2007年前10個(gè)月我國(guó)煤炭行業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額為1258億元，同比增速24.2%，預(yù)計(jì)07年全年為1550億元左右，將為08年新增2.6億噸產(chǎn)能，考慮到每年約6000萬(wàn)噸的小煤礦關(guān)閉，預(yù)計(jì)我國(guó)2008年煤炭產(chǎn)能27.9億噸。考慮到政府強(qiáng)烈的調(diào)控意圖，預(yù)計(jì)2009和2010年我國(guó)原煤產(chǎn)能將達(dá)到29.50和31.00億噸，年新增產(chǎn)能將逐步減少。

　　2.3下游需求穩(wěn)步增長(zhǎng)：“自下而上”消費(fèi)量預(yù)測(cè)

　　我國(guó)煤炭的下游需求行業(yè)主要是火電、鋼鐵、建材和化工。以06年的數(shù)據(jù)為例，四個(gè)行業(yè)的煤炭消費(fèi)量占總耗煤量的91%。

　　分行業(yè)對(duì)煤炭消費(fèi)量的預(yù)測(cè)如下：

　　2007年前10個(gè)月，火電規(guī)模以上企業(yè)發(fā)電量增速16%，考慮到小火電的關(guān)閉，火電行業(yè)整體發(fā)電量的增速約為15%。未來(lái)幾年，隨著國(guó)家節(jié)能政策的執(zhí)行和新能源的上馬，火電產(chǎn)量增速將會(huì)降低�？紤]到平均裝機(jī)容量的增加和低效率小火電的關(guān)閉，耗煤量增速將低于火電產(chǎn)量增速3個(gè)百分點(diǎn)。

　　同理，我們預(yù)計(jì)未來(lái)幾年鋼鐵行業(yè)的耗煤量也將保持較高的增速，建材行業(yè)的耗煤量增速略低。油價(jià)的高位運(yùn)行將導(dǎo)致化工行業(yè)將成為煤炭下游需求增速最快的行業(yè)。而其它行業(yè)由于煤價(jià)的高企其用煤量將下降。

　　從預(yù)測(cè)結(jié)果看，未來(lái)幾年我國(guó)的煤炭消費(fèi)增速將保持在7%-9%的水平，增速逐年下降，到2010年我國(guó)耗煤量預(yù)計(jì)達(dá)到32.6億噸。從消費(fèi)量增長(zhǎng)的絕對(duì)額看，未來(lái)幾年每年耗煤量增加2.1-2.2億噸左右。

　　2.4 08年轉(zhuǎn)為凈進(jìn)口，但數(shù)量有限

　　2007年前10個(gè)月，我國(guó)累計(jì)煤炭出口4326萬(wàn)噸，進(jìn)口4234萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)今年的凈出口將接近零。今年將會(huì)是我國(guó)煤炭進(jìn)出口的轉(zhuǎn)折年，預(yù)計(jì)2008-2010年，我國(guó)煤炭?jī)暨M(jìn)口量分別為1000、2000和3000萬(wàn)噸的規(guī)模。

　　鑒于我國(guó)從澳大利亞和俄羅斯等地外購(gòu)煤炭受到港口和鐵路運(yùn)輸?shù)南拗�，未�?lái)，國(guó)內(nèi)的大型煤炭企業(yè)集團(tuán)如中國(guó)神華、中煤能源等將肩負(fù)著從澳大利亞、東南亞、蒙古和俄羅斯等地獲取煤炭資源并銷往國(guó)內(nèi)的重任。短期難以大規(guī)模進(jìn)口，但趨勢(shì)不可改變。

　　2.6預(yù)計(jì)未來(lái)幾年煤價(jià)年均漲幅10%

　　供需缺口的存在將導(dǎo)致煤炭?jī)r(jià)格的進(jìn)一步上漲。由于政府對(duì)供給的控制力，以及國(guó)外煤炭大幅進(jìn)口短期的不可行性，最后的結(jié)果，必然是煤炭?jī)r(jià)格抬高，需求最終被壓制而趨同于供給。

　　國(guó)家對(duì)新建煤礦的控制、對(duì)小煤礦關(guān)停速度的控制、對(duì)下游高能耗產(chǎn)業(yè)的壓縮、煤炭企業(yè)成本完全化進(jìn)程的推進(jìn)速度、大型企業(yè)去國(guó)外獲取煤炭資源的進(jìn)程等等，這些因素都將明顯影響國(guó)內(nèi)煤炭供需，進(jìn)而影響煤炭?jī)r(jià)格。因此，準(zhǔn)確預(yù)測(cè)煤價(jià)漲幅將是困難的。

　　綜合考慮我國(guó)節(jié)能減排的巨大壓力、通脹速度以及我國(guó)過(guò)去幾年煤價(jià)的漲幅歷史，預(yù)計(jì)未來(lái)三年煤炭的年均漲幅將保持在10%左右。

　　可能導(dǎo)致煤價(jià)拐點(diǎn)出現(xiàn)的因素有兩個(gè)：一是經(jīng)濟(jì)巨幅滑坡，但這只是短暫性影響需求與煤價(jià)，無(wú)法改變我國(guó)能源緊缺的現(xiàn)實(shí)；二是我國(guó)在太陽(yáng)能等可再生新能源領(lǐng)域取得突破，這才會(huì)從根本上改變現(xiàn)有一次性能源價(jià)格上漲的趨勢(shì)，但顯然這在最近幾年還看不到希望。