公司公布2024年 三季報

公司公布2024 年三季報，2024 年前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.4 億元， 同比+8.5%； 實現(xiàn)歸母凈利潤0.8 億元， 同比+9.5%。單3 季度來看，2024Q3 公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.4 億元,同比+6.2%，環(huán)比-6.4%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.2 億元，同比+12.9%，環(huán)比-13.8%。

盈利能力小幅提升

2024 年前三季度公司綜合毛利率為31.4%，同比+2.1pp；期間費用率為10.2%， 同比+1.1pp； 凈利率為17.9%， 同比+0.2pp。單3 季度，公司毛利率為30.5%，同比+1.6pp；期間費用率為11.3%， 同比+1.1p； 凈利率為16.4%， 同比+0.9pp。

重點拓展直線導(dǎo)軌，打造成長新引擎

滾動功能部件是常用且重要的傳動部件，廣泛應(yīng)用于數(shù)控機(jī)床、工業(yè)機(jī)器人等各類機(jī)械設(shè)備。公司在金屬材料與熱處理領(lǐng)域積累了二十余年的技術(shù)研究及產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用經(jīng)驗，自2021 年開始積極推進(jìn)滾動功能部件項目產(chǎn)業(yè)化，2023 年實現(xiàn)銷售額2183 萬元。隨著公司直線導(dǎo)軌工藝流程不斷成熟，產(chǎn)品性能持續(xù)提高，產(chǎn)品規(guī)格、型號不斷豐富，市場認(rèn)可度將繼續(xù)提升，滾動功能部件將成為公司增長新引擎。

投資建議

我們預(yù)計公司2024-2026 年營業(yè)收入分別為6.0、7.1 和8.7 億元，同比+11%、+19%和+22%；2024-2026 年歸母凈利潤分別為1.0、1.3 和1.6 億元，同比+18%、+23%和+24%；2024-2026 年EPS 分別為0.86、1.05 和1.31 元，2024/11/13 股價29.62 元對應(yīng)PE 為35、28 和23 倍，首次覆蓋，給予“增持”評級。

風(fēng)險提示

宏觀經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險，行業(yè)競爭加劇風(fēng)險，直線導(dǎo)軌進(jìn)展不及預(yù)期風(fēng)險。

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