最終借款人——國際合作與救助機制的缺失或反應遲滯

　　正如我們已經看到的，金融危機會導致經濟的災難性后果。無論是在危機發生時的干預還是危機過后的經濟復蘇，都需要金融系統的重新啟動。在發達經濟體，可以通過實行擴張性的貨幣政策或由該國央行充當最后貸款人來完成。然而新興市場國家的中央銀行并不具備這種能力，因此，為應付發生在這些國家的金融危機，通常就需要在國際上存在一個最終借款人。國際貨幣基金組織在亞洲金融危機發生后就擔當了這樣的角色，先后有泰國、韓國、印尼等國接受了IMF的備用貸款計劃，同時也接受了他提出的相當苛刻的改革國內經濟等的一攬子條件。

　　在1997年國際貨幣投機商開始大舉沽售泰銖的5月份，泰國央行與新加坡央行曾聯手入市，動用了120億美元吸納泰銖，但也只是暫時保住了泰銖的地位；8月份，深陷危機漩渦的泰國，不得不同意接受國際

　　1997年12月3日，韓國被形勢所迫與國際貨幣基金組織(IMF)簽署援助協議，獲得210億美元備用信貸；另外還獲得了世界銀行提供的100億美元、亞洲開發銀行40億美元以及其他國家提供的200億美元援助，總額為550億美元。但這種援助的條件卻極其苛刻，這一計劃的簽訂幾乎等于向國際上承認韓國整個經濟體系的崩潰和自主權的喪失，韓國媒體甚至將這一天與1910年韓國被迫割讓給日本的“國恥日”相比。

　　1998年4月印尼也同國際貨幣基金組織簽署了一份經濟改革方案。最終借款人的介入使東南亞匯市暫告平靜。

　　在經濟全球化和信息技術高度發達的年代，投機資本對一國的投機性攻擊的成功會引起對另一國的投機性攻擊，這可能導致更多的貨幣被擊垮。為避免單個的貨幣危機發展為在新興市場經濟國家的全面金融危機，國際最終貸款人的存在有其合理性；同時有專家認為，最終貸款人應堅持把危機國家改進調節和監管體系作為貸款條件，這將在重建信心和解決危機的過程中發揮重要作用。

　　經驗表明，成功的最終貸款提供越及時，實際需要的數額就越少，效果越好。然而國際貨幣基金組織貸款機構的談判和決策過程往往要花掉幾個月的時間，到時候，情況常常變得更糟，結果是為應付危機，需要更多的資金。在亞洲金融危機之后，國際上已有提議，要求國際貨幣基金組織改變緊急貸款辦法，以便在危機發生時能做出快速反應。