樂視網(wǎng) “休眠”278天

　　停牌278天后，“休眠”中的樂視網(wǎng)終于發(fā)布了一條關(guān)于重大重組的實質(zhì)性公告：1月19日，經(jīng)董事會審議，公司決定終止重大資產(chǎn)重組、終止變更公司名稱及簡稱。雖然公告沒有提及具體的復(fù)牌時間，但重組終止，顯然也沒有更多的理由繼續(xù)停牌。

　　晚間樂視再度發(fā)布公告，稱存在實控人變更、關(guān)聯(lián)方應(yīng)收款項無法收回、現(xiàn)金流緊張、債務(wù)到期、業(yè)績下滑、對外投資、擔(dān)保等系列風(fēng)險提示。

　　這一天，終于還是來了。

　　解局的征兆？

　　2017年12月31日凌晨6點50分，賈躍亭的妻子甘薇在微博上寫下“2017年最后一天，使命歸來。2018年新年伊始，任重道遠……早安，北京?！?/p>

　　就在此前的12月25日，北京證監(jiān)局發(fā)布通告，責(zé)令賈躍亭于2017年12月31日前回國，履行公司實際控制人應(yīng)盡義務(wù)，配合解決公司問題，穩(wěn)妥處理公司風(fēng)險，切實保護投資者合法權(quán)益。

　　1月7日下午，賈躍亭妻子甘薇發(fā)布微博稱，已通過資產(chǎn)抵債和出售資產(chǎn)的方式解決部分債務(wù)，具體包括將樂視商城核心資產(chǎn)以9290萬元的作價抵債給樂視網(wǎng)控股子公司新樂視智家，償還上市公司部分債務(wù)；出售酷派股份交易獲8.07億港元償還給招商銀行，償債比例近60%，下一步將與招行溝通解凍資產(chǎn)事宜。樂視的債務(wù)問題，似乎迎來了解決的曙光。但作為交易對手之一的招行，并未予以回應(yīng)。

　　雖然最終未能等到賈躍亭回國，但樂視網(wǎng)卻不能再繼續(xù)停牌。

　　2018年1月的第一個交易日，樂視網(wǎng)同時被深證成指、深證100指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指三大指數(shù)“剔除”。

　　從聲勢浩大、資本追捧、市值高漲到危機四伏、業(yè)務(wù)瓦解、資金斷裂，賈躍亭一手打造的樂視生態(tài)體系，在短短三年時間里，走出了一條拋物線。

　　危機爆發(fā)

　　2017年4月14日，樂視網(wǎng)停牌。公告稱是為了收購樂視影業(yè)，在這一重大資產(chǎn)重組籌劃實施后不久，樂視系危機相繼爆發(fā)。裁員、財務(wù)危機、關(guān)聯(lián)交易、現(xiàn)金流斷裂，成為樂視在停牌期間的真實寫照。

　　在今年5月21日的樂視媒體發(fā)布會上，賈躍亭還公開表示，樂視生態(tài)極具前途和競爭力，這是樂視能夠打贏對手的核心點，樂視的七個子生態(tài)缺一不可。

　　不可否認的是，樂視網(wǎng)、非上市體系、外部融資三方鼎力，將樂視系推上了神壇。然而，鐵鎖連舟之下險象叢生，危機甫一發(fā)酵，樂視系便迅速陷入困獸之斗。

　　按賈躍亭的設(shè)計，樂視擁有互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、內(nèi)容、大屏、手機、汽車、體育、金融等七大生態(tài)，其中內(nèi)容生態(tài)主要載體為樂視視頻、樂視影業(yè)，手機生態(tài)主要為樂視手機，汽車生態(tài)主要為樂視汽車，體育生態(tài)主要為樂視體育，互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)主要為樂視金融，互聯(lián)網(wǎng)及云生態(tài)主要為樂視云，大屏生態(tài)主要為樂視致新（超級電視）。

　　然而這七大生態(tài)并沒有產(chǎn)生期待中的生態(tài)化反，相關(guān)報道詳見《孫宏斌“還是”成了樂視網(wǎng)董事長 后賈躍亭時代樂視七子何去何從》。沖鋒陷陣時，分開使勁，撤退時卻互相踩踏。單樂視手機，此前孫宏斌在融創(chuàng)中國中期業(yè)績發(fā)布會上就已對外透露，樂視手機虧損高達92億元，成為壓垮樂視系的最后一根稻草。

　　2017年6月26日，風(fēng)暴終于來臨。當(dāng)天，招商銀行上海川北支行向上海市高級人民法院申請財產(chǎn)保全，請求凍結(jié)申請人樂風(fēng)移動香港有限公司、樂視移動智能信息技術(shù)（北京）有限公司、樂視控股（北京）有限公司、賈躍亭、甘薇名下銀行存款共計12.37億元，或查封、扣押其他等值財產(chǎn)。至此，樂視系危機全面公開爆發(fā)。

