每次調整都是買入的好時機

　　私人理財：面對股市的調控，一般投資者可以采取什么樣的投資策略進行規避？

　　朱國慶：目前的股市處于寬幅的震蕩中，政策調控雖然可以預期，但想完全規避掉其中的風險不大可能。經過這輪調整我們發現，有人可能在5月份股市達到4000點的時候成功逃頂，但卻未必能逃過“6•20”的那波調整，即便兩次大跌都能順利躲過，但也必然會踏空這輪上漲的行情，所以想要利用股市的震蕩做低買高賣進行套利并不現實，這樣反復操作，反而會加大投資的風險。

　　我認為在這樣的格局下進行投資，最好的方法還是在明確目前長期的牛市不會改變的前提下，對有價值的股票進行投資并長期持有，而每次股市出現大幅調整的時候，也都是買入的好時機，這樣投資者可以在投資中獲得較高的收益。

　　私人

理財：我們注意到，您所管理的國海富林潛力組合基金于今年3月22日成立，當時的股市正處于不斷攀升的高位，而后便經歷了“5•30”的大跌，6月中，潛力組合在同批成立的股票型基金中業績名列第一，請問您當時采取的操作策略是什么？對于當下的股市，您旗下基金的倉位將有怎樣的變化？在做投資時，哪些是您最重要的考量因素？請談談您投資都有哪些心得或好方法？

　　朱國慶：潛力組合基金的規模較大，成立之初的規模接近100億，為了確�；�金初期的穩定運作，我們在行業配置及股票配置上采取了相對均衡和分散的策略，前十大股票占基金總規模的比重約為30%。在具體的配置和選股上，我們運用了GARP(合理價值成長策略)策略，主要配置在五個成長性較高但估值相對合理的行業：房地產、機械設備、電力、煤炭和食品飲料，而這樣的配置證明了我們當時的投資策略是成功的。

　　而在建倉初期，由于面對著高位的壓力，潛力組合基金建倉速度較慢，但到“5•30”調整后，我們的倉位達到了90%，并打算在近期增至95%。不過從當前市場的情形來看，考慮到股市在突破高位后，會有一定的風險，我們短期內有可能會適當減倉。但這只也是暫時的做法，因為我們長期看好A股市場，在宏觀經濟沒有出現本質改變的前提下，堅信股市將長期向好不會改變。

　　而對于今后的投資，建議投資者把握好兩條主線，第一是關注在國家經濟增長中長期獲益的行業，如消費、機械等；第二條主線是得益于經濟增長需要資產重估的行業，如金融、房地產、證券等行業。此外，在國家經濟發展中急需的資源品，如煤炭、石油和電力等板塊也可以長期關注。

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