□本報記者 朱茵 上海報道

　　今日海通證券成功上市，在交易所正式掛牌，為近年來券商上市的熱潮開啟了一個新的局面。在證券行業大發展的前提下，海通證券以及未來還將上市的券商將給資本市場增添更多活力。

　　早在公司完成了增資擴股到80億元的資本金后，當初設計的三年規劃中，就將“改制上市、集團化、國際化”定為三大戰略發展目標。這一規劃隨著時間的推移，被證明是具有遠見的，并且也都在今年得到了更多實質性的推進。

　　上市——

　　選擇最快的路徑

　　在海通證券的“三步走”戰略中，改制上市是排在第一位的。海通的上市目標幾年前就已確定，但上市之路是在去年加快了步伐。2006年10月下旬，海通證券最終選擇了都市股份作為借殼上市的目標公司，在今年的4月份，證監會正式審核都市股份重大資產出售和吸收合并海通證券的事項。都市股份將向光明集團出售全部資產及負債。與此同時，都市股份現在全部業務及員工亦將隨資產及負債一并由光明集團承接。此項協議已于去年12月28日簽訂生效。

　　在獲得證監會批準后，都市股份將正式向光明集團出售所有資產和負債，全部員工和業務亦將由光明集團承接。由此，都市股份將成為一個完全干凈的殼資源。之后，都市股份擬以新增股份換股吸收合并海通證券。海通證券的換股價格為每股2.01元，都市股份的換股價格為每股5.80元，由此確定海通證券與都市股份的換股比例為1∶0.347。海通證券合并前股份總數為87.34億股，依價由此換為都市股份30.31億股。合并后，都市股份股數將增至33.89億股。都市股份將承繼及承接海通證券的所有資產、負債、業務及員工等，而海通證券作為被合并方則在合并完成后予以注銷，其債權債務由都市股份承繼。

　　在完成了一系列的工商登記變更，注冊等手續之后，海通證券最終在券商中以最快的速度走完了借殼上市的路程。

　　值得關注的是，在吸收海通證券獲得批準后，新公司還將以每股13.15元定向增發不超過10億股的股份。海通證券借殼都市股份完成后，其凈資產將為39.79億元，總股本為33.89億股。而在定向增發實施后，海通證券的凈資產將會有明顯增加。而定向增發是否將引入戰略投資者則是眾多機構投資者關心的問題。

　　業績——

　　期望可持續發展

　　根據海通證券的半年報，今年上半年海通的每股凈資產達到了1.97元，報告期末比上年度期末增加了369.05％，上半年末的凈利潤則達到了20.41億元，較上半年末的2.14億元增加了853.15％，其每股收益本報告期末達到了0.6元，較上年末增加了2900％。

　　雖然這份亮麗的報表并沒有在券商中排名靠前，不過，海通對于上市后的穩健經營更家期待，公司一位高管也表示，“我們不做第一，更希望業績能持續長久。”

　　到今年的6月30日，海通證券總資產達到了574.33億元，同比增長140.83％，凈資產66.8億元，同比增長81.97％，主營業務收入47.53億元，同比增長317.44％，實現利潤總額32.63億元，同比增長586.15％。

　　從各項業務結構來看，其中經紀業務在海通證券主營業務各項分行業中仍然處于絕對龍頭地位，上半年實現收入30.8億元，占據了主營業務收入的64.8％。上半年海通證券代理買賣證券業務手續費凈收入達到了29.19億元，比2006年同期相比增長454.83％。近年來，海通證券陸續收購了原甘肅證券的8家營業部和6家服務部、興安證券23家營業部和30家服務部，營銷網點數由原先的157個擴充為200余個，網點布局使得該公司在今年的行情中獲得了豐厚的利潤。

　　集團化、國際化——

　　未來競爭制勝法寶

　　伴隨著海通證券的上市，該公司的另外兩項既定的目標：“國際化、集團化”也獲得了一些進展。隨著金融市場的開放，國際化和集團化被認為是證券公司今后競爭獲勝的砝碼，對于券商來說，就需要提高執行能力，將這一規劃盡快推進。

　　中國證監會于近日批準了海通證券以自有資金在香港設立海通 (香港)金融控股有限公司，其注冊資本金為港幣1億元。海通(香港)金融控股有限公司的獲準設立標志著海通證券向國際化發展邁出了新的一步。香港分支機構的設立，被認為是券商發展海外投資業務的必由之路，業內人士認為，通過香港這一國際化金融中心，可以使券商在國內和國外的資源配置更加優化，充分利用香港國際化的管理、人才和業務直接和國際資本市場接軌，為國內和國外的客戶建立產品系列較全面的國際化金融服務。

　　去年海通證券已經收購海富期貨公司，此前還發起設立了中比直接股權投資基金，控股了海富通基金管理公司并參股富國基金管理公司。不斷完善其金融集團的構想。

　　此外，海通證券的國際業務重點推進了QFII、海外機構B股、跨國融資并購和海外網絡建設等四項業務。

　　海通證券上市倒計時今日歸零。CFP圖片

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　　海通證券上半年實現凈利潤20.41億元

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