關鍵的5%

　　此類“問題”轉讓對美的電器來說似司空見慣。2004年3月，美的電器將所持下屬子公司威靈電機75%的股權以1.86億元價格轉讓給了美的集團。據美的電器2003年年報顯示，威靈電機資產總額8.64億元，凈資產2.26億元，凈虧1940萬元;而威靈電機2001年和2002年凈利潤卻分別高達4685.4萬元和4375.4萬元。相差僅僅一年，威靈電機的凈利潤居然急轉直下，由盈利數千萬元變成巨虧。

　　而2005年美的電器向大股東出讓小家電業務一事，更令美的電器將優質資產通過關聯交易低價剝離資產之說甚囂塵上。當年5月20日，美的電器宣布將所持主營小家電業務的下屬子公司日電集團85%的股權以2.49億元的價格轉讓給美的集團，出售價以經審計的日電集團2005年3月31日的凈資產為基礎，再加上約15%的溢價。

　　關于這塊小家電業務的定價是否合理一直存有爭議。2003年，美的電器小家電業務總計虧損2.48億元，折算為權益虧損約1.93億元。據公告稱，日電集團2004 年主營業務收入58.8億元，主營業務利潤9.4億元，凈利潤虧損9141萬元。

　　當時有業內人士指出，美的電器小家電經過十幾年經營，已經發展成為國內最成熟的小家電品牌，雖然賬面出現虧損但是銷售收入貢獻巨大，若合理控制成本即可大幅盈利。而美的電器有意大幅調整日電集團的模擬財務報表，以制造日電集團虧損的假象，比如，其將日電集團控股的部分公司長期投資計為負數，而非按照

財政部的有關文件列為“未確認的投資損失”。2005年6月20日，美的電器這項飽受非議的議案最終通過表決。與引起軒然大波的小家電股權轉讓一事不同，此次美的電器轉讓其持股25%的易方達基金股權，不僅未聘請中介機構對交易標的進行評估或審計，也未將其提交股東大會審議。

　　對于上市公司關聯交易，深交所

股票上市規則中有如下規定:“上市公司與關聯人發生的交易金額在3000萬元以上，且占上市公司最近一期經審計凈資產絕對值5%以上的關聯交易，除應當及時披露外，還應聘請具有執行證券、期貨相關業務資格的中介機構，對交易標的進行評估或審計，并將該交易提交股東大會審議。”2006年，美的電器的凈資產為35.27億元，其5%的額度為1.76億元。也就是說，易方達股權1.65億元轉讓價恰好使這筆交易有理由不提交股東大會審批，僅由美的電器董事會與監事會審議通過即可生效。

[上一頁]　[1]　[2]　[3]

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。