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　　來源：鐘正生經(jīng)濟(jì)分析

　　平安首經(jīng)團(tuán)隊(duì)：鐘正生/張璐

　　核心觀點(diǎn)

　　2022年5月以來，在通脹壓力加劇背景下，拜登政府不斷釋放調(diào)整對華關(guān)稅政策的信號。本文評估對華加征關(guān)稅對美國通脹的影響，分析了最新關(guān)稅豁免政策對于減輕這一影響的作用。

　　一、高通脹成為美國對華關(guān)稅調(diào)整的“導(dǎo)火索”。支持取消對華加征關(guān)稅的代表性人物是財(cái)長耶倫，2021年起，耶倫多次表示降低對華關(guān)稅有助于緩解美國通脹壓力。但也不乏以美國貿(mào)易代表戴琪、前美國貿(mào)易代表萊特希澤為代表的反對意見。6月美國CPI同比創(chuàng)下近四十年來新高，拜登表示傾向于從特朗普時(shí)期對中國輸美產(chǎn)品加征關(guān)稅的清單中移除一些產(chǎn)品。

　　二、美對華加征關(guān)稅直接推升CPI約0.22%。我們測算顯示，在不考慮關(guān)稅豁免的情況下，2021年美國依據(jù)301條款對華加征關(guān)稅帶來的總成本約為483億美元，約抬高美國CPI同比0.22個(gè)百分點(diǎn)。此外，加征關(guān)稅也可能通過“競爭效應(yīng)”等渠道間接影響價(jià)格水平（PIIE有研究認(rèn)為間接渠道的影響可能是直接效應(yīng)的3倍以上），不過關(guān)于間接效應(yīng)是否顯著，尚有較大爭論。因此，取消加征關(guān)稅只能在一定程度上緩和美國通脹壓力。分行業(yè)來看，美國工業(yè)品漲價(jià)壓力與對華加征關(guān)稅影響有明顯的正相關(guān)性。

　　三、最新關(guān)稅豁免約可降低30%關(guān)稅影響。我們測算，最新被延長豁免的352項(xiàng)產(chǎn)品，涉及加征關(guān)稅約為142億美元，占全部加征關(guān)稅的29.4%。豁免產(chǎn)品呈現(xiàn)出幾個(gè)特點(diǎn)：一是，本次未獲得繼續(xù)豁免的產(chǎn)品具有自中國進(jìn)口比例相對較小、加征關(guān)稅總額相對較低的特點(diǎn)，典型包括印刷、木材和雜項(xiàng)。二是，國內(nèi)通脹壓力成為美國關(guān)稅豁免的重要考量因素。美國PPI上漲壓力較大的行業(yè)在較大比例上獲得了延長豁免。三是，各行業(yè)被豁免關(guān)稅的程度，除與美國通脹壓力有關(guān)外，還與美國對華進(jìn)口依賴度有正相關(guān)性。四是，加征關(guān)稅后，我國多數(shù)行業(yè)在美國進(jìn)口中的占比明顯下降，但不少行業(yè)表現(xiàn)出進(jìn)口“剛性”。這體現(xiàn)出中國生產(chǎn)這些產(chǎn)品的競爭力較強(qiáng)、可替代性較弱，這些行業(yè)相應(yīng)獲得了較大程度的關(guān)稅豁免。

　　四、拜登對華關(guān)稅政策將走向何方？目前高通脹已經(jīng)成為美國民眾關(guān)心的首要問題。考慮到拜登政府在全面取消對華加征關(guān)稅上仍然面臨政治壓力，以及當(dāng)前美國“友岸外包”逐漸出現(xiàn)“積極”跡象（從中國產(chǎn)品“借道”東南亞過渡到部分產(chǎn)業(yè)的實(shí)質(zhì)轉(zhuǎn)移），我們認(rèn)為美國政府更可能通過關(guān)稅豁免的方式，暫時(shí)降低對華關(guān)稅的通脹影響，同時(shí)通過“印太經(jīng)濟(jì)框架”等拉攏相關(guān)國家，尋求以時(shí)間換空間，達(dá)到逐步降低對我國進(jìn)口依賴的效果。對此，需保持高度關(guān)注和積極應(yīng)對。

