今年以來(lái)，管理層已經(jīng)連續(xù)新批十幾只新基金，加上周末新批的4只新基金，至此今年以來(lái)先后已有18只偏股型基金獲批。隨著這批新基金陸續(xù)進(jìn)入建倉(cāng)期，市場(chǎng)有望在大幅振后迎來(lái)一個(gè)集中補(bǔ)血期。我們認(rèn)為，在首先確定今年是寬幅振蕩為主的大勢(shì)后，新基金必然要在穩(wěn)健中尋找可投資品種，有政策扶持的行業(yè)將加分不少。這樣看來(lái)，醫(yī)藥股為代表的非周期性行業(yè)機(jī)會(huì)較大。

　　2008年“醫(yī)改”破題、“新農(nóng)合”擴(kuò)大以及財(cái)政的巨大投入對(duì)行業(yè)將構(gòu)成長(zhǎng)期利好。首先行業(yè)政策趨于穩(wěn)定，使醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策性風(fēng)險(xiǎn)下降，企業(yè)盈利增長(zhǎng)的可持續(xù)性增強(qiáng)，提升行業(yè)估值水平。其次，醫(yī)療保障體系的建設(shè)和完善直接擴(kuò)大了醫(yī)療消費(fèi)市場(chǎng)，為醫(yī)藥行業(yè)持續(xù)的增長(zhǎng)帶來(lái)更多動(dòng)力，普藥將受益于市場(chǎng)需求的增加。行業(yè)中一批品牌優(yōu)質(zhì)將面臨成倍增長(zhǎng)的機(jī)遇，因?yàn)槭袌?chǎng)份額有望進(jìn)一步提升龍頭企業(yè)靠攏，這應(yīng)當(dāng)是新基金投資醫(yī)藥股重點(diǎn)參考的因素。

　　此外，由于全球經(jīng)濟(jì)放慢，對(duì)中國(guó)的影響也是必然的，受制于緊縮性宏觀調(diào)控預(yù)期。之前的金融、地產(chǎn)等受制明顯，持續(xù)低迷行情使得新基金在投資上不得不向非周期性行業(yè)的轉(zhuǎn)變。這樣作為典型的內(nèi)需型行業(yè)，周期性相對(duì)不強(qiáng)、行業(yè)景氣趨勢(shì)比較明確又有醫(yī)改利好推動(dòng)的醫(yī)藥板塊，市場(chǎng)關(guān)注度自然大幅提高。（銀河證券 饒杰）