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中國基金報記者 南深
12月5日，受上交所發文服務推動央企估值回歸合理水平等利好刺激，中字頭個股再迎暴漲，在東財概念板塊中漲幅高居第一，其中9只個股錄得漲停。
中國基金報記者注意到，當日漲停中字頭個股一個顯著特征是破凈，9只個股有5只為破凈股，如果算上最后時刻炸板但漲幅9.7%的中國聯通，則10只漲停股有6只為破凈股。事實上，如果往前追溯近6個交易日和近一個月漲幅，漲幅靠前的中字頭個股破凈者依然能占到約一半。
而經過近期大漲后，截至12月5日收盤，東財89只中字頭個股剔除銀行，破凈股僅剩下15只，占比僅有17%。
破凈“中字頭”還剩15只
回顧本輪中字頭個股的上漲，實際上在11月初已經開始啟動。隨后，11月21日中國證監會主席易會滿在2022年金融街論壇上提出要“探索建立具有中國特色的估值體系，促進市場資源配置功能更好發揮”，中字頭個股上漲迎來加速。
到12月2日晚，上交所官方公眾號發布消息，稱制定完成新一輪《推動提高滬市上市公司質量三年行動計劃》和《中央企業綜合服務三年行動計劃》。涉及央企上市公司的主要舉措有三方面：一是服務推動央企估值回歸合理水平；二是服務助推央企進行專業化整合；三是服務完善中國特色現代企業制度。
在該消息刺激下，隔一個周末后12月5日開市中字頭個股再度迎來暴漲，東財中字頭概念指數漲幅高達4.61%，在全市場所有概念板塊中漲幅第一。其中漲停個股達到9只，創業板個股中鐵裝配漲幅則達到16.67%。
這樣，自11月啟動以來，東財中字頭指數已經從5700點附近來到6800點上方，漲幅已經達到19.65%。其中排名前三的中國武夷、中國聯通和中國交建漲幅分別達到70%、55%和46%。
中國基金報記者注意到，本輪中字頭個股的上漲一個顯著特點是破凈股漲幅靠前。12月5日的9只漲停股中，中航產融、中國交建、中國中鐵、中國鐵建、中郵工程等5股均為大幅破凈股，漲停后市凈率也僅有0.88、0.67、0.64、0.54和0.78。
而近6個交易日漲幅來看，累計漲幅超10%的中字頭個股有14只，其中有7只起漲前市凈率低于1，4只漲后市凈率仍低于1。近一個月漲幅來看，累計漲幅超20%的有19只，其中9只個股起漲前市凈率低于1，上漲后市凈率低于1的也依然有6只。
東財choice數據顯示，經過此輪上漲后，截至12月5日，剔除銀行股之后的88只中字頭個股中，破凈股已經只剩下15只，占比已不足兩成，大部分集中在工程建設、交運物流和石油化工行業。
券商：關注兩個維度
對近期中字頭股票持續走強，分析人士認為主要有三大因素。首先是國企上市公司盈利穩定，隨著國企改革進程加快，杠桿率下降，科技創新能力不斷增強，盈利空間充足。其次，國企上市公司分紅高，企業財務狀況良好，現金流充裕。最后，國企上市公司整體估值低，特別是基建、交運、銀行等板塊，因此具備估值中樞提升的空間。
國海證券策略分析師胡國鵬在研報中表示，當前在經濟壓力大，政策和改革預期強的背景下，可階段性從主題角度考慮中字頭指數。其推薦關注兩個維度，一是中字頭指數的核心基建領域，為今明兩年穩增長的支撐項，二是2022年5月國資委出臺的《提高央企控股上市公司質量工作方案》中提及的科技創新與ESG方向。
華創證券分析師韓東、李娜則重點推薦運營商。其認為基于運營商在數字經濟時代重要定位、運營商產業數字化業務高增帶動基本面反轉以及低估值水平三大特點，結合上交所提出推動央企估值回歸合理水平行動計劃，重點關注運營商價值重估，建議關注：中國移動、中國電信、中國聯通。
興業證券張憶東團隊則建議從三大主線布局港股的優質央企。
主線一是行業出清的受益者，包括，油輪、央企地產、能源等“剩者為王”的優質公司，其中，受益行業自身景氣周期上行的油輪，2023年值得重點關注。
張憶東分析稱，在逆全球化、地緣政治沖突加劇的背景下，油輪板塊的行情有望延續。一是供給端邁入低增速，環保問題將促使船隊退出：油運行業供給端優化空間較大，新船訂單處于歷史低位，潛在可拆解的老舊船舶較多，預計未來幾年供給增速將明顯放緩。二是需求端運距效應將集中開始兌現：俄烏沖突爆發之后，對于歐洲來說，將尋找新的原油進口方，而對俄羅斯出口來說，必須找尋新的出口國，全球原油出口格局有望改變，或將刺激行業運距拉升。
主線二是擁抱新經濟的央企，包括5G滲透率提升、云業務持續發力的電信，以及轉型綠電的火電公司，央企中聚焦先進制造業的公司等。主線三是具有“配置價值+邊際改善”的央企，如高股息的金融股，估值處于底部區域的建筑股等等。
責任編輯：常福強
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