從絕對金額看，12月底的庫存達到1141.48萬臺，創了歷史新高。由于銷售旺盛，盡管生產保持高位，但8月份以后，庫存增長是在不斷下滑的。但是，如果考慮到經銷商淡季放款而帶來的商業庫存，實際的庫存可能是非常驚人的。這么高的庫存，反映了廠商和經銷商對后市的積極樂觀的態度，但作為分析師，還是存在一絲隱憂。

　　2. 07年空調各品牌的表現

　　格力是07年空調旺盛需求和渠道建設的最大贏家。格力07年生產空調1736萬臺，增長46.7%，總銷售1572萬臺，增長49.6%，產銷率為90.55%。其中內銷1046萬臺，增長54.5%，出口546萬臺，增長41%。07年格力在國內市場占據了32%的份額，龍頭老大的地位進一步得到穩固，而出口也占據了14.9%的份額，僅次于美的電器。

　　力求在冰洗業務取得突破打造大白電業務的美的電器，其空調業務也獲得了高速增長，但增速略遜于格力電器。07年美的電器生產空調1387萬臺，同比增長22.54%，銷售空調1337萬臺，同比增長23.4%。產銷率好于格力，達到96.4%。其中內銷達到688.8萬臺，同比增長21.31%，出口648.2萬臺，同比增長達到25.72%。維持了內銷第二和出口第一的業內排名，市場份額分別達到21.5%和17.6%。

　　值得關注的是三星借助中國的生產基地，出口業務增長1.5倍，出口市場份額達到10%以上，并超越海爾，排名躍居第四位。據悉，08年其在北美市場的訂單也大幅增長。

　　由于三星和LG這兩家企業在設計和品牌(自有品牌出口)方面的優勢，其對格力和美的的出口特別是自有品牌的出口形成了一定壓力。

　　從空調內銷的整體市場格局看，基本已經形成了雙寡頭的競爭格局。格力和美的已經占據了53.5%的市場份額。外銷市場的集中度也在提升，前4家企業占據了53%的市場份額。

　　3.新冷年的數據及各品牌表現

　　我們認為新冷年的數據對分析需求非常有意義。因為，盡管淡旺季有模糊的趨勢，但依然非常明顯，如07冷年3月份到6月份的4個月的銷售占比為55%。而下半年的內銷反映的是在淡季打款貼息和淡季提貨政策的激勵下，經銷商對未來的判斷，特別是年初幾個月需求的判斷，而6、7月份由于屬于冷凍年度最后階段，來自廠家的激勵也相對較少，反映的是真實的需求，整體而言，從淡季貼息政策開始到7月底冷凍年度結束，應該反映的是這一階段相對真實的需求，而就財政年度的數據而言，全年數據受到貼息政策和對未來市場判斷的影響，反映的往往不是這一階段真實需求。因此冷凍年度對空調業而言依然是非常有意義的。

　　4. 08年空調市場展望

　　中華商務網07年下半年內外銷數據非常樂觀，下半年內銷增長達到40%左右。這使我們擔心下半年內銷的快速增長而帶來的商業庫存的大幅增加，可能會使08年的增長提前反映到07年的業績中，導致08年增長的下滑。

　　因為，正如前面所述，冷年的數據對于判斷國內需求增長和行業內銷增長更有意義。

　　07冷年內銷2885.79萬臺，假設08冷年增長15%左右(07冷年增長14.8%)，就是3320萬臺，8-12月內銷1077萬臺，剩下7個月銷售2243萬臺，那么08年前7月銷量同比將僅增長5.4%，金額增長在10%左右。如果08冷年銷量增長20%，則08年前7月銷量增長12.1%，金額增長在17%左右。考慮到07年8月份后高基數的影響，08全年銷售額的增長應該在10%左右。