　　6月28日，賈躍亭在股東大會上表示，過去四個月的時間里遭受銀行的擠兌，不僅出售老股所得97億元、甚至公司業(yè)務(wù)資金也不得不抽調(diào)出去償還金融機構(gòu)借款，這直接導(dǎo)致樂視經(jīng)歷了比2016年11月份以后更加嚴(yán)重的流動性危機。

　　7月4日，樂視網(wǎng)發(fā)布公告，稱收到公司控股股東賈躍亭通知，其所持有的樂視網(wǎng)26.03%股份已經(jīng)被上海市高級人民法院凍結(jié)，原因“系因為樂視手機融資承擔(dān)個人連帶擔(dān)保引發(fā)的財產(chǎn)保全所致?！陛浾搰W然。

　　7月24日，建行北京光華支行分別以金融借款合同糾紛為由，向法院申請財產(chǎn)保全，請求查封、扣押或凍結(jié)樂視網(wǎng)、賈躍亭、樂視控股、賈躍民共計價值2.5億元的財產(chǎn)。

　　而在7月21日，樂視網(wǎng)就召開董事會，孫宏斌當(dāng)選樂視網(wǎng)董事長。在孫宏斌看來，賈躍亭一手打造的樂視生態(tài)圈，能做好一個就不錯了。還是那句話，該賣的還是得賣。

　　12月25日，北京法院審判信息網(wǎng)掛出華福證券與賈躍亭公證債權(quán)糾紛案的裁定書，至此，賈躍亭的國內(nèi)資產(chǎn)已經(jīng)全部被查封，其名下已沒有其他可供執(zhí)行的銀行存款、房屋登記記錄以及車輛登記記錄。

　　踩雷的機構(gòu)

　　曾經(jīng)的明星個股，自然少不了基金等機構(gòu)捧場。危機爆發(fā)后，重倉的基金自然首當(dāng)其沖。樂視自4月15日停牌以來，基金已先后3次下調(diào)其估值，從停牌前的15.33元（注：8月25日樂視網(wǎng)10轉(zhuǎn)10派0.28，股價相應(yīng)除權(quán)）一路下調(diào)至3.91元，估值暴跌74.5%，腰斬再腰斬。

　　踩雷的不光只有公募基金，從樂視網(wǎng)2017年三季報來看，樂視網(wǎng)的前十大流通股東還包括中央?yún)R金、證金資管計劃等。甚至還有包括張藝謀、孫儷等在內(nèi)參與定增的明星股東。股東名冊也顯示，持有樂視網(wǎng)的股東高達18.6萬戶。

　　“如果重組失敗，散戶是很被動的，連賣都賣不出去，迎接他們的可能是多個跌停板。復(fù)牌之后機構(gòu)還會對這只股票感興趣嗎？那要看孫宏斌時代的樂視，會有什么樣的前景。沒有機構(gòu)不感興趣的股票，只有不感興趣的價格。”禿鷲一期私募工廠基金經(jīng)理王代新表示。

　　被防火墻隔離的指數(shù)

　　深交所12月18日發(fā)布公告稱，將于2018年1月第一個交易日對深證成指、深證100、中小板指、創(chuàng)業(yè)板指、中小創(chuàng)新等指數(shù)實施樣本股定期調(diào)整。

　　調(diào)整名單里，一直備受關(guān)注的樂視網(wǎng)，同時被深證成指、深證100指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指三大指數(shù)“剔除”。

　　而樂視網(wǎng)在去年第一季度還是創(chuàng)業(yè)板第一權(quán)重股，所占權(quán)重超過東方財富、華誼兄弟等創(chuàng)業(yè)板龍頭。

　　作為從幾百只股票中挑選出的100只具有代表意義的成分股票，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)成分股通常流動性好，具有高成長性。就好比讀書時期學(xué)校弄了一個尖子班，由同級各個班里挑出的學(xué)習(xí)成績最好的代表組合而成，每年期末考后重新進行分配排名，如果將你調(diào)出，這意味著你成績下滑不符合條件，否則會拖累整個班級的排名情況。

　　隨著創(chuàng)業(yè)板各主要指數(shù)將樂視網(wǎng)剔除，樂視網(wǎng)與指數(shù)間已經(jīng)有了防火墻隔離，對指數(shù)不會再產(chǎn)生影響。但從公司自身角度來講，則是利空。

