本報(bào)記者 黃蕾

　　上周A股市場(chǎng)在震蕩中重心大幅下移，盤中接連擊穿3800點(diǎn)、3700點(diǎn)、3600點(diǎn)的整數(shù)關(guān)口，一度考驗(yàn)3500點(diǎn)的支撐。由于目前各界擔(dān)憂的利空都已經(jīng)出盡，而潛在的利好又朦朦朧朧，有關(guān)分析師認(rèn)為，這預(yù)示著股市在接下去的走勢(shì)中可能出現(xiàn)一波探底回升的行情，反彈目標(biāo)在4000至4200點(diǎn)，但是由于周邊市場(chǎng)的不確定性，近期投資股票還是應(yīng)該以波段為主。

　　股市近期或已探底

　　3月17日至21日這一周，上證指數(shù)下跌166.09點(diǎn)，跌幅達(dá)4.19%。而深證成指下跌只有98.69點(diǎn)，跌幅只有0.71%。從成交金額來(lái)看，滬市一周成交4528億元，環(huán)比增加207億元；深市一周成交金額為2152億元，環(huán)比增加240億元。雖然上周并沒(méi)有明顯的止跌回升，但是3月20日驚心動(dòng)魄的行情，卻已初步探明了底部。

　　3月20日，由于中國(guó)石油、中國(guó)平安、交通銀行、興業(yè)銀行、深發(fā)展等公布年報(bào)的權(quán)重股在復(fù)牌后一度集體重挫，其中中國(guó)平安、興業(yè)銀行瞬間殺到跌停，中國(guó)石油、交通銀行、深發(fā)展A逼近跌停，造成股指盤中急挫，上證指數(shù)最低探至3516.33點(diǎn)，為本輪行情的最低點(diǎn)。本輪牛市從998點(diǎn)起步到6124點(diǎn)結(jié)束，共上漲5126點(diǎn)，如果跌50%是2563點(diǎn)，這樣3561點(diǎn)就是50%調(diào)整的目標(biāo)位，而3月20日滬市最低的3516.33已經(jīng)將本輪牛市成果腰斬有余，所以說(shuō)，大盤短期不可能再向下跌穿3500點(diǎn)，是大盤見(jiàn)底的標(biāo)志性信號(hào)。

　　政策利好消息已至

　　雖然市場(chǎng)一直把管理層出臺(tái)印花稅的消息，認(rèn)為是政策呵護(hù)的標(biāo)志，但是從實(shí)際情況來(lái)看，政策的呵護(hù)已經(jīng)悄然而至。前不久，溫總理表示政府對(duì)股市密切關(guān)注，人民日?qǐng)?bào)、上海證券報(bào)等權(quán)威媒體均發(fā)出穩(wěn)定市場(chǎng)信心的文章，這些都給市場(chǎng)帶來(lái)了絲絲暖意。

　　落實(shí)在具體的操作層面上，證監(jiān)會(huì)表示，在受理再融資申請(qǐng)后，上市公司再融資方案的必要性與可行性、合規(guī)性以及市場(chǎng)接受情況均包括在審核標(biāo)準(zhǔn)之中。3月6日平安股東大會(huì)高票通過(guò)再融資議案，時(shí)隔半個(gè)月平安管理層的態(tài)度有了明顯的變化，并表示增發(fā)沒(méi)有時(shí)間表。經(jīng)歷了連續(xù)大跌之后，股市終于又迎來(lái)了新鮮血液。募集規(guī)模46億元的股票基金——建信優(yōu)勢(shì)動(dòng)力基金，日前進(jìn)入正式建倉(cāng)階段，成為了2008年第一只入市的股票型新基金。另一只股票基金——南方盛元紅利基金3月18日也已完成募集，預(yù)計(jì)規(guī)模將超過(guò)60億元，近日也將入市。

　　反彈目標(biāo)4000至4200點(diǎn)

