨3點，朝鮮又發射了一枚彈道導彈，據稱該導彈落入朝鮮與日本之間的海域。

　　因感恩節原因，上周的CFTC報告延遲至本周一公布。《線索Clues》欄目對該持倉報告做出解讀，請點擊此處。

　　加密貨幣比特幣（BTC）本周繼續收獲“大漲”，同時也收獲了“大幅震蕩”。

　　北京時間周二晚間，比特幣價格破萬，而后更進一步突破歷史高位11000美元。但一天后，比特幣又跌回10000美元以下，一天時間出現了20%的下跌。截至北京時間周六，比特幣價格回到11000美元。

　　本周和比特幣相關的一些重要消息如下：

　　美國商品期貨交易委員會（CFTC）主席Chris Giancarlo周五表示，CFTC與芝加哥商品交易所（CME）和芝加哥期權交易所（Cboe）進行了合作，確保他們“為這些比特幣合約設定適當的監督標準”。CME和Cboe通過一個被稱為“自我認證”的過程，表示其比特幣合約符合美國法律和CFTC規定。

　　據道瓊斯新聞報道，紐約聯儲總裁兼CEO威廉-達德利（William Dudley）在周三舉行的一次會議上表示，美聯儲正在研究發行自己數字貨幣的想法。但他表示個人認為比特幣“在很大程度上是一種投機行為”、并不是穩定的價值存儲手段。

　　北京時間周五據《華爾街日報》報道，“全球審計四巨頭”之一的普華永道（PwC）香港辦事處表示，已首次接受以比特幣形式支付的咨詢服務費。普華永道亞太地區主席Raymund Chao表示，此舉顯出了普華永道是如何“擁抱這種新技術”的。

　　《華爾街日報》援引熟悉情況的人士稱，納斯達克尋求在2018年上半年推出比特幣期貨。

　　比特幣交易平臺Coinbase網站稱，其現在擁有的賬戶超過了經紀公司嘉信理財。據悉截至2016年底Coinbase擁有1300萬用戶，而嘉信理財賬戶數量為1060萬個。

　　一周時間，如此多的比特幣消息，一方面是由于其投機魔力，另一方面也表明這種加密貨幣正獲得越來越多的關注和認可。比特幣11月份的月度漲幅接近55%。

　　往期回顧：　

　　環球要聞與投資線索周度匯總（20171120-20171124）

　　環球要聞與投資線索周度匯總（20171113-20171119）

　　環球要聞與投資線索周度匯總（20171104-20171112）

　　（線索Clues / 李濤）

責任編輯：李濤