證券時報記者 江南

　　屋漏偏逢連夜雨，一度被人員流失困擾的中投證券研究所最近又添煩心事。

　　日前，據(jù)證券時報記者獲悉，中投證券已將機構(gòu)銷售業(yè)務(wù)并入研究所，并在今年二季度要求研究所獨立經(jīng)營、自負盈虧，這意味著研究所不僅拿不到公司撥款，還要面臨較大的盈利壓力。而該研究所此前剛剛經(jīng)歷了一波人員流失的陣痛。

　　影響力成困擾

　　今年初，中投證券在業(yè)務(wù)改革中，將原屬經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)范疇的機構(gòu)銷售業(yè)務(wù)劃撥至研究所，隨后又正式確立了研究所的獨立經(jīng)營目標(biāo)。

　　不巧的是，該公司研究所剛剛經(jīng)歷了一場人員流失，包括策略研究以及數(shù)個行業(yè)研究團隊出現(xiàn)了人員出走現(xiàn)象。

　　中投證券研究所現(xiàn)有團隊超過90人，其中，研究員隊伍為60人左右，在賣方研究所中人員規(guī)模位居中游。雖然該研究所的首席分析師較多，但遺憾的是，其中有行業(yè)影響力的大牌分析師并不多。

　　據(jù)悉，該研究所上榜新財富最佳分析師評選的研究團隊僅有醫(yī)藥行業(yè)、建材行業(yè)、債券行業(yè)三個類別。

　　“缺少獨具影響力的大牌坐鎮(zhèn)，去買方機構(gòu)路演難免會被輕視，或以各種理由推脫不接受服務(wù)。”該研究所相關(guān)人士表示，“發(fā)布的研報觀點無人注意，肯定不利于行業(yè)研究員的快速成長。”

　　因為難以實現(xiàn)自我價值，該研究所部分年輕的研究員選擇了出走。

　　人力成本遭削減

　　除卻難以獲得買方機構(gòu)青睞外，薪酬較低也是該研究所此前人員出走的一個重要原因。

　　目前，中投證券研究所普通研究員平均基本月薪約幾千元，處于行業(yè)下游。調(diào)查顯示，東方證券等賣方研究所的基本月薪超過中投證券研究所的一倍以上。

　　“以前研究所是由公司撥款，經(jīng)費寬裕，還會經(jīng)常發(fā)放季度獎金，現(xiàn)在就不太可能了。”該研究所相關(guān)人士表示。

　　弱市之中，中投證券研究所的人力成本的削減幅度就更大。

　　與部分中小券商類似，該研究所已經(jīng)開始削減研究員調(diào)研、路演的經(jīng)費開支，例如研究員在調(diào)研前必須申報相關(guān)調(diào)研信息，經(jīng)管理方同意后方可撥款預(yù)付。

　　臨近9月，依照行業(yè)慣例，券商研究所為了獲得新財富評選的好名次，常常開支不菲以供拉票之需。相較此前的出手闊綽，今年為了控制預(yù)算，中投證券研究所似乎格外保守。據(jù)了解，該研究所研究員需要就拉票活動內(nèi)容以及意義遞交詳細報告，以供管理方劃批預(yù)算。

　　收入壓力漸顯

　　面對自負盈虧的要求，中投證券研究所人員難免憂心忡忡。

　　“壓力都比較大，拿不到公司撥款，要努力去爭傭金分倉，否則年末沒有分成獎金。”中投證券研究所相關(guān)人士表示，“倒逼機制之下，研究員做好買方機構(gòu)服務(wù)的緊迫性便格外突出。”

　　壓力大是顯而易見的，統(tǒng)計顯示，去年，該公司傭金分倉收入約為6638萬元，位居行業(yè)第24位，據(jù)該研究所人士透露，研究所約得4000萬元分倉收入，其中一部分還要上繳公司。

　　這筆收入對于近100人的賣方研究機構(gòu)而言并不寬裕，對于研究員個人而言，薪酬壓力就更大了。

　　據(jù)了解，該公司研究所內(nèi)部采取研究員分倉月度排名制，每月根據(jù)研究團隊所爭取的傭金分倉排名選出前十，也只有位列前十的團隊才可以根據(jù)傭金分倉獲得提成獎金，否則只能獲得基本收入。

　　“我們經(jīng)常加班至午夜，每天不停以短信、郵件向買方機構(gòu)推送服務(wù)。”中投證券研究所的一位研究員面對壓力很是無奈。