　　2022年5月以來，在通脹壓力加劇的背景之下，拜登政府不斷釋放調(diào)整對華關(guān)稅政策的信號。美東時(shí)間5月3日，美國貿(mào)易代表辦公室（USTR）發(fā)布公告稱，中美貿(mào)易戰(zhàn)期間對自中國進(jìn)口商品加征的關(guān)稅即將到期，即日起將啟動(dòng)相關(guān)復(fù)審程序。公告表示，作為復(fù)審程序的第一步，將告知那些受益于對華加征關(guān)稅的美國國內(nèi)行業(yè)代表，行業(yè)代表可分別在7月5日和8月22日之前提出自己的觀點(diǎn)，向USTR申請維持加征關(guān)稅。USTR將根據(jù)申請對相關(guān)關(guān)稅進(jìn)行復(fù)審，復(fù)審期間將維持這些關(guān)稅。本輪復(fù)審包括2018年7月6日和8月23日起加征的，針對340億美元、160億美元中國進(jìn)口商品的關(guān)稅，即貿(mào)易戰(zhàn)中清單1與清單2中的商品。而涉及金額更大的清單3與清單4的關(guān)稅將于今年9月與明年9月到期。

　　本文評估對華加征關(guān)稅對美國通脹的影響，分析最新關(guān)稅豁免政策對于減輕這一影響的作用。我們估算，美對華加征關(guān)稅直接推升美國CPI約0.22個(gè)百分點(diǎn)，最新的關(guān)稅豁免約可降低30%關(guān)稅影響，因此只能在一定程度上緩和美國高通脹壓力。我們認(rèn)為，拜登政府通過關(guān)稅豁免的方式降低關(guān)稅成本壓力，不僅可以對美國選民有所交代，也能在對華政策方面保留較大的靈活性與籌碼，可能性相對更高些。當(dāng)前美國“友岸外包”逐漸出現(xiàn)“積極”進(jìn)展，部分產(chǎn)業(yè)有從中國向印太地區(qū)遷移的跡象。美國政府通過關(guān)稅豁免的方式，暫時(shí)降低對華關(guān)稅的通脹影響，同時(shí)通過“印太經(jīng)濟(jì)框架”等拉攏相關(guān)國家，尋求以時(shí)間換空間，達(dá)到逐步降低對我國進(jìn)口依賴的效果。對此，需保持高度關(guān)注和積極應(yīng)對。

　　通脹壓力成為關(guān)稅調(diào)整的“導(dǎo)火索”

　　近幾個(gè)月以來，面對不斷加劇的通脹壓力，以及由此引發(fā)的民眾不滿，美國國內(nèi)對于取消對中國進(jìn)口商品關(guān)稅的呼聲愈發(fā)高漲。其中代表性人物便是現(xiàn)任美國財(cái)長耶倫，早在2021年，耶倫便在不同場合多次表示降低對華關(guān)稅有助于緩解美國通脹壓力。另外，美國商務(wù)部部長雷蒙多（Gina Raimondo）、美國國家安全副顧問達(dá)利普·辛格（Daleep Singh）等人也贊同取消部分對華關(guān)稅。當(dāng)?shù)貢r(shí)間2022年5月18日，全美零售聯(lián)合會(huì)（National Retail Federation）呼吁拜登政府降低或取消對華關(guān)稅，以應(yīng)對通脹高企。

　　不過，美國國內(nèi)對于取消對華關(guān)稅也不乏反對意見。同樣來自民主黨的美國貿(mào)易代表戴琪在對華關(guān)稅問題上的表態(tài)則較為強(qiáng)硬。據(jù)路透社報(bào)道，戴琪近期表示，抗擊通脹是一個(gè)“僅聚焦”中國關(guān)稅所無法解決的、更為復(fù)雜的問題，對美中貿(mào)易關(guān)系采取“深思熟慮、審慎、戰(zhàn)略性”的做法很重要。來自共和黨的前美國貿(mào)易代表萊特希澤（Robert Lighthizer）亦表達(dá)了類似的觀點(diǎn)。他表示通貨膨脹是一個(gè)嚴(yán)重的問題，但它不是由關(guān)稅引起的，它必須以通常的方式來對抗——貨幣政策、財(cái)政政策、能源政策等。