　　賈躍亭何時歸來？

　　所有人都在等一個消息：賈躍亭何時回國。

　　12月25日，賈躍亭通過微博發(fā)出法拉第汽車眾多員工合照。同日，北京證監(jiān)局發(fā)布通告稱，近期，上市公司樂視網(wǎng)及樂視系相關(guān)公司經(jīng)營困難，作為樂視網(wǎng)實際控制人及前任董事長，在公司急需資金時未履行對上市公司提供無息借款承諾，我局已對你違反承諾的行為出具《關(guān)于對賈躍亭采取責(zé)令改正行政監(jiān)管措施的決定》，截至目前你仍未履行承諾且未向我局報送整改報告。為保護上市公司及投資者合法權(quán)益，現(xiàn)責(zé)令賈躍亭于2017年12月31日前回國，切實履行公司實際控制人應(yīng)盡義務(wù)，配合解決公司問題，穩(wěn)妥處置公司風(fēng)險。

　　2017年的最后一天凌晨，賈躍亭的妻子甘薇在微博上寫下，“2017最后一天，使命歸來。2018新年伊始，任重道遠……早安，北京”，并定位北京首都國際機場T3航站樓。

　　1月2日，甘薇轉(zhuǎn)發(fā)賈躍亭對北京證監(jiān)局的回函稱，受賈躍亭委托，將負責(zé)賈躍亭在國內(nèi)的債務(wù)問題，同時，甘薇稱，賈躍亭減持股票的錢（減持所得97億，繳稅20億）和質(zhì)押股票的貸款（質(zhì)押貸款余額69億，2014年至今利息支出17.4億），用于股權(quán)投資約16億，經(jīng)營投入約152億，不但沒用于個人及家庭使用，還替公司擔(dān)保100多億，目前已負債累累。

　?。▓D片為賈躍亭的回函）

　　從回函內(nèi)容來看，賈躍亭已全權(quán)委托甘薇以及哥哥賈躍民處理上市公司債務(wù)問題，且美國FF公司融資已經(jīng)取得重大進展，也就是說，賈躍亭回國時間依然待定。但有律師表示，甘薇和賈躍民能否全權(quán)代表賈躍亭，在法律上并不確定。

　　回過頭來看，賈躍亭最不缺的就是爭議。作為從山西小縣城走出的草根創(chuàng)業(yè)家，賈躍亭的成長命運是小人物逆襲的傳奇故事。至于為什么樂視會走到今天的地步，孫宏斌在融創(chuàng)中國中期業(yè)績發(fā)布會上就表示，“老賈不堅決，要做的太多了”。

　　“今年1月份投資完了，2月份就應(yīng)該堅決處理，該賣的賣，該合的合，也不至于到今天這個局面，他手上拿了一把好牌卻打爛了。他不懂什么叫斷臂求生，什么叫破釜沉舟。我說你們做的哪一件事跟破釜沉舟沾上邊，跟斷臂又沾上邊，連一根羽毛都不愿意失去，這是最大的問題?！?/p>

　　“怎么大風(fēng)越狠、我心越蕩”，2015年公司年會上賈躍亭演唱的《野子》這首歌，應(yīng)該是他過去一年最想傳達外界的宣言。

　　比如，即便負債累累，他依然向外界傳遞出，他還在堅持著汽車夢的信號——保障電動汽車FF91量產(chǎn)銷售和按時交付。

　　樂視的新未來

　　2017年1月融創(chuàng)戰(zhàn)略入股樂視，7月孫宏斌全票當(dāng)選董事長，再到賈躍亭徹底“裸辭”，至 12月下旬，融創(chuàng)系高管劉淑青在公司內(nèi)部被確認接手樂視網(wǎng)CEO職務(wù)。

　　原CEO梁軍的離職與劉淑青的履新，也標(biāo)志著樂視網(wǎng)朝“去賈躍亭化”更進一步。在孫宏斌看來，樂視的底子好，商業(yè)模式稍微一改就能賺錢，“新樂視的體系，我相信將來一定會有價值的?！?/p>

　　他不止一次在公開場合表示對樂視網(wǎng)、樂視影業(yè)以及樂視致新的肯定。

　　“樂視電視確實是個好東西，老賈是第一個做的，還找了一堆特別牛的人來做，重視產(chǎn)品、科技和體驗的極致，樂視電視現(xiàn)在好多人都在用，是個好產(chǎn)品，就是價格太低了?！?/p>

　　而對于樂視視頻這部分，孫宏斌也同樣看好。他認為視頻網(wǎng)站都虧錢，有一些比樂視虧損嚴(yán)重得多，既然在平臺和流量上競爭不過BAT，樂視就后退一步做互聯(lián)網(wǎng)電視，結(jié)合樂視視頻本身自制內(nèi)容的能力和基礎(chǔ)，再加上樂視電視的大屏支撐，“以后BAT肯定搶著要”。

　　至于如何轉(zhuǎn)變商業(yè)模式？孫宏斌打趣地說：“就比如說《獵場》吧，它肯定是今年最好的電視劇。投了2.6億，如果按照樂視以前賣廣告的模式，肯定虧錢，我們分銷出去，就賺了5千萬?！?/p>

責(zé)任編輯：高艷云