普通投資者首選公募基金

　　私人理財：上半年，私募基金因表現(xiàn)出色而倍受關(guān)注，但在“5•30”調(diào)整后，有報道稱，私募基金在股市調(diào)整階段表現(xiàn)不如公募基金，請問您認為是什么原因?qū)е铝诉@一結(jié)果？您認為公募基金與私募基金相比，其中的優(yōu)劣在哪里？

　　朱國慶：關(guān)于“5•30”調(diào)整后，私募不如公募基金的說法，我不知到是否有權(quán)威的數(shù)據(jù)可以證明，但我認為只用短期的業(yè)績做比較，說哪個更好，我認為意義不大。而公募基金和私募基金之間由于追求的回報不同、業(yè)績考評不一樣、對投資方式及對倉位限制不一，導(dǎo)致了其投資結(jié)果會出現(xiàn)較大差異。總體而言，私募基金比公募基金對風(fēng)險的控制更加謹慎。

　　首先，在回報方面，私募基金追求的是絕對回報，而公募基金追求的是相對回報。譬如說，公募基金和私募基金的收益都達到了100%，在私募基金而言，這就是絕對的回報了，但公募基金中，如果有其他的公募基金達到了200%的收益，那么這只公募基金只獲得100%的收益都算是失敗。正因為如此，私募基金在獲得了100%的絕對回報后，當(dāng)意識到市場有風(fēng)險的時候，可以堅決清倉以規(guī)避風(fēng)險。

　　其次，公、私募基金對業(yè)績考評要求也不一樣。公募基金之間每隔一段時間會有一個業(yè)績排行，投資者會根據(jù)這些業(yè)績排行來選擇基金。這給基金經(jīng)理在短期內(nèi)投資造成一定的壓力，但私募基金并沒有這方面的困擾，他們可以根據(jù)自己的判斷，堅持投資方向進行長期持有。從長期來看，這樣可以獲得更高的收益。

　　最后，在投資組合和倉位控制上，雙方的要求也并不一樣。公募基金規(guī)定在投資時，需要做投資組合，但私募基金并沒有這方面的硬性規(guī)定。私募基金可以根據(jù)需要，將投資集中在幾只甚至一只

　　而公募基金的投資倉位要求最少不低于60%，但私募則可以完全進行清倉。所以，利用倉位調(diào)整抵御風(fēng)險，私募基金要更有利些。而“5•30”后私募基金投資收益不如公募這個報道如果屬實的話，那有可能是大多私募基金在3000-3500點意識到風(fēng)險時全部清倉，以致錯過了后面的行情也極有可能。

　　私人

　　朱國慶：對于一般投資者而言，公募基金最大的優(yōu)勢在于其投資非常透明，而且處于各方的監(jiān)管下，可以最大程度上保證投資者的資金安全，而且門檻也比較低。所以，一般投資人可以放心的將錢交給基金公司，讓基金公司的優(yōu)秀投資人對資金進行管理，以獲得穩(wěn)定、安全的投資回報。

　　朱國慶

　　現(xiàn)任國海富蘭克林基金管理公司潛力組合基金基金經(jīng)理。復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟學(xué)碩士和應(yīng)用數(shù)學(xué)學(xué)士；曾任國海富蘭克林中國收益基金基金經(jīng)理助理和彈性市值基金基金經(jīng)理助理；平安證券資本市場部銷售交易經(jīng)理和大鵬證券投資銀行部項目經(jīng)理，主持和參與了多起IPO、再融資及公司購并項目。