　　上周，央行上調(diào)了存款準(zhǔn)備金率，接下來(lái)的加息也在市場(chǎng)的預(yù)料之中，因此，可以說(shuō)是利空出盡。隨著投資者信心的不斷恢復(fù)，場(chǎng)外的資金不斷進(jìn)場(chǎng)，地產(chǎn)、鋼鐵、汽車、有色等超跌藍(lán)籌的輪番啟動(dòng)，華泰證券分析師徐峰預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)此輪反彈將以板塊輪動(dòng)的形式進(jìn)行，反彈目標(biāo)在4000至4200點(diǎn)，超跌的藍(lán)籌板塊和概念板塊如奧運(yùn)、創(chuàng)投、新能源、農(nóng)林牧漁、節(jié)能環(huán)保均有機(jī)會(huì)，可以持股待漲。同時(shí)，投資者可繼續(xù)持有優(yōu)質(zhì)個(gè)股，在年報(bào)和季報(bào)公布之際，業(yè)績(jī)預(yù)期良好的銀行、地產(chǎn)、鋼鐵類個(gè)股仍有較大的投資機(jī)會(huì)，但對(duì)于缺乏業(yè)績(jī)支撐的題材概念股仍應(yīng)回避。

　　大盤藍(lán)籌關(guān)注度提升

　　上周不少機(jī)構(gòu)分析師都給予了大盤權(quán)重股以較高的投資評(píng)級(jí)。

　　分析人士指出，大盤藍(lán)籌股日前受關(guān)注的原因有三：首先，此類股票前期經(jīng)歷了持續(xù)的調(diào)整，相對(duì)于中小盤股票，估值已經(jīng)處于比較合理的位置；其次，上周市場(chǎng)經(jīng)歷了深幅調(diào)整，在個(gè)股走勢(shì)上，“漲時(shí)重勢(shì)，跌時(shí)重質(zhì)”的特征表現(xiàn)得比較明顯，即業(yè)績(jī)較好的股票抗跌能力相對(duì)較強(qiáng)，而目前兩市大盤股普遍業(yè)績(jī)較好，因此具備了更高的安全邊際；第三，在諸多不確定因素仍然存在的現(xiàn)階段，個(gè)股擁有較好的流動(dòng)性對(duì)投資者特別是機(jī)構(gòu)投資者而言顯得尤為重要，大盤股股本規(guī)模較大，能夠提供較好的流動(dòng)性。正是在上述因素支撐下，我們看到，上周大盤股的表現(xiàn)明顯強(qiáng)于市場(chǎng)平均水平。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，上周申萬(wàn)大盤指數(shù)僅小幅下跌了3.78%，與其他各風(fēng)格指數(shù)相比表現(xiàn)得非�？沟�。王文

　　專家呼喚救市三板斧

　　2008年是股改的關(guān)鍵年，如何保衛(wèi)股改成果？“降低印花稅、叫停再融資、管制大小非這三招如果齊發(fā)，市場(chǎng)仍舊向好�！弊蛉眨�和訊首席分析師文國(guó)慶告訴記者，牛市根本沒(méi)有結(jié)束，如果說(shuō)回調(diào)到4200點(diǎn)是40%買入的機(jī)會(huì)，4000點(diǎn)是70%買入的機(jī)會(huì)，那么現(xiàn)在已經(jīng)到了100%買入的時(shí)機(jī)。

　　市場(chǎng)一直都預(yù)期，重調(diào)印花稅的時(shí)機(jī)，就是管理層“認(rèn)定”的政策點(diǎn)所在。而在下跌趨勢(shì)中，由于存在非理性放大因素，市場(chǎng)底其實(shí)會(huì)比政策底要低得多，因此，“在股指狂跌到‘5·30’附近時(shí)，迫切需要在交投限制上的松綁”，“調(diào)整印花稅不叫救市，叫還利于民”，有財(cái)經(jīng)評(píng)論人士如此對(duì)記者表示。

　　“應(yīng)該叫停再融資，降低股市供給，因?yàn)楣┬枋Ш馐谴舜喂墒斜┑�的罪魁禍�(zhǔn)�。”�?jīng)濟(jì)學(xué)家華生告訴記者，去年是市場(chǎng)股票供給不足，而今年的市場(chǎng)供應(yīng)超量導(dǎo)致了市場(chǎng)的大起大落。到了該對(duì)再融資進(jìn)行嚴(yán)格管制的時(shí)候了。

　　挽救市場(chǎng)的第三板斧，則是大小非的監(jiān)管，這也是股改最終成敗的關(guān)鍵所在。“有很多非流通股的成本已經(jīng)是負(fù)值了，即便市場(chǎng)價(jià)格1毛錢，他們也有賺頭，這種變現(xiàn)的勢(shì)頭如果不打住，最后勢(shì)必摧垮市場(chǎng)�！