上周四（4月14日）13時，素有“娛樂圈紀(jì)檢委”之稱的大V王思聰在微博轉(zhuǎn)發(fā)了來源為“睡前消息編輯部”的一條題為《世衛(wèi)組織‘推薦’連花清瘟，誰告訴你的？》的視頻，喊話證監(jiān)會嚴(yán)查以嶺藥業(yè)。
雖然他很快刪除了相關(guān)內(nèi)容，但事件迅速發(fā)酵，引發(fā)網(wǎng)友激烈討論。
（圖片來源于網(wǎng)絡(luò)）當(dāng)日17時，以嶺藥業(yè)作出回應(yīng)，對視頻內(nèi)容進(jìn)行澄清，并稱“公司從未在任何場合表示‘世衛(wèi)組織推薦連花清瘟’”。
4月15日，以嶺藥業(yè)股票開盤下跌2.48%，14:00后封死跌停；4月18日繼續(xù)跌停。
（圖片來源于網(wǎng)絡(luò)）這家處在輿論風(fēng)口浪尖的公司，情況究竟如何？相關(guān)方面的指責(zé)是否有實錘？
今天的內(nèi)容，小投特別邀請到――長投財富研究團老夢跟大家分享，我們一起來看。
以嶺藥業(yè)基本情況
以嶺藥業(yè)是一家“院士創(chuàng)業(yè)”的公司，由中國工程院院士吳以嶺創(chuàng)立。吳以嶺是中醫(yī)“絡(luò)病學(xué)”的學(xué)科創(chuàng)立者、著名的中醫(yī)心血管病專家。
主營業(yè)務(wù)
以嶺藥業(yè)目前的藥品主要包括心腦血管類（以通心絡(luò)膠囊為主）和抗感冒類（以連花清瘟為主）兩種。在連花清瘟崛起之前，心腦血管藥物一直是以嶺的主力產(chǎn)品，常年貢獻(xiàn)營收60%以上。
2003年非典期間，以嶺藥業(yè)火線研發(fā)了一款專利中藥，它以連翹和金銀花為主要成分，專治流感、非典這類中醫(yī)認(rèn)為的呼吸系統(tǒng)“瘟疫”，因此取名“連花清瘟”。2020年初，新冠疫情爆發(fā)后，連花清瘟被作為新冠用藥列入官方診療方案。
財務(wù)指標(biāo)
以嶺藥業(yè)的營收增長一直比較穩(wěn)定，最大的波動是在2020年，這一年受益于連花清瘟在疫情中的優(yōu)異表現(xiàn)和心腦血管藥物銷量的逆勢而升，公司營收同比增長50%以上，凈利潤更出現(xiàn)了翻倍增長。
（圖片來源于網(wǎng)絡(luò)）另外，公司的毛利率連續(xù)多年穩(wěn)定在63%-68%左右，領(lǐng)先于同行水平，顯示出較強的產(chǎn)品競爭力；ROE常年在9%左右波動，屬于行業(yè)較低水平。但2020年以后，連花清瘟在疫情影響下獲得追捧，以嶺的ROE也逆勢上揚。市場預(yù)計其2021年的業(yè)績也有望繼續(xù)上升。
股價表現(xiàn)
2019年4季度到2019年底，以嶺藥業(yè)股價長期徘徊在6-7元。2020年初新冠疫情爆發(fā)后股價大幅上揚，至2020年7月到達(dá)21元附近，漲幅超過200%。
隨后一年多，股價在16-20元之間震蕩。2022年以來，隨著國內(nèi)疫情出現(xiàn)反復(fù)，以嶺藥業(yè)的股價再次上漲，一度突破40元，漲幅超過40%，市值超過600億元。
（圖片來源于東方財富）機構(gòu)關(guān)注度
以嶺藥業(yè)目前機構(gòu)持倉占流通股的比例僅有3.51%，前十大持倉機構(gòu)中也多以指數(shù)基金為主，總的來說機構(gòu)關(guān)注度不高。
目前可查證的事實有哪些?
