廣東榕泰（600589）主要生產和銷售氨基復合材料及其制品等，擁有自主知識產權。目前公司ML材料生產和銷售均居全國首位，在下游行業需求快速增長的背景下，公司實現了快速增長，預計2007年度凈利潤同比將出現大幅增長。

　　下游需求依然強勁

　　公司具有的產能規模優勢，以及因獨特工藝配方而形成的產品價格優勢，奠定了其在國內氨基模塑料行業中強有力的話語權，實現了對以往在國內市場獲取超額利潤的進口產品的替代，并一舉確立了國內市場的主導地位。ML材料（餐具級）主要用于制造符合國際衛生標準的餐具、廚具、航空餐具等日用品，來自國內和歐美市場的需求穩定增長，加上面對的是下游的消費性行業，遠離工業領域，因此具有較強的抗周期性。由于傳統的陶瓷餐具需要占用大量資源且易碎、破損率高，隨著生活節奏的不斷加快，快餐業的興起以及洗碗機的普及，由ML材料制成的仿瓷餐具的國內外需求不斷增加。我國主要仿瓷餐具廠家主要集中在公司所在地廣東以及福建，且擴產趨勢相當明顯，因而也帶動了對公司產品的強勁需求，顯然，技術優勢及供不應求的良好形勢正是公司保持長期成長的關鍵。

　　積極培育新亮點

　　產品供不應求也為公司擴產，增加更多利潤來源創造了條件。公司通過增發募資所投年產6萬噸ML氨基復合材料項目逐步達產。項目投產后，公司ML氨基復合材料的生產能力將提高到13.5萬噸/年，產品市場占有率有望回升到50%左右，利潤貢獻率也將得到有效提高。在做大做強核心主業外，公司在房地產領域也在積極嘗試。此前，公司與廣東中建投資以及萬信投資合作開發揭陽市區房地產項目事宜已經取得最新進展，項目合作三方聯合競得位于揭陽市區的國有土地使用權，此舉有望在未來為公司培育新的利潤增長點，從而進一步提高其盈利能力。

　　機構看好未來成長性

　　海通證券認為，綜合考慮公司各項業務發展及成長潛力，預計公司2007年、2008年EPS分別為0.45元、0.90元，并給予公司買入評級。

　　（天信投資 王飛）