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　　以現(xiàn)有暴露的信息和數(shù)據(jù)來看看，萬科至少存在有二個(gè)方面的違法現(xiàn)象，一方面是已經(jīng)十分明確了的違法行為，另一個(gè)方面是有涉嫌違法的行為存在，需要監(jiān)管部門進(jìn)行相關(guān)的查證和確認(rèn)。

　　已經(jīng)十分明確是違法違規(guī)的行為有以下幾點(diǎn)：

　　一是萬科2015年12月18日在沒有實(shí)質(zhì)重組項(xiàng)目的情況下，為了打壓寶能的收購行為而倉促停牌。

　　二是在不構(gòu)成重大資產(chǎn)管理費(fèi)用的條件下，以重大資產(chǎn)重組的借口違規(guī)停牌達(dá)7個(gè)月之久，直接損害了投資者的利益。

　　三是停牌前6個(gè)月之內(nèi)，萬科高管大舉減持甚至全部清空所持有的萬科A股票， 明顯是利用內(nèi)幕信息進(jìn)行的交易行為。

　　四是在7月19日，萬科將舉報(bào)鉅盛華資管計(jì)劃違規(guī)的報(bào)告先發(fā)布至部分媒體。試圖以此借監(jiān)管者之手對(duì)收購方進(jìn)行施壓。

　　五是萬科總部曾經(jīng)通知員工可自行選擇前往深圳市政府請(qǐng)?jiān)福髨D借職工之口來要挾政府，給政府管理部門增加巨大的壓力，以此來影響管理層的決策和判斷，最終目的就是保住以前既得的一己私利。

　　需要監(jiān)管方查證和落實(shí)的違法違規(guī)行為有以下幾點(diǎn)：

　　一是萬科的兩個(gè)資管計(jì)劃、 跟投制度、小草計(jì)劃三個(gè)激勵(lì)機(jī)制，有掏空萬科公司資產(chǎn)的嫌疑，讓國有資產(chǎn)存在有流失的危險(xiǎn)。

　　二是萬科本次與黑石交易定價(jià)128.7億元的資產(chǎn)，是2012年華潤以9億元轉(zhuǎn)讓的給黑石的，不過時(shí)隔三年的時(shí)間，萬科要以14倍于華潤賣出的價(jià)格收購，存在利益輸送和內(nèi)幕交易的嫌疑，同時(shí)高昂的收購價(jià)也損害公司和股東的利益。

　　三是萬科利用所謂的舉報(bào)信，來變相的打壓萬科股價(jià)，以期達(dá)到讓寶能系爆倉的目的，直接損害了廣大投資者的利益。

　　四是在2016年8月4日，萬科管理層有故意通過媒體放出恒大的收購消息的涉嫌；從而使萬科股價(jià)突然暴漲，進(jìn)而增加恒大的收購成本，提高收購萬科的難度。

　　五是以王石為首的核心管理層，為了超過華潤而成為最大的股東，長期性故意壓制萬科股價(jià)的上漲，一直在事業(yè)合伙人原本計(jì)劃中逐漸進(jìn)行低價(jià)增持萬科股票，有故意操縱股票行為的涉嫌。

　　對(duì)萬科已經(jīng)很明顯的違法行為，監(jiān)管層顯然只是選擇一個(gè)最輕的一個(gè)進(jìn)行處罰，而且處罰方式還僅僅是限于譴責(zé)的方面，而譴責(zé)往往是處罰力度中最輕的一個(gè)，不僅無法起到應(yīng)有的警示效果，而且開了一個(gè)十分不好的頭，那就是強(qiáng)烈向外傳達(dá)出一個(gè)信息就是：違法的成本幾乎為零。

　　而對(duì)于需要進(jìn)一步查證的違法行為方面，不知是查證起來的難度太大的原因？還是因?yàn)轭櫦傻綄?duì)方深厚的背景的緣故？一直未看到監(jiān)管層有任何的動(dòng)作。

　　管理層在證券市場(chǎng)中選擇性的進(jìn)行執(zhí)法，對(duì)一些有著特殊背景的利益方網(wǎng)開一面，或者法外開恩式的不痛不癢譴責(zé)一下。這無疑是股市違法違規(guī)現(xiàn)象屢禁不止的重要原因所在。

　　讓萬科高管層享有違法的特權(quán)，那就是對(duì)其它守法者的不公，對(duì)其違法行為不予追究，等于變相鼓勱違法行為的繼續(xù)發(fā)生，如果讓萬科高管層的違法成本十分低廉，或者說違法的成本幾乎為零，那么其它守法者也會(huì)放棄守法的觀念，加入到違法者的隊(duì)伍中同流合污。

　　試想一下，一個(gè)總是選擇性的執(zhí)法方式，沒有公平公正的基石，違法成本也總是為零，而且不遵守法制原則的證券市場(chǎng)，怎么能有一個(gè)良好的發(fā)展環(huán)境生態(tài)？

　　不能讓守法者為違法者買單，更不能讓違法者的違法成本為零。

　　只有尊重制定的法律法規(guī)，才是對(duì)投資者利益最好的一種保護(hù)，只有嚴(yán)懲賤踏法規(guī)者，才是證券市場(chǎng)最好的公平公正。只有極力加大加重違法者的成本，才會(huì)有不以犧牲中小投資者利益為代價(jià)的發(fā)展方式。

　　作者：董旭

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