對以嶺藥業(yè)主要的質(zhì)疑點
在這段名為《世衛(wèi)組織“推薦”連花清瘟，誰告訴你的？》的視頻中，制作者主要提出兩方面質(zhì)疑：
認(rèn)為連花清瘟的藥效存疑，臨床試驗也沒有達(dá)到現(xiàn)代醫(yī)學(xué)“隨機雙盲對照”標(biāo)準(zhǔn)。
懷疑公司營造輿論誤導(dǎo)投資者得出“世衛(wèi)組織推薦連花清瘟”的不準(zhǔn)確結(jié)論。
?世衛(wèi)組織評估會背景
今年1月17日，世界衛(wèi)生組織（WHO）總干事與中國國家中醫(yī)藥管理局在日內(nèi)瓦舉行高級別政策對話后，中方介紹了中西醫(yī)結(jié)合治療新冠的模式及取得的療效。隨后，世衛(wèi)組織決定召集專家會議以評估中醫(yī)藥（TCM）治療新冠肺炎的效果。
2月28日-3月2日，中醫(yī)藥治療新冠肺炎專家評估會召開，來自世衛(wèi)組織6個區(qū)域的21名國際專家與會。3月31日，世衛(wèi)組織在官網(wǎng)發(fā)布了此次專家會的紀(jì)要，我們現(xiàn)在所能看到的新聞報道均源自于這份文件。（報告地址：WHO Expert Meeting on Evaluation of Traditional Chinese Medicine in the Treatment of COVID-19）
主要結(jié)論
參會專家經(jīng)過3天的研討，認(rèn)為“有足夠的數(shù)據(jù)對中醫(yī)藥可能有助于新冠治療的觀點做出‘謹(jǐn)慎樂觀’的判斷”。在“會議關(guān)鍵成果”部分，專家提出：
“在常規(guī)治療之外，中方的臨床治療相關(guān)結(jié)果顯示，研究中使用的中藥對新冠的治療是有益的，對輕型和普通型患者來說尤其如此。”此外還有一些數(shù)據(jù)“有望證明中藥對減少輕型和普通型患者向重型轉(zhuǎn)化的風(fēng)險是有益的”。
基于這個判斷，專家組建議世衛(wèi)組織盡快與成員國分享此次專家會的成果，并鼓勵成員國在自身的醫(yī)療系統(tǒng)和法規(guī)框架內(nèi)，參考中方這種西醫(yī)和傳統(tǒng)醫(yī)學(xué)結(jié)合治療新冠的模式，并考慮使用中醫(yī)藥應(yīng)對新冠疫情的潛在可能性。
①有沒有推薦“連花清瘟”？
文件記錄了很多中方專家介紹的治療經(jīng)驗，其中有一項實驗就是基于連花清瘟膠囊進(jìn)行的，主要結(jié)論是該藥品能加速新冠患者恢復(fù)。
（圖片來源于網(wǎng)絡(luò)）因此，世衛(wèi)組織確實沒有直接推薦連花清瘟，它所認(rèn)可和推薦的，是我國中西醫(yī)結(jié)合治療新冠的模式，而連花清瘟則是這個模式下被列入診療方案的一種藥物（同時被列入診療方案的還有安宮牛黃丸、金花清感顆粒等）。
②以嶺藥業(yè)有沒有明顯過錯？
了解了世衛(wèi)組織的真實觀點，我們再來看視頻里的質(zhì)疑點――連花清瘟的效果。
關(guān)于連花清瘟在治療和預(yù)防新冠方面的效果，屬于專業(yè)問題，本文無法深入討論。但從以嶺藥業(yè)在深交所互動易平臺對投資者的回復(fù)可知，相關(guān)結(jié)論是有實證數(shù)據(jù)支持的，受到國內(nèi)外學(xué)術(shù)界的認(rèn)可并獲我國衛(wèi)生主管部門的推薦。
（圖片來源于網(wǎng)絡(luò)）另外，WHO的那份報告里也記錄了國際專家們的中肯建議，希望我國進(jìn)一步完善對現(xiàn)有數(shù)據(jù)庫的分析，并在新試驗中更加重視樣本數(shù)量、取樣方法、雙盲試驗和國際合作等，讓臨床數(shù)據(jù)更加標(biāo)準(zhǔn)化和透明化，進(jìn)一步證明中醫(yī)藥的有效性和安全性問題。這也是中醫(yī)藥走向世界的必經(jīng)之路。
③是否存在虛假營銷？
一方面，以嶺方面明確表示從未宣傳“世衛(wèi)組織推薦連花清瘟”。
另一方面，從公開資料看，目前能找到的最權(quán)威的新聞是人民網(wǎng)對世衛(wèi)評估會報告的報道，文章清晰介紹了世衛(wèi)組織認(rèn)可和推薦的是在我國形成并應(yīng)用的中西醫(yī)結(jié)合模式，并以一項關(guān)于連花清瘟的研究為例，說明我國正在開展較多關(guān)于中醫(yī)藥的臨床研究，并取得了一些積極結(jié)論。
所以平心而論，以嶺藥業(yè)在對連花清瘟藥效研究和營銷宣傳上，并無明顯的過錯。
（圖片來源于網(wǎng)絡(luò)）
如何看待事件產(chǎn)生的股價變化?
1、股價劇震
有關(guān)世衛(wèi)組織專家會的報道，大約從4月6日開始傳播，受此刺激，以嶺藥業(yè)的股價6日和7日連續(xù)兩天漲停，隨后幾天又沖高回落。在14日大V微博發(fā)聲后，以嶺當(dāng)天仍然以漲停收盤，15日午后跌停，18日一字板跌停。
（圖片來源于東方財富）2、過度反應(yīng)
如前文所說，世衛(wèi)組織“謹(jǐn)慎樂觀”的表態(tài)雖然宏觀上有利于我國中藥行業(yè)走向世界，但并不直接利好連花清瘟。事實上，連花清瘟的成分較為復(fù)雜，在不少西方國家被列為違禁藥品。因此，從“WHO推薦中西醫(yī)結(jié)合模式”到“以嶺藥業(yè)經(jīng)營業(yè)績提升”，中間還有很長的路要走。
所以，整體來看，這是一樁由市場情緒引發(fā)的股價大幅起落的事件：
有關(guān)世衛(wèi)評估會報告的消息發(fā)出后，以嶺股價大漲本身就是投資者過度反應(yīng)的體現(xiàn)。而在大V喊話證監(jiān)會嚴(yán)查后，投資者情緒又反復(fù)反轉(zhuǎn)，資金大量出逃，造成股價大幅回落，也就不難理解了。
*提示：
本文內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。
好啦，今天的內(nèi)容就分享到這里。
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