零售行業：商業連鎖類上市公司回顧展望

　　摘要：2006年是零售行業持續發展的一年，商業類上市公司更是加速發展。行業景氣度提升、人民幣升值等因素，尤其是股權分置改革，促使商品零售板塊盈利水平激增。在分析2006年年報過程中，我們將與2006年連鎖百強相關的18家連鎖類上市公司同零售行業52家公司進行了對比，從分析結果看，連鎖類公司在經營業績、盈利能力、營運能力等各個方面均好于零售行業平均水平……

　　商業連鎖：加息 為零售板塊再添一把火

　　摘要：持續看好連鎖商業。具體到商業業態，我們重申對專業專賣業態和連鎖超市業態的樂觀預期。而對于連鎖百貨商場業態，建議精選那些定位明確、連鎖經營并達到一定規模的上市公司。在零售板塊重點公司中，我們對武漢中百( 16.30,-0.34,-2.04%)、蘇寧電器( 46.50,-1.50,-3.13%)、華聯綜超( 28.79,-0.39,-1.34%)持“增持”評級；對豫園商城( 40.65,-1.02,-2.45%)、王府井( 38.86,0.88,2.32%)持“中性”評級……

　　煤炭行業：行業景氣度趨升長期看好后市

　　摘要：到目前為止，按07年業績計算的行業平均動態市盈率已達24倍，但與整個A股市場相比，仍然存于相對低估行列。從4月10日國家發改委發布的《能源發展“十一五”規劃》來看，天然氣、可再生能源等在我國能源消費結構中的比重將逐步加大，而與此同時，國家正采取相關措施鼓勵天然氣的消費，加大天然氣價格調整力度，改革價格形成機制,適當提高天然氣價格，引導能源資源合理使用，因此，可以預見，隨著國家節能降耗及能源新政策的推行，整個國內能源價格都將出現提升。從長遠來看，煤炭資源的價格和價值將得到新的定位，我們依然長期看好煤炭上市企業，建議投資者重點關注兩類企業……

　　汽車行業：同比保持高速增長 推薦評級

　　摘要：維持行業“推薦”建議。在市場整體估值水平不斷提高的背景下，汽車股的相對估值優勢再顯，維持對行業“推薦”評級。維持對長安汽車( 17.92,0.69,4.00%)“強烈推薦”的建議……

　　房地產：加息難阻房價的上漲之勢

　　摘要：雖然對房地產行業的調控仍未結束，但調控并不是要抑制行業的發展，而是要幫助行業的發展更為持續和健康。無論從業績高增長，還是從人民幣升值帶來資本品價格持續重估的角度，地產股都有較多的投資機會值得我們積極把握。 第一類機會來自藍籌地產公司的業績持續快速增長，以及來自行業整合的加速發展。萬科、招地、金地，保利，華僑城及中華企業( 21.71,0.28,1.31%)均屬此類……

　　酒精飲料：行業06年報及07年一季報點評　

　　摘要：綜合分析，給與貴州茅臺( 94.84,-1.79,-1.85%)、五糧液( 25.94,-0.24,-0.92%)、古越龍山( 26.40,-0.19,-0.71%)“推薦”評級，給與山西汾酒( 36.22,-0.74,-2.00%)、瀘州老窖( 39.11,0.00,0.00%)、第一食品( 31.47,1.31,4.34%)、輕紡城、燕京啤酒( 14.97,-0.01,-0.07%)、青島啤酒和張裕A( 58.95,-0.55,-0.92%)“謹慎推薦”評級酒精飲料行業未來的景氣度有望延續，但是目前整體漲幅過大，對應的市盈率已經不低，暫給與“謹慎推薦”評級，建議對那些有資產整合題材的公司積極關注，有良好業績支持但目前漲幅過大的股票，在調整中逢低介入……

　　醫藥行業：原料藥產業開始步入景氣周期

　　摘要：化學制藥工業協會統計結果顯示，2006年二十四大類化學原料藥產量完成50萬噸，同比增長7%，較2006年12.3%的增幅下降了5.3個百分點；供應出口量完成23.1萬噸，同比增長10.8%。供應出口量占產量的比重為46%。06年出口金額為28.3億元，同比增長15.8%。2007年一季度出口金額同比上升了17.93%，增幅高于去年同期。原料藥進口進一步萎縮，進口金額同比下降3.15%……