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　　原標(biāo)題 剛剛，房地產(chǎn)迎來大利好！CPI數(shù)據(jù)爆表，美股卻上演深V大逆轉(zhuǎn)！

　　10日深夜，我們來看看市場有哪些利好消息。

　　房地產(chǎn)迎來利好

　　資金流緊張有望得到緩解

　　被重錘了N久的房地產(chǎn)，終于迎來了速效救心丸。

　　2月10日晚間，有消息稱，全國性的商品房預(yù)售資金監(jiān)督管理辦法已于近日制定出臺。

　　據(jù)悉，該“辦法”中明確“預(yù)售資金額度監(jiān)管為“重點(diǎn)額度監(jiān)管”，由市縣級城鄉(xiāng)建設(shè)部門根據(jù)工程造價(jià)合同等核定，能確保項(xiàng)目竣工所需的資金額度，當(dāng)賬戶內(nèi)資金達(dá)到監(jiān)管額度后，超出額度的資金可以由房企提取自由使用。”

　　分析稱，在知名房企債務(wù)違約事件之后，部分地方政府對于預(yù)售資金存在過度監(jiān)管的問題，比如出現(xiàn)了資金零撥付的情況，上述文件將對這些行為進(jìn)行矯正，有利于幫助一些資金面臨困難的房企緩解資金流狀況。

　　安信證券曾在研報(bào)指出，預(yù)售資金可分為重點(diǎn)監(jiān)管資金和一般監(jiān)管資金。其中，重點(diǎn)監(jiān)管資金的監(jiān)管金額一般與工程款金額相當(dāng)，用于保障項(xiàng)目交付，根據(jù)工程進(jìn)度支取。從額度看，部分城市規(guī)定為預(yù)售款的10%-40%，如廣東城市普遍為10%，昆明為30%，重慶為35%；部分城市規(guī)定為工程造價(jià)上浮一定比例，如浙江為工程造價(jià)的1.3倍，福建的城市多為1.2倍。

　　安信此前分析稱，當(dāng)監(jiān)管突然收緊時(shí)，房企實(shí)際可動(dòng)用的現(xiàn)金會(huì)顯著小于按照此前資金籌劃下預(yù)期可動(dòng)用的現(xiàn)金，房企流動(dòng)性開始承壓，預(yù)售資金監(jiān)管執(zhí)行越嚴(yán)，房企流動(dòng)性壓力越大，進(jìn)而形成負(fù)反饋。

　　該新近出臺的管理辦法有望改變這一現(xiàn)狀。據(jù)媒體報(bào)道，該管理辦法明確了預(yù)售資金監(jiān)管的基本標(biāo)準(zhǔn)，對監(jiān)管資金監(jiān)管額度、交納范圍、取用條件等進(jìn)行了明確。各地在此基礎(chǔ)上因城施策制定細(xì)則，有利于引導(dǎo)優(yōu)化預(yù)售資金監(jiān)管。

　　此外，該管理辦法還釋放了利好的信號。據(jù)悉，該管理辦法明確預(yù)售資金監(jiān)管額度由市、縣級住房城鄉(xiāng)建設(shè)部門根據(jù)項(xiàng)目合同、工程造價(jià)等核定，以確保項(xiàng)目竣工所需資金，達(dá)到監(jiān)管額度之后的剩余資金則可以由房企提取使用。

　　而在2月8日，新春伊始，房地產(chǎn)迎來央行、銀保監(jiān)的政策大禮包。

　　2月8日，央行官網(wǎng)披露，為貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院關(guān)于加快發(fā)展保障性租賃住房的決策部署，加強(qiáng)相關(guān)金融政策支持，中國人民銀行、中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布《關(guān)于保障性租賃住房有關(guān)貸款不納入房地產(chǎn)貸款集中度管理的通知》，明確保障性租賃住房項(xiàng)目有關(guān)貸款不納入房地產(chǎn)貸款集中度管理，鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)按照依法合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)可控、商業(yè)可持續(xù)的原則，加大對保障性租賃住房發(fā)展的支持力度。

　　央行方面表示，此舉有利于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加大對保障性租賃住房項(xiàng)目的信貸投放，支持我國住房保障體系建設(shè)，有助于推動(dòng)建立多主體供給、多渠道保障、租購并舉的住房制度。

