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轉自：財聯社
財聯社1月16日訊（記者 閆軍）神秘的護盤力量進場了？這是午后投資交流群問得最多的一句話。
今日A股盤中，滬指、創業板指均再創階段新低，午后，大金融股盤中異動帶動指數反彈，護盤資金進場了，午后2點，滬深300ETF顯著放量，截至收盤，4只滬深300ETF成交額合計達到180億。
另一方面，溢價成為標記好價格的命運饋贈，怎么漲上來的，就怎么還回去。
1月16日開盤前，華夏基金再次就日經ETF發出溢價風險提示，但在資金追逐下，華夏日經ETF上演了最后的瘋狂，上午一度漲超9%，最高溢價率達到24%。隨后午后跳水轉跌，資金流出加速，溢價率回落，截至收盤，華夏日經ETF跌幅達到了4.27%，溢價率為9.53%。全天換手率達到607.18%。
值得注意的是，華夏日經ETF跟蹤標的指數日經225當日跌幅為0.79%，相對和緩。日經ETF的大開大合，更像是一個博傻游戲。
此外，沉寂一段時間的北交所又熱鬧起來了，北證50指數午后大幅反彈，最終漲超5%。
在市場人士看來，博傻跨境ETF也好，跟隨護盤資金再次抄底滬深300也好，還是去北交所開辟新賽道，折射出當前市場資金的無處安放。
滬深300被神秘護盤資金買入？
午盤后的護盤資金穩穩的托舉住了指數的下跌，也為滬指貢獻了一條具有上升動力的下影線。
滬深300ETF的成交額突然放大成為關鍵，下午2點以后，跟蹤滬深300指數4只ETF成交量顯著放大，護盤資金或又出動。
截至收盤，華泰柏瑞滬深300ETF、嘉實滬深300ETF、華夏滬深300ETF、易方達滬深300ETF成交額分別為59.25億、36.43億、40.67億和47.17億，該4只ETF此前交易日保持相對平穩，規模最大的華泰柏瑞滬深300ETF成交量在30億左右，而其余三只則均為個位數，以昨日（1月15日）成交額對比，嘉實滬深300ETF、華夏滬深300ETF、易方達滬深300ETF成交額 8億、5.99億和5.67億，今日成交額分別增4倍、6倍和8倍。
作為當前A股管理規模最大、最具代表性的寬基指數，資金量持續流入是指數翻紅的關鍵。一直以來，滬深300ETF也是抄底資金最偏愛的寬基指數之一，自去年下半年開始，資金持續流入，截至1月15日，全市場滬深300ETF管理規模約為2333億元，較去年6月底的1527億元，增幅達到了53%。
易方達基金相關人士表示，當前滬深300指數估值處于歷史低位，市盈率（PE-TTM）不到11倍，處于指數發布以來12%分位，長期配置價值受到市場關注，年初以來已有近40億元資金流入跟蹤滬深300指數的ETF。
神秘的護盤資金背后是誰并不重要，但是市場“苦”無增量“久矣”，也不放過增量資金的蛛絲馬跡。在新華保險與國壽合計出資500億元設立證券投資私募消息后，1月16日一則中國電子與工商銀行合資成立私募的消息也破圈了。
消息顯示，天津中電工融股權投資基金合伙企業（有限合伙）成立，出資額100億人民幣，該合伙企業由中國電子旗下中國教育電子有限責任公司、中電金投控股有限公司與工商銀行旗下工銀金融資產投資有限公司、工銀資本管理有限公司共同出資，經營范圍為以私募基金從事股權投資、投資管理、資產管理等活動。除了股權投資，“投資管理、資產管理”等經驗范圍也讓市場開啟了想象力。
日經ETF溢價上演最后的瘋狂？基金公司叕發風險提示了
雖然曾經有原油基金曾經上演過100%的溢價，高溢價在商品類基金上更為常見，近期日經ETF動輒超過10%的溢價著實有些瘋狂了，這一瘋狂情形在今日上午來到了頂峰。華夏日經ETF盤中溢價一度達到了24%，基金公司在早上發出了年內第四次風險提示，叮囑投資者“如果盲目投資，可能遭受重大損失”。
在溢價超過20%后，資金開始變得謹慎，午后資金加入流出，高溢價回落。買盤越多，溢價越高。近期出現溢價的不止華夏日經ETF一只產品，包括易方達日經225ETF、廣發港股創新藥ETF、工銀瑞信大和日經225ETF、華泰柏瑞港股金融ETF等7只ETF出現超過1%的溢價。
此前財聯社也對跨境ETF容易出現高溢價的原因進行過報道，主要是QDII額度限制，套利份額不足，難以抹平溢價，這一點也能在香港市場上進行比較。
同樣是跟蹤日經225指數的ETF，華夏日本股票（美元對沖）ETF也獲得較多的資金量流入，但是溢價非常低。財聯社記者了解到，能夠影響溢價因素有流動性管理的經驗、客戶活躍度、以及做市商的合作資源等。以華夏日本股票（美元對沖）ETF為例，香港市場投資日本市場沒有外匯額度限制，這只產品有官方做市商以及超過5家的OTC流動性提供者，自由買賣申贖和強大的做市商資源從根本上保證了供需平衡，不存在ETF大幅度溢價或者折價套利的情況。
延伸來看，這也為國內公募基金發展跨境ETF提供了一個較好的案例，通過跨境子公司發行相應的產品，提高海外布局的能力尤為重要。
責任編輯：凌辰
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