券商生死劫之目擊與實錄:暴風雨降臨 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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http://whmsebhyy.com 2004年11月01日 15:44 《財經》雜志 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
政策的不透明和多變,對重組預期的看淡,導致閩發證券的個人債權人采取了過激行動 本刊記者 袁梅/文 10月20日清晨,福州依然陽光燦爛。但總部位于五四路的閩發證券股份有限公司(以下簡稱閩發證券)正遭遇一場風暴。
公司所在的28層和29層,電梯已被關閉。走出樓梯,迎面是身著制服的保安、警察以及正在做裝修的施工人員。辦公室房門已經被破壞了幾扇。現場顯示,在債權人的反復沖擊下,過激行為不可避免地發生了。 電梯口貼著三張公告:一張是關于東方資產管理公司托管閩發證券的公告,一張是東方資產管理公司介紹。最新貼上去的一張,是告知債權人前往28樓會議室和隔壁天福樓會議室開會的通知。 一切都源自10月18日閩發證券被托管消息。這是一個突如其來的消息。 暴風雨降臨 據《閩發證券托管經營組告客戶書》(下稱告客戶書)的解釋,閩發證券在從事證券經營活動中,違反《證券法》及中國證監會的有關規定,違法違規開展有關證券業務,造成公司資金匱乏,資不抵債,客戶債權到期無法償付;中國證監會采取果斷措施,委托中國東方資產管理公司(以下簡稱東方公司)對閩發證券公司實施托管經營。 此前一天,10月17日,新華社發布消息稱,有關部門就收購個人債權及客戶證券交易結算資金公告作出解釋,其中確認了個人債權的償付標準。10月18日,閩發證券個人債權人聞知“債務停止支付”并可能在半年后以九折償付的消息,閩發總部旋即遭到輪番沖擊,局勢險些失控。 從10月19日開始,數百名投資者涌向閩發總部,要求支付委托理財的資金。傍晚,經營托管方——東方公司與閩發證券管理層臨時作出決定:10月20日由東方資產管理公司、閩發證券和證監會有關人員兵分兩路,對債權人進行解釋和安撫的工作。 10月20日早上9點以后,陸續開始有債權人前往閩發證券總部;到10點左右,前述兩個會議室各聚集了數十名債權人,絕大多數是個人投資者。他們大多面容憔悴,情緒亢奮。 宣布托管之后,閩發證券的所有債務包括個人債務已經停止支付。在《告客戶書》中,東方公司表示,托管經營組將在2004年10月26日前發布《債權登記公告》,并據此公示的程序,依法對客戶債權進行登記。債權登記工作將在《債權登記公告》要求的期限內完成;之后將進入債務確認程序,確認工作結束后,將公布債權解決方案。 關于個人債權人最為關心的債權解決方案問題,在東方公司和閩發證券高層對客戶的解釋會上,有關人士一致表示:如果重組成功,個人債務會全部兌付;重組不成功,個人債務將按照證監會10月18日公布的個人債權的收購公告進行,即個人債務超過10萬元部分進行9折收購。 個人債權人在認為沒有得到滿意答復的情況下,遲遲不肯離去。到20日中午時分,閩發證券29樓的人越聚越多。此時閩發證券的負責人都已經離開辦公室。債權人趁虛而入。董事長張富淳已經乘20日早上的航班離開福州,回到北京。 10月26日,在《中國證券報》第六版的左下方,刊出了閩發證券的債權登記公告,閩發在福州乃至全國其他地方的債權登記正式開始。債權登記時間為2004年10月26日至2005年1月25日,為期三個月。 據《財經》了解,目前個人債權人情緒有所穩定。按照東方公司的承諾,債權登記結束后將公告具體的還款時間。由于閩發證券的債務情況比較復雜,三個月的債權登記時間中包括對債權的甄別。 “閃電式”托管 對于東方公司、閩發證券甚至已經進駐公司的中國證監會工作小組來說,托管都來得如此突然。 10月14日下午,閩發證券董事長張富淳接到證監會駐閩發工作組組長莊穆的電話,讓他返京;次日,張在證監會開會時,獲知“東方資產要托管閩發”的消息。10月16日,證監會正式發文《關于委托中國東方資產管理公司托管經營閩發證券有限責任公司的決定》(證監機構2004年132號文),文件的左上角印有“特急”、“公告前機密”字樣。10月17日下午,張返回福州,召開員工大會,宣布公司被托管。 17日晚上,東方資產管理公司開始向閩發派駐人員,進行數據拷貝、財務文件移交等工作。“那天我還在外地休假,被緊急召回福州,而且事前都不知道要去托管閩發證券。”東方公司福州辦事處一名工作人員說。 “2004年132號文”對此次的托管要求做出了描述,稱東方公司應立即成立托管經營組,對閩發證券實施整體托管經營;托管經營期間,由東方公司組織成立的托管經營組行使公司經營管理權,公司證券交易等業務正常進行。該文第五條規定,閩發證券人員應根據托管經營組的要求,積極配合做好托管經營工作,未經托管經營組同意,不得離職、離崗、離境。 據知情人介紹,此次托管來得“突然”的直接原因之一,是閩發證券10月13日發生債權人沖擊事件。國慶節后,由于資金枯竭,閩發停止了對個人債權人的兌付工作,導致沖突幾次發生。10月13日,閩發證券總經理魏慶華、證監會工作組組長莊穆等轉到另一寫字樓——飛越大廈辦公,但債權人聞訊后又轉向飛越大廈“要說法”。 “突然”的背后隱含著“必然”。自委托理財業務停止后,公司資金周轉一直非常困難(參見《財經》2004年8月20日號《閩發證券危機待解》)。托管前,閩發證券的債務總額為105億元,其中個人債務為12億元(已償還約6億元)。 知情人士表示,如果閩發證券仍有資金繼續給付個人債務,就不會落到今天這一地步。閩發證券可清收的資產表面上看有40多億元,但其中被前任董事長吳永紅挪用的20億元牽扯了幾十宗的官司,被轉移到香港的4.5億元資產也不易收回;另一前董事長張曉偉借給四川嘉信投資公司炒期貨的10億多元,以及宏智科技的3.2億元借款等,實際上截至9月30日僅收回了5億多元,基本上都用于償還個人債務了。 目前福建省公安廳開始協助清收資產,但實際上難度較大。閩發證券持有的重倉股也一直在拋售,以求資產變現。據自營部門的閩發員工透露,除了雙鶴藥業(資訊 行情 論壇)(600062.SH)還剩下幾千萬股,其他股票都已經賣完了。按雙鶴藥業目前市值計算,閩發最后在股票里的資金也就剩下幾億元了。至此,閩發證券最后的資金鏈全面斷裂,危機全面爆發。 東方公司在《告客戶書》中稱,托管經營后,閩發證券公司的證券交易業務正常進行,新的業務風險得到控制,為合法有效地處理債權債務創造了有利的條件。目前,托管經營組已開始投入大量人力和時間,正在努力清收資產,清理負債,減少公司和投資者損失。 變化的兌付標準 實際上,由于委托理財與公司資產之間的巨大差額,閩發證券早已技術上破產,資金耗竭只是時間問題。 一名林姓債權人告訴《財經》,今年8月以前,閩發證券對個人委托理財的資金還采取全額兌付的辦法,并按照合同規定付6%-7%不等的利息,還出臺了委托理財到期還本付息的承諾書。 8月以后,迫于資金壓力,閩發證券出臺了《關于個人理財兌付工作的緊急通知》,宣布以一年期存款利率(1.98%)兌付客戶理財的資金。這一切,都是在中國證監會工作小組入駐之后發生的。因此有債權人質疑,在閩發證券拖延不決的問題上,監管部門是否也有責任? 據了解,8、9月間是閩發證券委托理財的兌付高峰期,9月22日以前,個人委托理財到期的資金還在兌付。9月以后公司出現嚴重的流動性問題,已經無錢付款。 《財經》獲悉,關于閩發證券目前的個人債務情況,除了已經到期沒有支付的委托理財資金,還有一些是今年新進來的委托理財資金。后者分為國債和資產管理兩類,根據金額數量給予不同的利率,100萬元以上年利率為7%,50萬-100萬元為6%;小額理財資金利率為3%-5%不等。由于利率不同,有不少投資者是幾家湊錢用一個賬戶進行委托理財。 一名潘姓投資者高達數百萬元的個人資產,是今年2月才存進閩發進行委托理財的。而整個委托理財業務一直持續到6月之后才最終停止。有不少新客戶是在前董事長張曉偉被捕之后才被拉入的,因此他們有強烈的被欺騙的感覺。 對于此次托管措施,個人投資者亦有頗多質疑。 首先是對新華社消息的不解。在這篇題為“有關部門就收購個人債權及客戶證券交易結算資金公告”的文字中,沒有出現任何部門的名稱。雖然東方資產管理公司的代表稱,這是“國務院的決定”,但投資者表示,一份沒有任何國家機構和部門名稱出現的“公告”,能夠成為資產管理公司執行個人債權收購的依據嗎? 還有債權人代表表示,即使投資者接受“公告”的規定,個人債權按90%兌付,也要立刻兌付。“現在說需要重組,半年后再兌付,但誰知道半年后的政策又變成什么樣子?”他說。 無止境的重組? 據《財經》了解,要維護閩發證券的日常經營活動,最少需要15億元資金。閩發委托理財的債務共有105億元,機構債務約93.8億元,其中質押約3.11億元,直接融資為90.57億元。閩發8億元的資本金里,除去吳永紅3.58億元的虛假出資,實際股本金只有4.42億元。 目前,機構投資者的債務中,1億元以上的占36家,委托理財資金達58.23億元;5000萬-1億元的24家,委托理財資金為14.77億元;小于5000萬元的有151家,委托理財額為20.86億元。中國人壽、新華人壽等大公司,均在債權人名單上。 面對這樣一個巨大的“黑洞”,在實施托管前,閩發證券一直試圖尋求“重組”。設計方案之一,還自稱仿效“高華證券模式”,引進境外機構投資者,增資擴股至10億元;外資占4億元股本,再增加至49%;解決流動性問題后,機構投資者的債務分期分批打折償還,并可選擇債轉股等方式。然而,意想中的外資究系何人,《財經》始終沒有得到答案。 很多機構債權人對這一方案都有所了解,但大部分表示“難以接受”,也并不報希望。 雖然中國證監會工作組5月間即已進入閩發,應對其財務現狀不無了解,東方資產管理公司仍銜探索“重組”之命。該公司托管組表示,將與各方接觸,積極尋求重組的可能性。這一點在《告客戶書》第四條中有明確表述。 東方公司工作組副組長張鎮雄稱,目前首先要做的工作是調查、審計和評估,看閩發證券是否有重組的可能性。顯然,這里面不排除其自身業務的考慮。張鎮雄表示,東方托管閩發,是資產管理公司業務轉型的一個前兆。“越來越多的券商爆發債務危機,這需要資產管理公司的全面介入。” 然而,人們現在仍不知介入之后,是何結局。 相關專題:
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