事件：中糧地產（000031）公告，大股東中糧集團擬向公司轉讓其直接或間接持有的上海加來房地產開發有限公司51%的股權，以及其他多家公司股權。中糧集團與公司正在積極研究通過定向增發或其他方式收購中糧集團及其子公司上述資產的具體操作方案，并開展有關審計評估工作。

　　點評：公司大股東中糧集團實力雄厚，旗下擁有規模龐大、成本極低的房地產資源，中糧集團在公司股改和2007年度上市公司配股時就做出承諾：“中糧集團將以中糧地產作為整合及發展中糧集團房地產業務的專業平臺，在戰略規劃上，中糧集團目前擬將中糧地產作為集團住宅地產業務發展的平臺，并采取有效措施避免同業競爭。”本次資產注入方案是對當時承諾的履行，也是集團戰略的一種體現，有望極大提升公司實力。

　　公司目前正在向商業地產轉型，將實施股權激勵，隨著未來幾年項目集中進入收益期，業績有望穩定增長。此外，公司持有招商證券、光大銀行等大量金融資產，增值豐厚。

　　不考慮此次資產注入，我們預計公司2007、2008年每股收益至0.51元、0.65元，目前市盈率超過40倍，屬于整個板塊內較高水平。公司股票于2008年2月15日起開始停牌，當時上證指數為4552點，而至上一交易日，上證指數跌幅為16.61%，提醒投資者注意相關風險。（天相投資 張旭明）