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本文來自方正證券研究所于2024年12月26日發布的報告《義烏新一輪國際貿易改革方案對外發布，催化公司加速向“國際貿易綜合服務商”轉型》，欲了解具體內容，請閱讀報告原文。

分析師：周昕 S1220524100007

聯系人：廖捷

點評內容

事件：12月11日，國辦對外發布關于同意《浙江省義烏市深化國際貿易綜合改革總體方案》的函。24日國家發改委對外發布《方案》，浙江省政府新聞辦舉行解讀發布會。

義烏歷來作為國際貿易改革的先行者。此前11年義烏承擔國際貿易綜合改革試點任務，出口額實現從改革前2010年的200億元提升至23年的5000億元取得顯著成效。本輪改革是此前基礎上的縱深推進，主題皆是以小商品貿易為特色、以服務中小經營主體為底色。方案圍繞市場采購貿易、內外貿一體化、現代商貿物流體系、要素市場制度和規則、營商環境等5個方面提出97項具體改革舉措。較此前改革在進口、要素和營商環境、商家服務等方面更加突出。

小商品城作為義烏市場業主單位及國企，承擔改革重要使命，旗下線下市場、chinagoods平臺、綜保區、支付平臺及物流倉儲、金融等軟硬件配套設施是義烏市場的重要載體，針對方案內容提出具體落實舉措。

1）擴大日用消費品進口規模。小商品城作為推進進口證明清單的唯一試點單位，有望通過一站式檢測認證服務、便捷通過流程提升進口貿易的便利化水平，目標2030年推動義烏進口總額增長至3000億元人民幣以上。

2）增強出口企業貿易數字化能力。小商品城通過線下市場和chinagoods，聚焦采購組貨、履約結算等貿易全鏈路，帶動傳統外貿向數字化方向轉型。

3）優化物流通道，降低履約成本。小商品城以物流倉儲、“智捷元港”等平臺能力，提升中小企業在物流領域的履約能力，降低履約成本。

4）提升貿易結算效率與安全性。小商品城依托“義支付”平臺，優化跨境人民幣與外匯服務，爭取26年實現“義支付”平臺跨境支付交易規模100億美元以上。

5）推動數據資產化。發揮數據要素賦能，計劃到2026年推動小商品分類標準的國際化，并實現數據資產的交易。

投資建議：義烏當地出口持續高景氣，市場經營主業受益于新市場落地&商鋪提價帶來的穩定增長，本次改革方案發布，有望催化公司在貿易服務、配套服務、AI、數據要素等業務的持續拓展，加速向“國際貿易綜合服務商”轉型。我們預計公司24/25年歸母凈利潤29/36億元，維持公司“強烈推薦”評級。

風險提示：地緣政治風險、外貿需求波動風險、房地產業務收縮風險、數字化平臺數據兌現不及預期風險

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