機制扭曲：中國經濟的關鍵問題

　　上半年的經濟運行情況表明，當前中國經濟運行和發展中的主要問題仍然集中表現為內外經濟失衡，流動性被動過剩，進而導致投資繼續擴張，資產價格過快上漲，經濟風險進一步增大。而宏觀緊縮政策其所以收效不大，甚至出現邊緊邊增、越緊越增的情況，一方面有緊縮不到位的因素，另一方面也有政策不對路的因素。這又與我們對中國經濟問題的判斷有關。

　　表面來看，對外貿易特別是出口增長過快，熱錢流入加速，外匯儲備增加過多，匯率升值壓力增大，似乎中國的經濟問題不在內而在外，是短期總量失衡，而非長期結構失調，是宏觀政策不當，而非體制安排扭曲。其實，非也。國內問題是本，外部壓力是末；總量失衡是表象，結構失調是實質；政策調節需要加強，但政策效應取決于體制安排是否合理。切莫是非混淆、輕重易位、本末倒置。從目前的情況來看，存在著這種偏向。

　　在長期實行重商主義經濟政策和不同的改革開放力度的激勵下，可貿易品部門的生產能力迅速擴大，其產品產量的增長大大快于非貿易品部門的增長，導致國內產業結構失衡，是出口快速增長和順差持續積累的基礎。長期以來，工業增加值的增長一直遠遠快于服務業的增長，特別是近幾年，工業增加值的增長都保持在16%以上，今年上半年甚至超過了18%，而制造業的增長率更高，超過了20%，其中，外商及港、澳、臺投資企業的增長超過了全部工業和制造業；而服務業的增長率只有10%左右。在大量生產能力已經形成的情況下，如果國際市場需求依舊強勁，而國內市場又不能消化和容納，出口的高速增長就是無法避免的。

　　產業結構失衡不是趨于改善，且趨于惡化，是因為利益分配和激勵存在著扭曲。如果根據國家統計局公布的“資金流量表”做一簡單的計算和分析，我們就可以看到，從1999-2003年，國內消費的比例從61.4%下降到57.1%，而儲蓄卻從38.6%上升到42.9%。過高的儲蓄率一方面促進經濟增長加速，另一方面造成和加劇經濟結構失衡。要知道，國外部門的儲蓄占全部儲蓄的比例也從3.9%提高到7.4%，說明中國老百姓辛辛苦苦積累起來的儲蓄，自己沒有也不能利用，而是轉化成了外國人的投資。

　　在國內儲蓄結構中，居民儲蓄從48%下降到42.2%，企業儲蓄從37.1%下降到36.1%，而政府儲蓄卻從14.9%提高到21.7%。提高了將近7個百分點。近幾年這種走勢仍在繼續，政府主導型經濟的趨勢在增強。由此可見，

中國經濟既是依靠政府推動的，也是依靠投資和出口拉動的，而政府、投資和出口又是密切相關和相互影響的。政府推動主要甚至只能通過擴張投資，而投資的快速增長擴大了生產能力，解決了出口品的供給問題；反過來，出口增長和順差擴大，增加了流動性，為投資增長提供了資金來源和利益激勵。

　　這種情況與不同部門的收入增長是相適應的。近幾年來，在經濟高速增長的情況下，城鎮居民的人均可支配收入年平均增長不到10%，農村居民家庭人均純收入年平均增長只有5%左右，而政府稅收卻以20%的速度增長，企業利潤的增長也很快，2005年超過了20%，2006年達到了30%，今年上半年超過了40%。在中國目前的條件下，居民收入增長緩慢對經濟增長的短期約束不大，而政府收入和企業利潤的快速增長，才是經濟增長的主要驅動力量。反過來講，也是如此，即政府和企業是經濟增長的最大受益者。然而，這卻是以結構失衡加劇和經濟持續發展條件的喪失為代價的。就以太湖藍澡污染等日益加劇的環境危機為例，其根源也不是某些文章所講的政府失靈，而是政府間惡性競爭加劇所致。

　　在目前的財稅分配體制下，政府收入和企業利潤的增長是高度相關。而企業利潤的高速增長主要不是企業效率提高的結果，而是成本、價格、財政、金融等扭曲的產物。因為，在各種經濟機制合理的情況下，創新企業獲得高額利潤是正常的，而所有企業的利潤是不可能大幅度增長的。所以，目前如此高的企業利潤增長并不值得慶幸，倒有很多值得憂慮之處。

　　首先，出口增長快是因為出口價格低，而出口價格低是由于機制扭曲，很多成本沒有計入或者計算不足。工資低，工廠的勞動條件和安全條件差，勞動成本計算不足；資源產品價格偏低，能源原材料成本低估；土地由政府征收和供給，地價偏低；利率管制，資金價格低；污染嚴重，環境成本沒有計入等。這一切就會使出口產品具有較強的競爭力，盡管

匯率不斷升值，盡管國家調低、甚至取消了一些產品的出口退稅，但出口依舊繼續增長，其原因就在這里。據說，國外的一些進出口商已經考慮到這些因素，即使由此而提高價格，讓利給國內的生產商，他們仍然能夠盈利。就此而論，如果不從價格機制的合理化入手，能否像某些人預測的那樣，下半年的出口增長會明確減速，看來還不一定。

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