三一重工火速修改分配預(yù)案 分紅送股增加一倍

　　兩日下挫與清華同方(資訊 行情 論壇)連續(xù)漲停走勢迥異

　　本報記者李晶發(fā)自上海

　　繼12日復(fù)牌首日上封漲停之后，上周五(13日)，清華同方(600100.SH)再度開盤漲停。而被市場認為是近期股權(quán)分置改革試點風(fēng)向標的三一重工(資訊 行情 論壇)(600031.SH)在 12日高位回調(diào)之后，13日卻再次調(diào)整，跌幅達到4.74%。兩只試點個股的表現(xiàn)迥異，是否代表股權(quán)分置改革試點風(fēng)向標的轉(zhuǎn)變，成為市場關(guān)注焦點。

　　上周六(14日)，三一重工在最新的公告中，對分配預(yù)案進行了修改，提高到10股轉(zhuǎn)增10股派2元，原來公布的2004年年度分配預(yù)案是10股轉(zhuǎn)增5股派1元，這正好是原來預(yù)案的2倍。同時這次分配也是公司上市近兩年來的首次股本擴張。

　　北京首放分析師孟慶來認為，清華同方的漲停只是個股行為，是一種非理性的投機炒作。如果說市場需要一個股權(quán)分置改革試點風(fēng)向標的話，也不可能是清華同方來取代三一重工。

　　他表示：“市場對于清華同方的試點方案已經(jīng)心知肚明，雖然補償方案是公積金10股轉(zhuǎn)增10股，并且非流通股東放棄該權(quán)利，但這個方案對于流通股股東來說補償力度還不是很大。”

　　孟慶來說，除了金牛能源(資訊 行情 論壇)(000937.SZ)還沒有復(fù)牌以外，其余三家試點公司都已有過漲停板了，應(yīng)該說它們繼續(xù)上漲的空間并不是很大，畢竟如果按照補償方案推行的話，這本身并不能提升公司的資產(chǎn)質(zhì)量和公司業(yè)績，而像清華同方這樣，反而會因為公積金轉(zhuǎn)增后流通盤的擴大而把業(yè)績拉低。

　　“而三一重工的送股是非流通股股東直接送給流通股的，公司業(yè)績并不會被攤薄，所有的財務(wù)指標并不會發(fā)生變化。所以二者相比，清華同方市盈率要抬高。”孟慶來說。

　　光大證券投資經(jīng)理王征稱，同樣是試點股，清華同方和三一重工的復(fù)牌后兩天走勢的大相徑庭并不說明太多問題，主要還是因為前者長期超跌，技術(shù)方面優(yōu)勢較明顯一些。

　　對此，萬國測評資深分析師余海華也表達了同樣的觀點。他認為三一重工在補償方案合理性上也相對占有優(yōu)勢。同時，他還提示“三一重工除了非流通股東送股以及拿出真金白銀來補償外，優(yōu)厚的2004年分配方案更值得市場來關(guān)注。”

　　“公司已經(jīng)明確表示股改方案將先于2004年度公積金轉(zhuǎn)增股本預(yù)案實施，從時間表上來看，一個月內(nèi)將獲得兩次較為優(yōu)厚的分配，這對流通股股東來說非常有吸引力。”余海華說。

　　市場有人士認為，三一重工在13日股價再度調(diào)整之后于次日火速提高分配預(yù)案，這本身就有要提振市場信心、重新吸引市場眼球的考慮在里面。

　　值得注意的是，雖然清華同方兩天來都是開盤即封漲停，但在成交量上卻區(qū)別很大。12日首日復(fù)牌只成交不到51萬股，而在13日成交卻急劇放大到近780萬股。

　　孟慶來表示，第二天漲停板成交量如此大表明當(dāng)天實際已經(jīng)有人開始拋了，因為第一個漲停板的獲利已經(jīng)很不錯，這已出乎人的意料了，不過多空雙方分歧大也屬正常。

　　而對于第二個漲停板踴躍的買盤來說又是出于何種理由，孟慶來認為：“由于清華同方前期有大量資金被長期套牢，而此時利用試點題材的機會進行拉高自救也有可能，所以不排除當(dāng)日封漲停的資金大多就來自于前期套牢的小主力。”

　　目前看，清華同方已經(jīng)連續(xù)兩個漲停板，而如果在今日行情中再度漲停，市場會否換一個角度來重新審視清華同方的漲停問題呢？

　　“如果真再度漲停，市場能轉(zhuǎn)變更多的也是對于科技股的看法，目前很多人都希望重溫‘5·19’行情，市場有這樣一種企盼。”孟慶來說，“所以從這個角度來說，即使清華同方再漲停，市場就會從股權(quán)分置改革試點角度來思考問題轉(zhuǎn)到科技股是否有大級別反彈上來。”

　　13日，上證綜指低開后沖高回落，隨后圍繞1100點上下窄幅震蕩，最后報收于1107.63點，上漲0.33%。而作為另外一只試點股，紫江企業(yè)(資訊 行情 論壇)(600210.SH)也是高開后回落，與三一重工復(fù)牌第二天的走勢極為相似，當(dāng)日上漲3.27%。

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