短期來(lái)看，恐慌情緒蔓延，市場(chǎng)信心嚴(yán)重不足。宏源證券綜合華安、招商、匯添富等15家基金本周看后市的研究報(bào)告，認(rèn)為市場(chǎng)已經(jīng)漸入合理區(qū)間，許多優(yōu)質(zhì)大盤(pán)股的動(dòng)態(tài)市盈率已經(jīng)落到20倍以下，部分股票已經(jīng)出現(xiàn)低估現(xiàn)象，下一階段優(yōu)質(zhì)公司將給投資者帶來(lái)超額收益。

　　短期走勢(shì)仍將維持弱勢(shì)

　　在經(jīng)濟(jì)不確定和限售股解禁的壓力下，預(yù)計(jì)A股市場(chǎng)態(tài)勢(shì)的扭轉(zhuǎn)仍有待時(shí)日。不過(guò)，一季度的企業(yè)業(yè)績(jī)也許會(huì)為市場(chǎng)提供一定的支撐力。(信達(dá)澳銀)投資者信心的恢復(fù)尚待時(shí)日。(國(guó)投瑞銀)總體判斷，市場(chǎng)信心的恢復(fù)需要一個(gè)過(guò)程，如果沒(méi)有政策面的積極變化，大盤(pán)短期擺脫頹勢(shì)的概率偏小，市場(chǎng)可能產(chǎn)生的風(fēng)格轉(zhuǎn)換將是下一個(gè)階段的機(jī)會(huì)。(華安)短期一段時(shí)間，CPI維持相對(duì)高位的可能性比較大，要素價(jià)值重估，價(jià)格上漲的影響也在經(jīng)濟(jì)生活中逐步顯現(xiàn)。(興業(yè))我們維持二季度可能出現(xiàn)全年高點(diǎn)的判斷。 (建信)

　　市場(chǎng)落入合理估值區(qū)間

　　從中長(zhǎng)期來(lái)看，隨著市場(chǎng)調(diào)整，我們前期擔(dān)心的估值壓力已有很大的釋放。滬深300成份股2008年估值已在21倍左右，中長(zhǎng)期看市場(chǎng)再度逐漸接近我們認(rèn)為的可投資范圍內(nèi)。(南方)經(jīng)過(guò)前期的大幅下跌，目前A股市場(chǎng)的市盈率水平處于其合理估值區(qū)間，許多優(yōu)質(zhì)大盤(pán)股的動(dòng)態(tài)市盈率已經(jīng)落到20倍以下，部分股票已經(jīng)出現(xiàn)低估現(xiàn)象，市場(chǎng)的戰(zhàn)略投資價(jià)值已現(xiàn)，客觀上也具有較強(qiáng)的反彈動(dòng)力。(招商)盡管短期市場(chǎng)可能會(huì)進(jìn)入非理性的殺跌走勢(shì)中，但我們認(rèn)為新的生機(jī)也正在醞釀中。從市盈率的角度看，2007年的PE已不足30倍，2008年的預(yù)期PE僅22倍左右，估值風(fēng)險(xiǎn)明顯降低。 (益民)

　　謹(jǐn)慎為主要投資策略

　　后市操作應(yīng)降低倉(cāng)位，等市場(chǎng)大趨勢(shì)明朗后再動(dòng)作。(中郵)投資策略整體上以謹(jǐn)慎為主。(博時(shí))旗下基金的倉(cāng)位也已下調(diào)，持有較多現(xiàn)金頭寸，并積極尋找估值合理的優(yōu)質(zhì)個(gè)股。(景順長(zhǎng)城)我們認(rèn)為，深幅調(diào)整后的藍(lán)籌股具備較強(qiáng)的抗跌能力，而當(dāng)前環(huán)境下投機(jī)股的風(fēng)險(xiǎn)仍然較高，投資者仍需繼續(xù)規(guī)避。 (益民)

　　藍(lán)籌股重回視野

　　從目前的趨勢(shì)和環(huán)境上來(lái)看，建議關(guān)注大盤(pán)藍(lán)籌股，該板塊將是未來(lái)較為安全的板塊。同時(shí)關(guān)注產(chǎn)品價(jià)格上漲的板塊，因?yàn)闈q價(jià)意味著抗通脹和盈利能力的增強(qiáng)。(工銀瑞信)盡管我們對(duì)中長(zhǎng)期市場(chǎng)偏于謹(jǐn)慎，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍然存在，比如在要素價(jià)格重估中受益較多的上游資源或資源的延伸，以及中下游產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)較好的行業(yè)或具有定價(jià)能力的企業(yè)。(興業(yè))目前滬深300指數(shù)2008年預(yù)測(cè)市盈率水平在23倍左右。經(jīng)過(guò)前期的大幅調(diào)整，大盤(pán)股的估值水平已經(jīng)大幅落后于中小盤(pán)股，以銀行股為代表的大盤(pán)藍(lán)籌股具有流動(dòng)性好、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)定的優(yōu)勢(shì)，超跌帶來(lái)的大盤(pán)股投資機(jī)會(huì)值得關(guān)注。(招商)我們目前的持倉(cāng)結(jié)構(gòu)偏于防御性，以受經(jīng)濟(jì)周期影響不大的消費(fèi)類股票，經(jīng)過(guò)前期下跌估值壓力大大緩解的金融類股票為主。(景順長(zhǎng)城)從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)上看，前期一直非常抗跌的板塊進(jìn)入補(bǔ)跌階段，特別是那些缺乏業(yè)績(jī)支持的概念股。在市場(chǎng)經(jīng)歷一輪普遍下跌以后，一旦出現(xiàn)上漲契機(jī)，只有那些具有核心競(jìng)爭(zhēng)力、財(cái)務(wù)狀況良好、業(yè)績(jī)持續(xù)快速增長(zhǎng)的公司將得到投資者的認(rèn)同，下一階段優(yōu)質(zhì)公司將給投資者帶來(lái)超額受益。 (匯添富)