專題：“算力牛股”高新發(fā)展暴雷！并購華鯤振宇計劃落空股價重挫

財聯(lián)社4月19日訊（記者 付靜）今日凌晨近兩點，高新發(fā)展（000628.SZ）公告，決定終止收購四川華鯤振宇智能科技有限責任公司（以下簡稱“華鯤振宇”）70%股權事項。這個聲勢浩大的跨界算力故事曾推動高新發(fā)展創(chuàng)下13天9板紀錄，最終卻因交易作價問題黯淡收場。

根據(jù)高新發(fā)展的公告，鑒于標的公司涉及的審計工作量較大，相關方預計無法在規(guī)定期間內出具審計報告、評估報告，考慮到本次重組自籌劃以來已歷時較長，標的公司所處行業(yè)受外部環(huán)境影響，市場預期較高，且涉及的審計、評估結果尚未確定，公司與部分交易對方未能就交易作價達成一致意見，經(jīng)公司與相關各方友好協(xié)商、認真研究和充分論證，基于審慎性考慮， 決定終止本次重組事項。

回看公司近期多份公告，此次交易作價問題為交易最終走向失敗的核心原因。

此前的交易事項預案顯示，公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購華鯤振宇股權，同時聲明，華鯤振宇100%股權的價值不超過30億元。

正因交易作價問題，4月8日晚間高新發(fā)展公告稱存在導致交易被終止的風險。公告同時提示，公司還存在未在首次董事會決議公告后6個月內（即4月19日前）發(fā)布召開股東大會的通知，導致需重新召開董事會并重新確定發(fā)行價的風險，從而存在交易各方無法就重新確定的發(fā)行股份的價格達成一致，導致交易終止的風險。

據(jù)公告，高新發(fā)展首次董事會確定的發(fā)行股份購買資產(chǎn)發(fā)行價為12.24元/股，而公司目前股價早已水漲船高，4月8日其收盤價已沖向71.00元/股。假設要再次召開董事會重修方案，即使所購買資產(chǎn)作價不變，則每股發(fā)行價越高對應上市公司所支付的股份就越少，這就意味著交易對方所獲上市公司股份數(shù)量將大幅縮水。

而目前，公司在最新公告中表示，已和交易各方簽署終止本次交易的相關協(xié)議，各方互不負違約責任。同時，控股股東及一致行動人承諾24個月內不減持公司股份。

據(jù)財聯(lián)社記者梳理，此前，高新發(fā)展擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買成都高投電子信息產(chǎn)業(yè)集團有限公司、共青城華鯤振宇投資合伙企業(yè)（有限合伙）、海南云辰合業(yè)科技合伙企業(yè)（有限合伙）合計持有的華鯤振宇70.00%股權并募集配套資金。

公開資料顯示，華鯤振宇成立于2020年，注冊資本10000萬元。除前述現(xiàn)有各股東外，四川長虹電子控股集團有限公司（分別由綿陽市國資委、四川省財政廳持股90%、10%）、四川申萬宏源長虹股權投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）分別對華鯤振宇持股25%、5%。

財聯(lián)社記者注意到，華鯤振宇在其官網(wǎng)高調介紹：“作為國產(chǎn)算力規(guī)模第一企業(yè)，基于鯤鵬+昇騰的基礎軟硬件根技術能力提供全棧自主計算產(chǎn)品的設計、生產(chǎn)、銷售及服務，華鯤振宇已成為華為計算最佳戰(zhàn)略合作伙伴、鯤鵬+昇騰生態(tài)唯一雙戰(zhàn)略級認證整機伙伴，過去三年業(yè)績實現(xiàn)高速倍增。”據(jù)高新發(fā)展此前披露，華鯤振宇2021年、2022年、2023年1-9月分別實現(xiàn)營收10.86億元、34.24億元、39.49億，分別實現(xiàn)凈利潤0.11億元、0.43億元、0.47億元。

自去年以來，以華為為代表的國產(chǎn)算力受到高度關注，高新發(fā)展在二級市場的表現(xiàn)也因這一重磅收購坐上過山車，去年曾創(chuàng)下13天9板紀錄，截至今年4月8日其股票收盤價較本次重大資產(chǎn)重組事項停牌前收盤價大漲334.78%，而受8日公告影響，高新發(fā)展股價9日開盤跌停，隨后持續(xù)走低，截至16日跌幅達29.1%，不過17日卻盤中漲停，報55.44元。

17日股價異動使部分投資者“重燃希望”，17日下午記者再次致電其證券部獲悉，若公司未在4月19號以前發(fā)出召開股東大會的通知，將會發(fā)布專項說明公告，將明確要終止重組還是繼續(xù)推進。

不過就在17日深夜，公司卻明確披露，“相關各方未能就本次交易作價達成一致意見，19日前無法發(fā)出召開股東大會通知，公司正就是否終止交易進行協(xié)商，是否變更方案或終止交易將于19日公告。”由于交易仍未談攏，18日高新發(fā)展競價即跌停。

按高新發(fā)展的規(guī)劃，未來產(chǎn)業(yè)布局將延伸至算力服務器領域，形成“功率半導體+基礎算力+智慧建筑”三大業(yè)務，公司稱將在算力領域積極探索算力上下游產(chǎn)業(yè)，提升算力產(chǎn)業(yè)服務能力。

據(jù)了解，公司的功率半導體業(yè)務亦是通過收購而來——2022年，高新發(fā)展以2.84億元現(xiàn)金收購成都森未科技有限公司、成都高投芯未半導體有限公司的控制權，由此切入功率半導體。不過財務數(shù)據(jù)顯示，當前建筑施工業(yè)務仍是其營收核心支撐業(yè)務，去年該部分業(yè)務營收占比高達91.39%，而功率半導體方面的營收僅占公司總營收的1.84%。

高新發(fā)展在前不久披露的2023年報中，還將金購買華鯤振宇70%股權并募集配套資金重大資產(chǎn)重組項目列為今年的經(jīng)營計劃之一。

（財聯(lián)社記者 付靜）

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