渤海投資研究所秦洪

　　昨日A股市場在小幅高開后，一度因受CPI指數大漲5.6%的消息影響而出現跳水。不過，由于銀行股的強勁走勢以及高速公路、電力、石化等品種反復震蕩走強，上證指數最終大漲70.69點，收于4820.06點，已具備沖擊5000點整數關口的可能性。

　　藍籌一枝獨秀

　　其實，對于昨日A股市場來說，雖然上證指數拉出中陽K線，但投資者的心情并未好轉，因為昨日盤面顯示，目前A股市場已形成了“少數人(基金)的牛股，少數股(基金重倉股)的牛市”格局。以昨日為例，上證指數雖然大漲70.69點，但上漲家數只有359家，下跌家數卻達到514家。與此同時，深證成指、中小板指數分別急跌207.33點、32.95點，充分顯示出目前A股市場的“二八現象”。

　　而在“二八現象”背景下，藍籌股也形成了接力的特征。在上周是

航空運輸股、煤炭、鋼鐵股等板塊走勢強勁，但到了本周一，則是電力股、高速公路股引領“二八現象”。如此的藍籌接力，充分顯示出新多資金持續涌入A股市場的特征，而新多資金不愿意給存量資金做嫁衣，因此，往往愿意介入到漲幅不大的藍籌股建倉而不愿意到短線漲幅巨大的藍籌股配置倉位。

　　近期的走勢也顯示出，由于

人民幣升值主線以及半年報業績超預期增長，銀行股一直是多頭的主力品種，看來銀行股一直向上的K線也是近期大盤的生命線。這其實也是深市在近期明顯弱于滬市的原因之一，因為深市主板只有深發展一家銀行股，中小板塊也只有寧波銀行一家銀行股，勢單力薄。而滬市主板則擁有中國銀行、工商銀行、交通銀行、招商銀行等諸多銀行股，所以推動著上證指數不斷攻擊前進，近期的確已有上摸5000點的趨勢。

　　5000點之旅并不平坦

　　但是不可忽視的是，目前A股市場形成了兩大壓力：

　　一是CPI指數超預期。在此之前，道瓊斯對經濟學家的調查顯示，預計我國7月份CPI較上年同期增長4.8%；而據路透社的調查顯示，預計7月份CPI增幅為4.9%；另外，高盛預計7月份CPI增幅為5.1%。但實際上昨日國家統計局公布的數據是5.6%，創10年來高點，并遠遠超出市場預期，無疑會帶來較大的調控壓力預期。這其實也是昨日地產股大幅調整的原因之一，也極有可能對A股市場的未來走勢形成較大的壓力。

　　二是美國次級債券風波的影響。雖然現在業內人士均認為美國次級債券并不會影響到A股市場。但如果次級債券風波愈演愈烈，不排除會使得美國經濟出現滑坡。而我國目前重要的出口國就是美國，因此，連鎖反應的壓力并不能忽視。而且，海外市場在近期的屢屢波動也會抑制多頭的做多激情，從而影響到A股市場基金等機構資金的倉位布局，所以，美國次級債券的風波對A股市場的影響程度，不能視而不見。

　　正因為如此，由于上述兩大壓力因素的存在，沖擊5000點的旅途可能并不平坦，甚至不排除在沖擊過程中出現寬幅震蕩的走勢。

　　選擇短線強勢股

　　故在目前背景下，建議投資者緊緊抓住主線不放，并圍繞主線挖掘強勢股。就目前來看，有兩個思路供投資者參考：

　　一是在主線中尋找媒體輿論所稱的基金新建倉的動向股。比如說上周末的證券媒體就稱“從目前監測的數據來看，基金最近半月內買入最多的行業是鋼鐵、地產、煤炭、金融、航空等”，既如此，對于這些行業的強勢股可以積極跟蹤，尤其是最具有業績成長預期或潛力的上述行業內個股，比如說華夏銀行、上海航空等品種就是如此。

　　二是在藍籌接力的走勢中尋找強勢股。近期藍籌接力風氣較為明顯，所以，資金流向極有可能是逐一尋找基金重倉股中尚未大漲的行業或板塊，比如說上周的煤炭、鋼鐵、有色金屬之后，本周一是高速公路、電力，那么，順此思路推測，極有可能在接下來的行情中，港口、汽車等藍籌股也會有動作。

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