前言

　　闊別五年之后，中國股市終于重返千八。

　　截至11月2日，上證指數最高至1857.15點。即使上周經歷了全球最大IPO——工商銀行上市，也顯得波瀾不驚，并未像以往的大盤新股發行那樣引起大跌。這一切都標志著中國內地資本市場的結構性變革。尤其是伴隨著股權分置改革、券商限期重組的完成，中國資本市場已經邁入一個新的時代，而券商綜合治理也即將進入常規監管期。

　　但與此同時，我們也注意到，類似于東盛科技(600771.SH)等個股，仍在上演著生死時速。當前，很多機構、基金借用重組、借殼等各種概念推高個股價格，加之全流通給了大股東拋出股票的機會，股權激勵給了管理層人為推高股價的動機，有人甚至提出“新莊股時代”的概念，那么中國股市莊家是否沉寂？中國的此輪牛市行情又會延續多久？

　　另外，在中國股市重返1800點的同時，美國道瓊斯指數也屢創新高，當地時間10月19日第一次收盤達12000點之上。此外，中國周邊國家和地區的股市也表現熱列。這種中國A股市場與海外主要市場股指同步創出數年來新高的情形，以往并不多見，這是否標志著內外資本市場已經達到了高度相關？但另一方面，前期面臨朝核問題時，中國股市不但未與世界同步表現為下跌，反而上漲，這又是為什么？是中國股市的理性，還是麻木？

　　針對上述問題，本報誠邀銀河證券研究中心主任滕泰，中銀國際首席經濟學家曹遠征，嘉實基金投資總監竇玉明，銀華基金投資總監石松鷹，縱論當前中國股市，是為本期“天下論衡”。

　　(文/劉巍)