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事件：

據(jù)央視網(wǎng)，美國與歐盟委員會、德國、法國、英國、意大利、加拿大領導人決定將部分俄羅斯銀行排除在環(huán)球銀行金融電信協(xié)會（以下簡稱“SWIFT”）支付系統(tǒng)之外。

點評：

2015年以來SPFS發(fā)展迅速，但俄羅斯銀行目前仍高度依賴SWIFT。2014年的克里米亞事件使得美國從SWIFT系統(tǒng)中剔除7家俄羅斯大型銀行；次年，俄羅斯開始自建SPFS系統(tǒng)。據(jù)俄羅斯央行發(fā)布的報告，2020年SPFS使用量較2019年提升一倍，在俄內(nèi)使用比例達20.6%；但目前仍有300家銀行使用SWIFT系統(tǒng)，SPFS系統(tǒng)僅有8家外國銀行（中國、古巴、白俄羅斯、亞美尼亞、塔吉克斯坦、吉爾吉斯坦、哈薩克斯坦等）參與，俄羅斯當前對SWIFT依賴依然較深。

制裁的銀行名單及制裁業(yè)務并不明朗，若SWIFT制裁接入的全部俄羅斯銀行，則俄羅斯本國經(jīng)濟可能產(chǎn)生較大影響，且石油、天然氣、鋁價也可能拉升，部分國家的通脹壓力將因此加劇。當前俄羅斯財政總收入的40%由石油和天然氣出口貢獻，且俄羅斯在石油、天然氣、原鋁等大宗商品的全球出口中占據(jù)重要地位。因而俄羅斯承擔國內(nèi)經(jīng)濟壓力的同時，全球大宗商品市場也可能迎來價格跳漲壓力。

SWIFT對部分俄羅斯銀行的制裁事件有望推動我國的跨境支付系統(tǒng)CIPS加速發(fā)展。我國自2012年啟動CIPS系統(tǒng)（一期）建設，至2022年1月末，CIPS系統(tǒng)共有1,280家參與者，其中直接參與者75家、間接參與者1,205家，覆蓋全球103個國家和地區(qū)。同時注意到伊朗分別于2012、2018年被SWIFT制裁；由于伊朗與俄羅斯同為重要的石油儲備國，兩國同被SWIFT制裁有望加速石油美元體系的衰弱，利于人民幣國際化以及國際金融機構與CIPS的連接。

我們認為本次SWIFT對部分俄羅斯銀行的制裁有望推動人民幣國際化、以及人民幣跨境支付系統(tǒng)CIPS的長足發(fā)展。建議關注兩類機會：

直接參與CIPS系統(tǒng)建設及跨境支付合作的相關公司，如開展CIPS簽名服務器相關業(yè)務的信安世紀和尚陽科技（新三板掛牌）、CIPS與清算系統(tǒng)對接業(yè)務相關的宇信科技、CIPS測試業(yè)務相關的天陽科技、CIPS跨境支付服務相關的百富環(huán)球（港股上市）等；

受CIPS系統(tǒng)建設景氣催化，建議關注Q1業(yè)績有望高增的銀行IT公司，如長亮科技等。

風險提示：1）人民幣國際化及CIPS推廣不及預期；2）國際宏觀局勢變動

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