BY　鞏萬龍 每日經濟新聞

　　對價相當于10股送5.49元

　　今日，已經暫停上市四年之久的S*ST中遼突然披露了股改方案，潛在重組方北京萬方源房地產開發有限公司入主上市公司后，北京萬方源推出每10股送5.49元的對價，并將向上市公司贈送房地產公司股權。

　　S*ST中遼表示，公司潛在控股股東北京萬方源及其控股股東萬方投資控股(集團)有限公司通過向上市公司贈送資產的方式，向全體流通股股東作出對價安排，換取非流通股股份的上市流通權。即：萬方源和萬方控股擬將所持北京華松合計70%的股權 (其中萬方源所持44.38%、萬方控股所持25.62%)，以及萬方源所持北京天源91.43%的股權對應凈資產合計8492.51萬元贈送給S*ST中遼。由于流通股比例為57.14%，初步計算，流通股股東共計可獲得4852.62萬元凈資產，流通股股東每股獲得0.549元，對價水平為每10股送5.49元。

　　事實上，S*ST中遼的本次股改與其控股權變更息息相關。2006年3月9日，巨田證券(現更名為“深圳市巨田投資有限責任公司”)與北京萬方源簽訂了 《股權轉讓協議》，前者將其持有的S*ST中遼6630萬股全部轉讓給后者。轉讓完成后，萬方源將持有S*ST中遼6630萬股股份，占總股本的42.86%，成為公司的控股股東。

　　關于觸發“追加送股”的事項，此次萬方源也做出了承諾，如果本次股權分置改革在今年12月31日前完成， S*ST中遼2008年、2009年、2010年每年全面攤薄后的每股收益均低于0.20元；或者公司股東之間股權比例在承諾期發生變更事項，每股收益均低于0.20元/股，萬方源將觸發追加送股條件。體的送股方案為，萬方源將向流通股股東追加對價一次，追加對價股份總數為663萬股，按現有流通股數量為基準，流通股股東每10股可獲付0.75股。追加對價的對象為股權登記日登記在冊的所有無限售條件流動股股東。

　　復牌仍存變數

　　不過，因2001年、2002年、2003年連續三年虧損，S*ST中遼早就于2004年4月28日起一直處于暫停上市狀態，在完成本次股改后，公司仍需經深交所核準公司恢復上市申請后，方能恢復上市交易，因此公司未來能否恢復上市仍存在不確定性。

　　本次股改后，S*ST中遼的主營業務將轉變為房地產開發與經營，鑒于萬方源具有一級房地產開發資質，S*ST中遼有望在全國范圍內開展業務，公司將獲得優質資產，基本面將發生重大變化，有望獲得可持續發展與盈利能力。有助于公司規避其股票終止上市的風險。