　　預(yù)計(jì)高通脹壓力之下，拜登政府對華關(guān)稅政策有望調(diào)整。近幾個(gè)月來，美國通脹壓力不斷加劇，6月美國CPI同比達(dá)到8.6%，再度創(chuàng)下近四十年來新高，而拜登政府也在不斷對外釋放調(diào)整對華關(guān)稅政策的信號。美國商務(wù)部長雷蒙多6月5日表示，拜登已要求她的團(tuán)隊(duì)研究取消前總統(tǒng)特朗普實(shí)施的一些對中國加征關(guān)稅的方案，以應(yīng)對當(dāng)前的高通脹。6月14日，美國Axios網(wǎng)站獨(dú)家報(bào)道稱，美國總統(tǒng)拜登上周在白宮橢圓形辦公室與內(nèi)閣主要成員會(huì)面時(shí)表示，他傾向于從特朗普時(shí)期對中國輸美產(chǎn)品加征關(guān)稅的清單中移除一些產(chǎn)品，傾向于命令美國貿(mào)易代表辦公室啟動(dòng)一個(gè)正式的“豁免程序（Exclusion Process）”，以確定一些消費(fèi)品是否應(yīng)該被免除所謂的“301關(guān)稅”，但不太可能涉及鋼鐵、鋁等大型工業(yè)產(chǎn)品。這一消息隨后得到了美國白宮發(fā)言人皮埃爾（Karine Jean-Pierre）的證實(shí)。

　　美國加征關(guān)稅對通脹的影響評估

　　1、美對華加征關(guān)稅直接推升CPI約0.22%

　　為了便于與美國國內(nèi)相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，我們通過American Action Forum公布的近年來各類征稅產(chǎn)品自中國的進(jìn)口金額（10位HS編碼）和關(guān)稅稅率，結(jié)合美國商務(wù)部普查局（US Census Bureau）公布的NAICS編碼與HS編碼之間的對應(yīng)表，計(jì)算了清單4生效后，2020年、2021年的加征關(guān)稅總成本。結(jié)果顯示，在不考慮關(guān)稅排除的情況下，2021年美國依據(jù)301條款對華加征關(guān)稅帶來的總成本約為483億美元。

　　分行業(yè)來看，這些關(guān)稅主要針對于制造業(yè)產(chǎn)品（對應(yīng)NAICS編碼31、32、33三個(gè)大類行業(yè)，21個(gè)子行業(yè)），占比達(dá)到99%。其中，電氣設(shè)備、機(jī)械設(shè)備、電子產(chǎn)品等機(jī)電相關(guān)產(chǎn)品被加征了較多關(guān)稅，家具、塑料制品等勞動(dòng)密集型產(chǎn)品亦受到較顯著影響。

　　在不考慮關(guān)稅豁免的情況下，對華加征關(guān)稅約抬高美國CPI同比0.22個(gè)百分點(diǎn)。估算過程如下：2021年美國對華加征關(guān)稅總額為483億美元，而美國自中國進(jìn)口總額為5049億美元，即美國對華加征關(guān)稅約提升美國自中國進(jìn)口成本9.6個(gè)百分點(diǎn)。2019-2021年自中國進(jìn)口在美國總進(jìn)口中的占比約為15%，從而對華加征關(guān)稅約使得美國進(jìn)口成本上升1.44個(gè)百分點(diǎn)。而2000年至2019年期間，美國進(jìn)口價(jià)格每上升1個(gè)百分點(diǎn)，約帶動(dòng)其CPI同比上漲0.15%，這意味著對華關(guān)稅對美國CPI同比的直接影響約為0.22個(gè)百分點(diǎn)。

　　此外，加征關(guān)稅也可能通過“競爭效應(yīng)”等渠道間接影響價(jià)格水平，不過關(guān)于間接效應(yīng)是否顯著，目前尚有較大爭論。彼得森國際經(jīng)濟(jì)研究所（PIIE）Sherman Robinson等人的最新研究表明，若美國和中國取消貿(mào)易戰(zhàn)關(guān)稅，并取消所有國家的鋼鋁關(guān)稅和加拿大的軟木關(guān)稅，則美國CPI將在現(xiàn)有水平上下降1.3 個(gè)百分點(diǎn)，其中進(jìn)口產(chǎn)品價(jià)格下降帶來的競爭效應(yīng)約為1個(gè)百分點(diǎn)，也即是說“競爭效應(yīng)”等間接渠道的影響可能是直接效應(yīng)的3倍以上。但是，也有研究表明取消對華關(guān)稅對美國通脹的間接影響很小。例如，同樣來自PIIE的Katheryn Russ的研究就認(rèn)為，由于零售商調(diào)整價(jià)格需要一定時(shí)間，且可能通過自身吸收關(guān)稅成本，因而取消對中國進(jìn)口商品的關(guān)稅所帶來的間接影響可能是微不足道的。其研究顯示，取消對華關(guān)稅對美國CPI同比的直接影響約為0.26個(gè)百分點(diǎn)，與我們上面的結(jié)論相近。

