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近日，日經225指數出現大幅波動。在資金炒作下，一些公募基金旗下跨境ETF的二級市場交易價格，較份額參考凈值出現大幅溢價。跨境資產配置固然有利于分散投資風險，但嚴重背離價值的炒作，并不利于資產的保值增值。
近年來，在滬深港通等機制和互認基金等產品加速發展背景下，投資者全球布局的趨勢越發明顯。由于跟蹤指數標的持續上漲，不少跨境ETF或QDII基金凈值顯現出較強的賺錢效應。這種基于底層標的上漲帶來的盈利，通常被認為是理性穩健的投資收益。這在近年印度、越南等市場上漲行情中，表現得較為明顯。一些基金公司的QDII產品，走出了平穩上升的凈值曲線，成為國內基金公司投資“走出去”的典型樣本。
“走出去”也帶來跟風效應，甚至演化為快進快出、追漲殺跌的炒作。一旦某類基金賺錢效應成為焦點，短時間內就會引來大量申購，這給具有信息優勢的游資提供了投機套利空間。如某只市值不足8億元的ETF，在1月16日成交金額逼近48億元，盤中漲幅一度超9%，卻在尾盤跳水，當日收跌4.27%。而早在此前4個交易日，該ETF分別溢價6.47%、10.22%、9.21%、13.06%。為此，基金公司已多次發布風險提示公告。投資者如果盲目投資跟風炒作，可能遭受重大損失。
關注跨境ETF的投資者通常認為，這類產品的投資標的為全球主要市場指數，信息披露頻率高、內容全、時效性強，流動風險更低，還降低了集中投資某國或某一區域資產可能面臨的風險。但要看到，外圍市場遠離本土，受地緣政治等多重因素影響，普通投資者對外圍市場的認知會存在信息不對稱。對中國本土基金公司而言，他們對海外市場熟悉度也不如國內市場，布局跨境ETF對投研能力同樣是挑戰，仍需持續練好內功。廣大投資者應當充分意識到，嚴重背離價值的快進快出，并不利于資產保值增值，遠離熱門品種的炒作，回歸投資的價值本源，聚焦底層資產基本面，根據自身風險偏好合理進行大類資產配置，才能行穩致遠。
責任編輯：凌辰
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