江鈴汽車(000550)

　　披露2007年度業績快報，實現凈利潤7.5億元，同比增長18.97%，每股收益0.87元。

　　平安觀點：2007年度公司銷售95,059輛整車，比去年增長12%，其中包括38,752輛JMC系列輕型卡車、921輛運霸、23,982輛皮卡、4,819輛寶威SUV和26,585輛福特全順系列商用車。從銷售結構看，單價較低的輕卡產品增長較快，盈利能力較強的全順系列商用車實現12%左右增長，但皮卡受競爭對手東風、日產等公司產品沖擊，銷量有3%左右下降。實現營業收入84.55億元，同比增長10.46%。實現凈利潤7.5億元，同比增長18.97%。

　　江鈴汽車1月7日在上海宣布福特新世代全順正式上市，新世代全順長軸中頂標準型售19.88萬元，長軸中頂加長型售22.38萬元。預計公司2008年在新產品V348帶動下凈利潤可實現20%以上增長速度，目前股價具有估值優勢，維持“推薦”評級。

　　中國重汽(3808.HK，000951.SZ)

　　中國重汽集團2008年商務大會后得到的全年重卡預訂單已達14萬輛，較2007年增加6萬輛。

　　其中出口預訂單比去年翻了一番。這為該集團實現今年產銷12.5萬輛的目標提供了堅實的保證。

　　中國重汽集團2008年開局良好。集團所屬商用車公司1月訂單同比增長100%，卡車公司(000951.SZ)同比增長60%。在銷售品種中，08款產品平臺各系列產品同比大幅度上升。

　　HOWO系列占到總銷量的70%以上。預計1月份產銷量高于去年同期40%。

　　中國重汽以紅籌股形式在港募集的99.5億港幣，已順利調回并結匯75億元，從而有效地回避了人民幣快速升值的匯兌風險。

　　平安觀點：歐三排放標準的推遲實施緩解了重卡企業上半年的經營壓力。下半年新標準實施后，重卡行業可能出現分化，中國重汽等龍頭企業技術準備充分，市場份額有望提升。

　　安凱客車(000868)

　　安凱客車與伊朗ARG DIESEL工業公司簽署了價值5134.7萬歐元(折合人民幣約54896萬元)的海外銷售合同，擬向該客戶出口100臺套18米公交車和100臺套12米公交車及200臺18米公交車散件和200臺12米公交車散件，合計600臺套公交車及散件。2008年1月8日公司已收到對方公司的預付款和首批樣車30%的貨款，合同交貨期為分月交貨，預計2008年10月執行完畢。

　　平安觀點：合同若順利履行將增加公司2008年的銷售收入5.4億元，對公司的經營業績有一定的提升，但提升的幅度較難預測。

　　四、投資建議

　　4.1對行業特性和投資思路的再梳理