　　分行業(yè)來看，美國工業(yè)品漲價(jià)壓力與對華加征關(guān)稅影響有明顯的正相關(guān)性。對華加征關(guān)稅對進(jìn)口成本影響較大的行業(yè)，PPI同比也呈現(xiàn)出更大的漲幅。這其中既有勞動(dòng)密集型的家具、紡織、塑料橡膠、印刷和紙制品，也包括金屬制品、電氣設(shè)備、非金屬礦和機(jī)械設(shè)備這些對中國進(jìn)口依賴較高的行業(yè)。而初級金屬、食品、化工產(chǎn)品雖然PPI漲幅較高，但對華關(guān)稅對其影響實(shí)際較小，主要受到海外供給收縮的壓力。更多傳統(tǒng)勞動(dòng)密集型產(chǎn)品和電子產(chǎn)品，則處于對華關(guān)稅影響相對較小、PPI漲幅相對不大的區(qū)間。

　　2、最新關(guān)稅豁免約可降低30%關(guān)稅影響

　　美國政府通過關(guān)稅豁免程序，在一定程度上降低了對華關(guān)稅帶來的通脹影響。為減輕加征關(guān)稅對美國部分行業(yè)的影響，2018 年 12月至 2020 上半年，美國貿(mào)易代表辦公室陸續(xù)披露了豁免加征關(guān)稅的2200多項(xiàng)商品，豁免期限為一年。2019 年末，隨著首批排除清單到期，貿(mào)易代表辦公室開啟了延長豁免，有 549項(xiàng)商品陸續(xù)獲得了延長排除資格，但多數(shù)在 2020 年末到期，剩余部分也在 2021 年上半年到期。2021年10月，美國貿(mào)易代表辦公室宣布，擬重新豁免549項(xiàng)從中國進(jìn)口商品的關(guān)稅，并就此征詢公眾意見。時(shí)隔近半年之后，美國貿(mào)易代表辦公室在今年3月23日發(fā)表聲明，對此前擬重新豁免關(guān)稅的549項(xiàng)從中國進(jìn)口商品中的352項(xiàng)商品確認(rèn)豁免關(guān)稅，豁免期回溯至2021年10月12日至2022年12月31日。我們的測算表明，2021年這352項(xiàng)產(chǎn)品自中國進(jìn)口金額約為659億美元，涉及加征關(guān)稅約為142億美元，占全部加征關(guān)稅的29.4% 。 

　　考察本次被延長豁免的352項(xiàng)產(chǎn)品，有幾個(gè)特點(diǎn)：

　　 一是，在549項(xiàng)產(chǎn)品中，獲得繼續(xù)豁免的產(chǎn)品項(xiàng)目占64.1%，2021年自中國進(jìn)口金額約占77%、涉及加征的關(guān)稅約占81.1%。也就是說，本次未獲得繼續(xù)豁免的產(chǎn)品具有自中國進(jìn)口比例相對較小、加征關(guān)稅總額相對較低的特點(diǎn)，典型包括印刷、木材和雜項(xiàng)（主要是勞動(dòng)密集型產(chǎn)品）。 

　　二是，美國PPI上漲壓力較大的食品、初級金屬，以及關(guān)稅對PPI影響顯著的非金屬礦、金屬制品、運(yùn)輸設(shè)備、電氣設(shè)備、塑料橡膠、機(jī)械設(shè)備等，都在較大比例上獲得了延長豁免。這說明國內(nèi)通脹壓力成為美國關(guān)稅豁免的重要考量因素。

