智通財經獲悉，美國銀行預計，得益于強勁需求，到2025年，金價將躍升至3000美元/盎司。樂觀情緒不僅限于貴金屬，美國銀行也對潛在的銅供應危機拉響了警報；該行預計2025年銅價平均為每噸10，750美元，2026年將攀升至每噸12，000美元。
黃金需求強勁，有望上見3000美元
美國銀行預計，到2025年，金價將躍升至3000美元/盎司，這得益于各大央行的強勁需求，以及一旦美聯儲開始降息，投資者將重返市場的預期。美銀大宗商品策略師Michael Widmer強調了黃金在各大央行收緊貨幣政策之際的韌性。Widmer稱：“盡管全球央行都在收緊貨幣政策，但金價在近幾個月表現出了顯著的彈性。”
美銀指出，特別是中國央行，在支撐黃金市場方面發揮了重要作用，僅在2023年就積累了超過200噸的黃金。中國央行數據顯示，中國3月末黃金儲備7274萬盎司，2月末為7258萬盎司，為連續第17個月增持黃金儲備。從估值來看，3月末中國黃金儲備估值已經達到1610.69億美元，較2月末的1486.44億美元增加了124.25億美元。其次，購買量的增加還取決于中國零售業活動的增加，珠寶銷售和非貨幣黃金進口“今年早些時候創下歷史新高”。
Widmer表示：“如果美聯儲最終開始降息，投資者應該會重返市場。”我們之前提出，如果美聯儲在第一季度降息，金價預估為2400美元/盎司；我們現在提高了這一預期，預計到2025年金價將上漲至3000美元/盎司。”
針對這些發展，美國銀行股票研究團隊也將其對Alamos Gold Corp．（AGI.US）的評級從中性上調至買入。
“銅供應危機來了”
樂觀情緒不僅限于貴金屬，美國銀行也對潛在的銅供應危機拉響了警報。根據Widmer的說法，“原材料越來越隨自己的節奏起舞”，而銅被視為“能源轉型的震中”。該行預計，在綠色技術投資、庫存減少和全球經濟復蘇等多種因素的推動下，銅價將大幅上漲；預計2025年銅價平均為每噸10，750美元，2026年將攀升至每噸12，000美元。
Widmer指出，銅礦供應的嚴峻形勢開始嚴重影響精煉生產。他解釋稱：“銅礦供應緊張正日益制約精煉生產：人們熱議的銅礦項目缺乏問題終于開始產生影響。”
盡管電動汽車技術的進步減少了新車型對銅的需求量——據報道，特斯拉公司（TSLA.US）最新的48V系統對銅的需求量減少了75%——但其他行業的需求仍然很高。值得注意的是，銅對于數據中心布線和電力網絡等應用至關重要，包括發電和傳輸。
根據這一樂觀預測，該行還將銅生產商麥克莫蘭銅金（FCX.US）和Hudbay Minerals Inc．（HBM.US）的評級從中性上調至買入，預示著銅行業的強勁表現。
責任編輯：于健 SF069
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