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A股市場連續5個交易日出現新股破發，打新突然不“香”了，以前“大肉簽”的高價股變成“重災區”。
10月28日，科創板新股成大生物和創業板新股戎美股份登陸A股，開盤雙雙遭遇破發。
其中，發行價高達110元/股的疫苗龍頭成大生物（N成大），是今年以來第8只百元股，帶著 “大肉簽”光環，卻在上市集合競價階段就遭遇破發。截至當日收盤，成大生物報80.00元/股，跌幅為27.27%，中一簽將損失1.5萬元。戎美股份（N戎美）發行價為33.16元/股，收盤報28.79元/股，跌幅達13.18%。
5個交易日有7只新股破發
據統計，滬深兩市近5個交易日共計16只新股上市。其中7只遭遇新股破發，5只來自科創板、2只來自創業板，破發概率達43.75%。
10月28日，成大生物和戎美股份開盤雙雙破發。
成大生物發行價為110元/股，盤中最低跌至78.88元/股，最大跌幅為28.18%。截至收盤，成大生物報80.00元/股，下跌27.27%，全天換手率為53.00%，成交量為16.97億元，中一簽預計虧損1.5萬元。
公開資料顯示，成大生物的核心產品包括人用狂犬病疫苗及乙腦滅活疫苗，成大生物的人用狂犬病疫苗為目前國內唯一在售的可采用Zagreb 2-1-1注射法的人用狂犬病疫苗產品，成大生物的乙腦滅活疫苗為目前國內唯一在售的國產乙腦滅活疫苗產品。
招股書顯示，成大生物發行價格為110元，發行市盈率54.24倍，公司所屬行業最近一個月平均靜態市盈率為38.11倍；公司預計募集資金20.40元，實際募集資金45.81億元，超募25億元。
同日上市的戎美股份，也難逃破發的命運。截至收盤，戎美股份報28.79元/股，跌幅為13.18%，全天換手率為41.79%，成交量為6.46億元。
公開資料顯示，戎美股份是線上服飾品牌零售公司。基于互聯網平臺，依托“戎美RUMERE”品牌，公司經營服裝的企劃設計、供應鏈管理和銷售業務，主要產品包括職業與休閑風格的女裝及男裝和配飾等。
值得注意的是，這是連續第5個交易日新股破發，“打新神話”徹底破滅了。
10月27日， 新銳股份登陸科創板，開盤即破發，跌近13%；10月26日，科創板新股中科微開盤就跌破發行價，盤中一度跌超10%；10月25日，凱爾達和可孚醫療上市首日雙雙一度破發；10月22日，科創板新股中自科技上市即破發。
開源證券首席總裁助理兼研究所所長孫金鉅表示，從成熟資本市場的發展經驗看，破發也是新股發行市場化的必經之路。在美國上市的中概股首日破發率高達40%，我國香港市場上新股上市首日破發率也達到15%左右。
新股收益理性回歸
基本面分析重要性愈發凸顯
不少業內專家提醒，投資者應該關注到，在發行定價市場化水平顯著提升的背景下，企業的基本面因素將成為決定打新收益率的重中之重。
中信建投認為，注冊制新股詢價新規加強了新股定價市場化，使得報價博弈加強、難度加大，出現首日破發在預期之內。新股破發將進一步迫使機構加大新股投研力度，結合公司基本面情況客觀理性獨立報價，關注競爭壁壘堅實、增長確定性高的優質新股標的。
對于普通個人投資者而言，“閉眼”打新即將成為過去式。
川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂表示，未來打新收益下滑是大勢所趨，這恰恰意味著新股定價機制更趨于合理。對個人投資者而言，要樹立正確的價值投資觀念，做好基本面研究。新環境下建議先對上市企業有充分的了解和認知后，再參與打新。
“投資者應意識到破發在成熟資本市場中是正常現象，這體現了注冊制改革要求下的市場化定價，未來重視新股基本面研究的投資者仍能通過篩選優質標的獲得可觀的打新收益。”孫金鉅表示，同時，投資者也不用擔心新股發行市場出現大面積破發的現象，未來新股市場將在詢價新規的推進下，通過博弈的再平衡，得出一個既能體現公司價值、又能被市場充分接受的發行價格。
責任編輯：楊紅卜
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