來(lái)源：華盛通

　　華盛資訊，據(jù) 7月4日晚援引消息人士稱，美國(guó)總統(tǒng)拜登預(yù)計(jì)本周宣布取消部分對(duì)華加征關(guān)稅。據(jù)悉，該計(jì)劃可能包括暫停對(duì)服裝和學(xué)校用品等消費(fèi)品征收。此前多家外媒報(bào)道，美國(guó)白宮顧問(wèn)建議降低對(duì)中國(guó)一系列非戰(zhàn)略性商品包括自行車和服裝的關(guān)稅，以協(xié)助美國(guó)抑制通脹問(wèn)題。

　　由此可見，此次部分對(duì)華加征關(guān)稅取消重點(diǎn)在于跟通脹緊密關(guān)聯(lián)的消費(fèi)品。受此消息影響，今天早盤A股上證指數(shù)高開，關(guān)稅概念股相繼反彈拉升，典型代表如下：

　　服裝類消費(fèi)品暴漲如聚杰微纖，巨星農(nóng)牧，上海三毛，開潤(rùn)股份等。

　　行情數(shù)據(jù)來(lái)自：華盛通

　　初次之外，關(guān)稅受益的還包括自行車消費(fèi)品：久祺股份，小家電消費(fèi)品：比依股份、歐圣電氣、富佳股份等。

　　港股市場(chǎng)中，關(guān)稅相關(guān)的服裝概念股拉夏貝爾暴漲12%，恒富中國(guó)上漲10.61%，千百度上漲1.6%，家居耐用品濠亮國(guó)際上漲近6%，創(chuàng)科實(shí)業(yè)上漲3%，萬(wàn)威國(guó)際上漲3%。

　　行情數(shù)據(jù)來(lái)自：華盛通

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　　市場(chǎng)對(duì)于降低關(guān)稅反響較為正面，那么這次降低關(guān)稅利好哪些板塊呢。

　　降低關(guān)稅利好有多大？

　　有研究機(jī)構(gòu)測(cè)算，美國(guó)對(duì)華加征關(guān)稅直接推升CPI約0.22%。在不考慮關(guān)稅豁免的情況下，2021年美國(guó)依據(jù)301條款對(duì)華加征關(guān)稅帶來(lái)的總成本約為483億美元（折合人民幣3231億人民幣），約抬高美國(guó)CPI同比0.22個(gè)百分點(diǎn)。此外，加征關(guān)稅也可能通過(guò)“競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)”等渠道間接影響價(jià)格水平（有研究認(rèn)為間接渠道的影響可能是直接效應(yīng)的3倍以上），不過(guò)關(guān)于間接效應(yīng)是否顯著，尚有較大爭(zhēng)論。對(duì)于美國(guó)而言，取消關(guān)稅對(duì)于通脹可能會(huì)取到一定的緩解作用。

　　對(duì)中國(guó)而言，有國(guó)際大行預(yù)計(jì)，如果美國(guó)真的降低了對(duì)中國(guó)的關(guān)稅或者直接全面關(guān)稅，人民幣在這種狀態(tài)下預(yù)計(jì)會(huì)升值4.9%。也就是不管按照哪種匯率計(jì)算，這個(gè)幅度都相當(dāng)于上漲3200點(diǎn)左右。

　　中信證券認(rèn)為，關(guān)稅豁免或若取消將提升海外需求，增厚相關(guān)出口企業(yè)利潤(rùn)，具有全球性競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的中國(guó)企業(yè)將長(zhǎng)期受益關(guān)稅豁免取消。在中國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)時(shí)代背景下，出口結(jié)構(gòu)調(diào)整將作為我國(guó)外貿(mào)高質(zhì)量增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?。關(guān)稅豁免或若取消將提升中國(guó)產(chǎn)品海外競(jìng)爭(zhēng)力和需求量，并增厚出口企業(yè)利潤(rùn)，助力企業(yè)做大做強(qiáng)。

　　另?yè)?jù)廣發(fā)證券研報(bào)，在即將到期的三份清單中，美國(guó)進(jìn)口金額均居前的申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)為機(jī)械設(shè)備（三份清單中占比分別為51.4%、17.1%、14.6%）、電力設(shè)備&家電（26.3%，46.7%，12.8%）、電子&醫(yī)藥（如光學(xué)光電子、醫(yī)療器械）（13.4%，6.3%，0.5%）等；設(shè)備（20.8%）、汽車（9.6%）等。

　　綜合以上，若美對(duì)華關(guān)稅出現(xiàn)調(diào)整，可能受益的方向主要為：機(jī)械設(shè)備（通用設(shè)備、專用設(shè)備等）、醫(yī)療器械（手術(shù)儀器）、家電（黑色家電）、汽車（整車及零部件）、電子（光學(xué)光電子、元件、半導(dǎo)體等）、電力設(shè)備（光伏等）。投資者可從上述提到的板塊中，挖掘一些出口量占比較高，本地降低關(guān)稅實(shí)際受益的行業(yè)龍頭。

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責(zé)任編輯：張海營(yíng)