　　三是，從本次被豁免的352項(xiàng)產(chǎn)品關(guān)稅占各行業(yè)關(guān)稅的比例來看：21個(gè)制造業(yè)行業(yè)中的17個(gè)行業(yè)均獲得了不同程度的豁免，僅自中國進(jìn)口金額較小的木材、石油和煤、印刷、飲料煙草行業(yè)不涉及關(guān)稅豁免。初級金屬、運(yùn)輸設(shè)備、電氣設(shè)備、機(jī)械設(shè)備幾個(gè)行業(yè)有超過1/3的關(guān)稅得到了豁免，電子產(chǎn)品、金屬制件及部分勞動(dòng)密集型行業(yè)（紡織、塑料、家具、皮革、紙）有超過1/5的關(guān)稅被豁免，而非金屬礦、化工、及其它勞動(dòng)密集型產(chǎn)品關(guān)稅豁免的比例較低。各行業(yè)被豁免關(guān)稅的程度，除了與美國通脹壓力有關(guān)外（如PPI同比較高的初級金屬、電氣設(shè)備、機(jī)械設(shè)備、紡織、金屬制品被豁免的比例較高），還與美國對華進(jìn)口依賴度（自中國進(jìn)口金額/總進(jìn)口金額）有正相關(guān)性。豁免比例較低的食品、化工、紙，對華進(jìn)口依賴度相對較低，因而盡管價(jià)格上漲壓力較大，美國也并未在對華關(guān)稅上給與更多豁免。

　　四是，加征關(guān)稅后，我國多數(shù)行業(yè)在美國進(jìn)口中的占比明顯下降，但不少行業(yè)表現(xiàn)出進(jìn)口“剛性”，這些行業(yè)相應(yīng)獲得了較大程度的關(guān)稅豁免。我們根據(jù)2017年美國自中國進(jìn)口各類商品的金額，還原出各行業(yè)在加征關(guān)稅伊始面臨的關(guān)稅壓力，并與2017年至2021年中國在美國進(jìn)口中的占比變化進(jìn)行對比。可以發(fā)現(xiàn)，多數(shù)行業(yè)在關(guān)稅壓力增加之下，從中國進(jìn)口的比例有所下降，但各行業(yè)下降的幅度與關(guān)稅水平的高低并不成正比（趨勢線左上-右下方向傾斜）。運(yùn)輸設(shè)備、金屬制品、初級金屬、紙、機(jī)械設(shè)備、電氣設(shè)備、紡織編制等行業(yè)，雖然初始關(guān)稅水平較高，但加征關(guān)稅的四年中，美國從中國進(jìn)口的比例降幅卻相對較小。這種“剛性”的出現(xiàn)，體現(xiàn)出中國生產(chǎn)這些產(chǎn)品的競爭力較強(qiáng)、可替代性較弱，而這些行業(yè)均獲得了較高比例的關(guān)稅豁免。

　　拜登對華關(guān)稅政策將走向何方？

　　目前，通脹問題已經(jīng)成為美國民眾關(guān)心的首要問題。根據(jù)皮尤研究中心（Pew Research Center）今年4月25日至5月1日進(jìn)行的問卷調(diào)研，有70%的美國民眾認(rèn)為通脹是美國面臨的首要問題，占比遠(yuǎn)高于醫(yī)保支付問題（55%）和暴力犯罪問題（54%）。布魯金斯學(xué)會(huì)的文章指出，對通貨膨脹影響感受最深的人，也是在過去兩次總統(tǒng)選舉中投下關(guān)鍵搖擺票的人，拜登贏得2020年總統(tǒng)大選的部分原因是提高了其在搖擺州的工薪階層白人選民中的票數(shù)。因此，為了爭取選票，避免在今年11月舉行的中期選舉中失利，拜登政府亟需在中期選舉前讓通脹“降溫”。因此，拜登政府有較大動(dòng)力調(diào)整對華關(guān)稅政策，以向選民傳達(dá)“不惜一切抗擊通脹”的信號。

　　不過，在全面取消貿(mào)易戰(zhàn)時(shí)期對中國加征的關(guān)稅上，拜登政府仍然面臨政治壓力。主要包括：

　　一是，招致“對華政策軟弱”的攻擊。自上任以來，拜登政府一直被共和黨人批評“對華軟弱”，指責(zé)拜登團(tuán)隊(duì)表面上指責(zé)中國，但行動(dòng)上卻很緩慢。不僅來自共和黨的前任總統(tǒng)特朗普、副總統(tǒng)彭斯以及部分現(xiàn)任共和黨議員多次在公開場合表態(tài)，民主黨內(nèi)部保守派對拜登的對華政策亦頗有微詞。2021年4月14日，拜登氣候問題特使克里赴華，就導(dǎo)致了美國民主黨保守派的不滿，認(rèn)為拜登政府“對華軟弱”。