　　央行方面還透露，下一步，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)將加快建立完善住房租賃金融制度，繼續(xù)加大對保障性住房建設(shè)和長租房市場發(fā)展的金融支持力度，促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展。

　　分析師：對地產(chǎn)投資可以樂觀一些

　　2月10日，中國人民銀行發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，1月人民幣貸款增加3.98萬億元，同比多增3944億元，是單月統(tǒng)計(jì)高點(diǎn)，超過了去年同期。

　　在新增貸款的支撐下，2022年1月的社會(huì)融資規(guī)模同樣創(chuàng)下歷史新高，超過市場預(yù)期。

　　初步統(tǒng)計(jì)，2022年1月社會(huì)融資規(guī)模增量為6.17萬億元，比上年同期多9842億元。

　　申萬宏源宏觀分析稱，1月信貸社融強(qiáng)勁開局，有利于打消市場對于地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈融資堵點(diǎn)的強(qiáng)烈擔(dān)憂。我們在前期報(bào)告中多次強(qiáng)調(diào)，我們認(rèn)為我國居民地產(chǎn)需求尚未出現(xiàn)趨勢性拐點(diǎn)，21H2地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈困境主要源于個(gè)別房企風(fēng)險(xiǎn)暴露強(qiáng)化了開發(fā)融資迅速收縮的局面，并向居民房貸一側(cè)蔓延，因而我們較早提出，只要2022年年初能夠見到信貸社融“開門紅”，那么在穩(wěn)定的需求釋放過程中，地產(chǎn)投資預(yù)計(jì)將有望自2季度開始改善，全年有很大希望可以避免地產(chǎn)投資負(fù)增長，1%左右的全年小幅正增長可以期待。1月信貸社融數(shù)據(jù)顯示商業(yè)銀行并非固守對地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的風(fēng)險(xiǎn)厭惡，一些涉及住宅項(xiàng)目處置的微觀堵點(diǎn)也正在積極化解，對地產(chǎn)投資建議可以樂觀一些了。

　　民生證券分析稱，央行發(fā)布的金融數(shù)據(jù)也顯示，“寬信用”正在如期演繹，即使傳統(tǒng)的信用擴(kuò)張渠道還未完全通暢（1月新增居民貸款占新增貸款比重仍創(chuàng)新低，居民中長貸同比少增幅度擴(kuò)大，證明房地產(chǎn)仍然還未企穩(wěn)），信用也已經(jīng)在超預(yù)期擴(kuò)張，而房地產(chǎn)意味著未來還有進(jìn)一步寬松的空間。對于周期股的投資者而言，需求邏輯正在接替供給邏輯，從“保供穩(wěn)價(jià)”到“穩(wěn)增長”，周期投資者也開始站在了政策的“友好面”，而非“對立面”。

　　美國1月CPI同比上漲7.5%

　　創(chuàng)1982年2月以來新高

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間10日，美國勞工部公布數(shù)據(jù)顯示，由于強(qiáng)勁的消費(fèi)者需求和與疫情相關(guān)的供應(yīng)短缺令物價(jià)承壓，美國1月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上升7.5%，達(dá)到自1982年2月以來最高。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，這意味著美國通脹率連續(xù)第八個(gè)月超過5%，這將對美聯(lián)儲(chǔ)構(gòu)成挑戰(zhàn)，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)一直試圖在不抑制增長的情況下減緩物價(jià)上漲。

　　荷蘭國際集團(tuán)（ING）首席國際經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹姆斯·奈特利對此表示：“對于美聯(lián)儲(chǔ)爭取讓通脹率重返2%目標(biāo)而言，這并不是一個(gè)好消息。通脹率上升對解決供應(yīng)鏈緊張和工人短缺無濟(jì)于事，但它們可能有助于讓經(jīng)濟(jì)失去動(dòng)力，并讓需求和供應(yīng)開始走向更好的平衡，而代價(jià)就是增長疲軟。”

　　市場認(rèn)為，1月CPI數(shù)據(jù)使美聯(lián)儲(chǔ)加速收緊貨幣政策的概率大幅提高。持續(xù)炙熱的通脹數(shù)據(jù)可能會(huì)迫使美聯(lián)儲(chǔ)考慮自2000年以來首次加息50個(gè)基點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)掉期交易顯示美聯(lián)儲(chǔ)將在7月前加息1%，3月份加息50個(gè)基點(diǎn)的可能性約為50%。

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責(zé)任編輯：王涵