智通財(cái)經(jīng)注意到，可可期貨價格飆升至前所未有的每噸1萬美元以上，延續(xù)了今年價格已經(jīng)翻了一番的歷史性漲勢，這也推高了巧克力的成本。

　　周二，可可在紐約上漲3.5%，至9991美元。在其他市場，原糖上漲1%，阿拉比卡咖啡小幅走高。在倫敦，最活躍的可可期貨價格今年也上漲了一倍以上。

　　西非主要種植戶的收成不佳，令市場感到不安，這使全球糧食供應(yīng)連續(xù)第三年出現(xiàn)短缺。該行業(yè)正在努力解決可可種植者獲得低回報(bào)的遺留問題，市場越來越擔(dān)心能否獲得足夠的可可豆。

　　除了對實(shí)物供應(yīng)短缺的擔(dān)憂外，金融市場的壓力也在不斷加大，一些交易商已出售期貨以對沖實(shí)物頭寸。但在等待合約到期的過程中，他們需要現(xiàn)金來支付對衍生品虧損的追加保證金，而在市場上漲的情況下，他們可能被迫平倉，這有助于推動可可期貨價格上漲。

　　周二，紐約可可期貨價格一度上漲4.5%，至10080美元，這一水平在幾個月前似乎是不可想象的。在過去幾個月的大部分時間里，這種漲勢已將一項(xiàng)技術(shù)價格指標(biāo)推入超買區(qū)間，不過可可價格仍在繼續(xù)飆升。

　　荷蘭合作銀行駐倫敦分析師Paul Joules表示：“當(dāng)我們處于這個價格時，很難判斷這些價格是否合理。”“每當(dāng)市場下跌時，它似乎就會直接反彈，這更多地與巧克力生產(chǎn)商有關(guān)，他們一直是凈買家。”

　　如果巧克力生產(chǎn)商繼續(xù)轉(zhuǎn)嫁成本，或者繼續(xù)銷售體積更小、巧克力含量更少的巧克力棒，那么可可的價格上漲對消費(fèi)者來說是個壞消息。即將到來的復(fù)活節(jié)假期是巧克力消費(fèi)的高峰期，而大宗商品和零售市場之間的滯后意味著，對購物者的沖擊仍將首當(dāng)其沖。

　　供應(yīng)狀況可能會惡化。歐盟即將出臺的規(guī)定——旨在阻止破壞森林的產(chǎn)品在商店銷售——可能會使歐盟巧克力制造商更難獲得供應(yīng)。

　　收獲季

　　現(xiàn)在的焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向了西非即將到來的中期作物，這是每年兩次收獲中較小的一次。最大種植國科特迪瓦的監(jiān)管機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，這一產(chǎn)量將在本季度下降。

　　Hightower報(bào)告在一份報(bào)告中表示：“在下周中期收獲開始之前，西非的供應(yīng)形勢仍然非常緊張，這將繼續(xù)支撐可可價格。”

　　巴西和厄瓜多爾等其他種植國正在尋求提高產(chǎn)量，但新種植的可可樹需要幾年時間才能結(jié)出可可豆，這推遲了緩解全球供應(yīng)緊張的時間。國際可可組織預(yù)測，本季度庫存與研磨的比率將降至40多年來的最低水平，反映出市場的不穩(wěn)定狀況。

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責(zé)任編輯：歐陽名軍