　　二是，中美第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議的擴(kuò)大進(jìn)口目標(biāo)完成度不高，也會(huì)增強(qiáng)對拜登政府取消對華關(guān)稅的反對意見。按照2020年1月中美雙方簽署的第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議，中方承諾2020-2021年擴(kuò)大自美進(jìn)口2000億美元，基準(zhǔn)規(guī)模為2017年進(jìn)口額，即該時(shí)間段內(nèi)中國應(yīng)從美國進(jìn)口相關(guān)商品不少于3522億美元。根據(jù)PIIE數(shù)據(jù)，截至2021年末，中國在兩年的時(shí)間內(nèi)從美國進(jìn)口相關(guān)商品總額為2101億美元，僅達(dá)到目標(biāo)的59.6%。

　　三是，部分受益于關(guān)稅的工會(huì)反對放松關(guān)稅政策。盡管關(guān)稅政策對整體經(jīng)濟(jì)帶來負(fù)面影響，但仍有部分行業(yè)受益于此。據(jù)美國政治新聞網(wǎng)站POLITICO報(bào)道，美國貿(mào)易代表辦公室的論點(diǎn)與工會(huì)和美國工業(yè)界的觀點(diǎn)密切相關(guān)，美國工業(yè)界作為關(guān)稅政策的受益者，要求保留這些關(guān)稅。5月，美國一家主要紡織集團(tuán)的負(fù)責(zé)人在與USTR的一名高級官員會(huì)面時(shí)，公開敦促政府不要理會(huì)日益增長的關(guān)稅減免呼聲。美國貿(mào)易代表辦公室和勞工部勞工咨詢委員會(huì)工作人員主席邁克韋塞爾也曾表示，“為更多中國產(chǎn)品進(jìn)入美國放寬道路，只會(huì)破壞我們制造基地和就業(yè)的恢復(fù)”。而關(guān)稅復(fù)審程序的第一步，就是告知那些受益于對華加征關(guān)稅的美國行業(yè)代表，由其在規(guī)定時(shí)間內(nèi)向USTR申請維持加征關(guān)稅。 

　　我們認(rèn)為，通過關(guān)稅豁免的方式降低關(guān)稅成本壓力，不僅可以對美國選民有所交代，亦能在對華政策方面保留較大的靈活性與籌碼，可能性相對更高。根據(jù)我們前面的分析，通過關(guān)稅豁免的方式能有效降低自中國進(jìn)口商品的關(guān)稅成本，亦可有針對性地考慮不同產(chǎn)品對中國的依賴度和可替代性。美國貿(mào)易代表戴琪此前曾表示，美國全面取消對華關(guān)稅，將失去在談判中的籌碼。并且，若全面取美國消對華關(guān)稅，再次加征關(guān)稅需要重新進(jìn)行貿(mào)易調(diào)查、簽署總統(tǒng)備忘錄等流程，這部分流程需要大約半年的時(shí)間。美國財(cái)長耶倫近期提出，美國應(yīng)該與大量可信賴的國家建立供應(yīng)鏈的“友岸外包”（Friend Offshoring）模式，以安全地?cái)U(kuò)大市場準(zhǔn)入，并降低經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

　　而事實(shí)上，當(dāng)前美國“友岸外包”的形勢正在發(fā)生變化，從產(chǎn)品借道東南亞過渡到部分產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移：中美貿(mào)易戰(zhàn)爆發(fā)初期，有證據(jù)表明美國自中國進(jìn)口比例的下降，主要是通過產(chǎn)品“借道”東南亞的方式間接出口至美國，以規(guī)避對華關(guān)稅。這表現(xiàn)為2018下半年到2021上半年，越南、泰國等在美國進(jìn)口中的占比顯著上升，而同期這些國家從中國進(jìn)口的比例也顯著上升。但2021下半年以來，這種“借道”有式微跡象。這表現(xiàn)為2021下半年以來，越南、泰國、印度等在美國進(jìn)口中的占比繼續(xù)上升，而這些國家從中國進(jìn)口的比例出現(xiàn)明顯下降。這意味著東南亞、印度等國開始實(shí)現(xiàn)自身產(chǎn)能擴(kuò)張，我國部分勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)向外遷移的跡象更加凸顯。在此背景下，美國政府更有可能通過關(guān)稅豁免的方式，暫時(shí)降低對華關(guān)稅的通脹影響，并通過“印太經(jīng)濟(jì)框架”等拉攏相關(guān)國家，尋求以時(shí)間換空間，達(dá)到逐步降低對我國進(jìn)口依賴的效果。

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責(zé)任編輯：張書瑗