證券業：業績和上市驅動 關注低估品種

　　摘要：我們把券商股分為三類：第一類是中信證券、宏源證券( 37.70,1.61,4.46%)等純粹的券商股；第二類為持股在20%以上、對券商具備控制權的券商股；第三類為以少數股東身份參股券商的上市公司股東，然后討論每類券商股的估值情況……

　　水運行業：年季報分析景氣震蕩短期高估

　　摘要：從我們2006年底對水運行業“推薦”以來，股票平均已經從價格已經從6.50元上漲到15.82元，上漲幅度達到143%，按照2006年公司報告計算，市盈率從16倍上升到38倍，按照2007年業績動態市盈率估計為32倍(國際平均為14倍)，股票價格已經高估國際平均水平一倍以上，我們將水運行業投資評級下降為“中性”……

　　汽車行業：看好今年整體表現 維持行業“推薦”建議

　　摘要：油價期望相對穩定，是股價的利好因素。2007年，石油價格預料在60美元左右運行，應不會出現大幅波動。從國際局勢看，發生重大突發性事件的可能性不大(伊朗局勢轉趨緩和)。全球股市交易活躍，緩和了對石油期貨市場的投資炒作。全球石油需求增速減緩，非歐佩克石油供應出現較大幅度的增長等因素有助抑制油價的上漲。維持行業“推薦”建議。在市場整體估值水平不斷提高的背景下，汽車股的相對估值優勢再顯，維持對行業“推薦”評級……

　　農業板塊：畜牧產品價格漲帶來投資機會

　　摘要：關注水產飼料、特種飼料、反芻飼料行業。水產飼料、特種飼料、反芻飼料的快速發展，使得相應的公司獲得發展，我們建議關注通威股份( 15.37,0.00,0.00%)、天邦股份( 24.56,-0.58,-2.31%)。由于前期股價上漲較大，我們維持通威股份中性評級，天邦股份為特種水產飼料及反芻飼料生產企業，未來發展良好，這次我們也調研了公司，我們給予公司增持評級，并在稍后將推出其深度報告……

　　鋼鐵行業：近日調整鋼材出口關稅影響小

　　摘要：我們認為，對部分鋼材出口加征暫定關稅對鋼鐵業績產生影響很小，炳可為現有的中大型鋼鐵生產企業營造更好的政策及經營環境。維持行業推薦的投資評級，繼續看好(1)龍頭性鋼鐵公司：太鋼、鞍鋼、武鋼、寶鋼；(2)產品結構以中厚板和(或)建筑用鋼材為主的公司：萊鋼、馬鋼、濟鋼、韶鋼、柳鋼、南鋼……

　　房地產：政策翔實嚴厲 仍有漏洞懸疑　

　　摘要：針對土地增值稅的影響問題，我們在2007年1月17日的報告中已經有詳細的論述，嚴格執行該項政策會在一定程度上降低房地產公司的主營利潤率；政策影響房地產公司的項目購并；影響企業現金流。考慮到房地產板塊目前估值較高和行業面臨的不缺定性，謹慎起見，我們依然維持行業“中性”的投資評級……

　　煤炭板塊：建立交易市場有利于降低成本

　　摘要：　從近期看，山西太原煤炭交易市場建立，對于山西省煤焦企業在煤炭和焦炭產品定價方面具有重要積極意義，有利于山西企業在煤炭市場定價方面發揮主導作用。從長期看，隨著太原煤炭交易市場功能完善和在中國影響的增強，有利于在全球煤炭和焦炭市場中，形成“中國價格”，增強中國在國際煤炭和焦炭市場的定價權……

　　電力設備：子行業不均 輸變電子發展好

　　摘要